10月11日晚间,国有四大行集体发布关于控股股东增持本行股份的公告,汇金公司分别对中国银行、农业银行、工商银行、建设银行增持2488.79万股、3727.22万股、2761万股、1838万股A股股份,拟在未来6个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持本行股份。
按照10月11日的收盘价计算,汇金公司对中国银行、农业银行、工商银行、建设银行的增持金额分别为0.94亿元、1.36亿元、1.3亿元、1.17亿元,合计增持金额为4.77亿元。
据第一财经,此次中央汇金公司集体增持四大行,被市场视为重要政策信号,有分析认为不排除后续增持范围扩大的可能,券商分析师也进入紧急开会状态。受相关消息影响,当晚富时中国A50指数期货迅速拉升,截至发稿时涨幅为1.61%。
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汇金增持银行股有多次先例
上一次“扫货”在2015年
官网显示,汇金公司成立于2003年12月,是由国家出资设立的国有独资公司,对国有重点金融企业进行股权投资,实现国有金融资产保值增值。
目前,汇金公司控参股的金融机构还包括:国家开发银行、恒丰银行、湖南银行、中国出口信用保险公司、新华人寿、中汇人寿、中国银河证券、申万宏源证券、中金公司、中信建投等。
从历史来看,汇金增持银行股早有先例,且多和救市有关。
2008年9月18日,沪指跌至2200点,汇金公司宣布在二级市场自主购入工、中、建三行股票,承诺期一年。隔天市场涨幅为9.46%。
2009年10月11日,工商银行、中国银行、建设银行一起发布公告,三行均于10月9日收到股东汇金公司通知,汇金公司通过上交所交易系统买入方式增持三行A股股份。本此次增持后,上证指数连续3个月飘红,涨幅达18%左右。
2011年10月11日,汇金公司宣布在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票,并从即日起开始有关市场操作。隔天市场大涨超3%。
2012年10月10日,汇金公司宣布自2012年10月10日起,在二级市场购入工、农、中、建四行股票,承诺期6个月。截至2013年4月,四大行纷纷出公告披露汇金增持情况,累计资金达20多亿元。
2013年6月13日,汇金公司下场护盘,增持工行股票1932.14万股,增持农行股票4293.49万股,增持中行股票1846.59万股,增持建行股票2449.04万股。另外,还增持光大银行股票2204.62万股和新华保险股票206.05万股。当年6月,上证指数跌至1849点之际,汇金再次出手大量申购指数类ETF基金,令市场止住下跌趋势。
据华鑫证券研报梳理,2015年A股“国家队”资金曾三次入场救市,政策和资金组合拳发力效果明显。2015年6月12日,证监会下发了《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》,明令禁止证券公司为场外配资提供证券交易接口,这标志着监管当局开始着手清理场外配资,自此杠杠资金急速离场,前期的股市泡沫破灭,短短15个交易日内,上证指数下跌了28.64%。
2015年7月4日,证监会动员21家券商出资1200亿元买入蓝筹股。7月5日,央行表示给予证金公司流动性支持,此外中央汇金宣布称已买入ETF并且还将继续买入。此轮救市行动初期,资金主要集中于购买上证权重股,这导致众多中小创股票续跌,7月8日起救市资金耗资近700亿元专救中小创股。7月中旬之前。17家商业银行借予证金公司共计1.3万亿元资金入市稳定股价。在此期间上证指数反弹回升了5.18%。但是在美联储加息预期愈发强烈、811汇改启动、货币政策趋松致使人民币汇率下行,叠加国内经济下行压力加大的综合因素影响下,A股在8月下旬二度探底。直至8月底,在央行再次降准降息、七千亿养老金入市正式获批、第二批救市资金入场的众多政策利好下,股市开始企稳回升,截至2015年底上证指数在3个月内回升了11.77%。
市场亟需”平准基金“
解决股市流动性困境
华鑫证券此前在研报中指出,上证指数自7月24日以来震荡下跌。一方面是政策和经济的“质变”还需进一步确认,另一方面是市场流动性问题近一步凸显。特别是在外资创记录流出、国内增量资金匮乏之际,市场格外关注流动性困境的破局之道和增量资金来源。年内北上资金累计净流入与融资余额都不多,赚钱效应较弱的背景下公募基金新发持续遇冷,保险资金权益资产运用余额弱于往年,股市流动性较为匮乏。
在这样的背景下,活跃资本市场的其他政策特别是“平准基金”引发广泛关注,投资者普遍希望政府主导设立平准基金,在股市发生不合理激烈波动时入市纠偏,助力重回轨道恢复正常运行。
据深圳商报,深圳新里程总经理赖戌播表示,目前的“国家队”汇金公司和中证金融公司,实际上类似于境外市场的平准基金,要解决当前股市低迷等问题,国家直接向汇金公司和中证金融公司增资,才是最务实、最有效的手段。与此同时,如果设立平准基金,涉及立法、管理制度、团队组建、注资主体、退出机制等一系列法律问题,短期之内难以解决。
值得注意的是,近期以来,市场关于“平准基金”讨论越来越多。近日,中泰证券首席经济学家李迅雷发布《政策工具箱里究竟还有哪些工具》文章称,对于振兴资本市场的政策工具,可以考虑设立市场平准基金,先从外汇储备资产中拿出一部分配置港股做起,再逐步把增持扩大到A股市场。
“我国资本市场设立平准基金很有必要。”英大证券首席经济学家李大霄认为,平准基金规模可以是不公开的,比如2015年A股市场异常波动期间,“国家队”汇金公司和中证金融公司入市买入A股,但当时没有公布救市资金规模为多少。平准基金规模也可以是公开的,如果拟入市资金规模非常庞大,意味着会有源源不断后续资金进场,自然也就不用担心被投机机构做空套利。
分析:汇金下场只是个开始
或将取代北上资金“聪明钱”地位
据财联社,“从历史数据来看,每次汇金下场增持银行股,都是股市比较低迷、人心不稳的时候。本次汇金增持四大行银行,应该也是基于同样的考虑,护盘意味明显。”某券商宏观分析师表示。
“从国内形势来看,经济复苏态势明显,十一消费恢复加速,但是股市依旧缺乏信心,国家队的入场有望起到长期资金入市的表率作用,稳定投资者信心,带动更多增量资金入场。”该分析师还认为,汇金下场只是个开始,是试水性质。如果能够提振股市,那么后续平准基金可能就会作为储备政策。
据深圳商报,中信建投金融团队认为,四大行是银行板块的基石,对板块整体景气度有关键指向意义,更是银行业中国特色估值体系的核心,对周三(10月11日)增持及未来增持意愿的主动公告,真金白银进场,既是对银行板块的整体托举,更是对银行中特估的高度肯定。
中泰证券研报曾表示,实际上,A股证金、汇金、养老金等国家相关的“类平准基金”已运行多年,因此相比新设平准基金,后续措施更有可能先将部分基金“公开化”,以取代当前北上资金在投资者心中“聪明钱”的地位。
华鑫证券在研报中指出,平准基金落地后关注蓝筹股和超跌行业。平准基金入市后蓝筹企稳,超跌行业领涨反弹。2015年国家队救市买入蓝筹股,食饮、医药、电力设备这些市值较大的行业直接受益,但从弹性角度来看,大盘蓝筹并非弹性最高品种,前期超跌的国防军工在反弹阶段表现一马当先,商贸零售、机械设备、有色金属这类调整较深的行业反弹相对收益也在前列。从当前来看,成长超跌较多,TMT相对于上证指数跌幅居前。若平准基金落地,蓝筹股修复和超跌成长弹性可期。
