1、“稳消费”持续发力，汽车等重点消费能否企稳成关键
2020年消费有望在政策效果发挥较好的情况下实现企稳。其一，2019年导致汽车消费剧烈波动的政策冲击将在2020年逐渐减退，2020年有望逐步推进破除汽车消费限制，出台放宽或取消限购的具体措施，并逐步由汽车限购政策向引导使用政策转变，利好汽车消费。其二，2019年下半年出台的多项“稳消费”措施在2020年将继续显效，有利于信息智能消费、农村消费、绿色消费等增速企稳回升。其三，消费升级趋势并未改变。未来，互联网消费、体验式消费、个性化消费将更加普及，新消费领域、新消费模式、新消费场景不断涌现。预计2020年社会消费品零售总额增速将保持稳定。
2、新兴经济体助推外贸增长弱修复
2020年，中国外贸出口所面临的外部环境不会发生方向性变化，全球经济低迷、贸易保护主义延续、全球产业链分工调整等因素将继续制约中国外贸增长。但中国外贸增长也存在有利因素：一是新兴经济体在2020年增长动能有望增强，支撑我国对东盟等新兴经济体出口增速加快；二是当前中美贸易摩擦出现缓和，第十三轮中美经贸磋商取得实质进展，有望达成阶段性贸易协议。叠加2019年出口低基数因素，预计2020年出口增速将有所改善。
3、工业生产继续承压，需求仍疲弱
展望2020年，工业生产依然在曲折中前行，需求面总体仍疲弱。从结构转换看，2020年将延续优化升级的趋势，高技术制造业增速会快于工业整体增速，但其对工业经济的拉动作用仍然有限。一方面由于高技术制造业在工业中的占比依然不高；另一方面受需求放缓、贸易摩擦等影响，虽然高技术产业增加值增速快于工业，但增速也在逐步放缓。
从库存周期看，产成品库存增速一般以3年为一个周期，2019年以来工业产成品库存增速持续放缓，前三季度已降为1%，接近历史底部水平。2020年库存将进一步筑底，企业或在下半年回补库存，这有利于工业生产的企稳。
从政策环境看，将持续推动资金流向制造业等实体经济领域，减税降费继续也将推动落实，虽然空间上或较上年有所减小，但前期政策累积效应将持续发挥作用，这为企业生产和利润修复提供良好条件。
2020年这些行业将在风口之上
人工智能
人工智能是时下炙手可热的产业。数据显示，2015-2018年，中国人工智能产业市场规模从112.4亿元增长至415.5亿元，复合平均增长率高达54.6%。2019年多家国内顶尖大学纷纷开设人工智能相关专业，准备为人工智能行业培养出更多的高精尖人才。当下正是学技术，投身人工智能行业的黄金时间。
5G相关领域
随着5G技术的逐步应用和发展，未来5年我国5G相关的产业将迎来快速发展的黄金时期。5G基础设施建设也会迎来投资高峰期，5G网络覆盖会越来越广，其他5G相关的产业也将快速发展起来。同时，物联网的发展也将提速。智慧城市、智慧家庭、智慧大学等的建设，都离不开物联网的支持，其中蕴藏着无限商机。
社交+
国人对社交媒体的依赖，催生了新型商业模式——社交+。在这种模式下，教育、新闻、电商等不同行业均构建起自己的社区环境，并以此吸引用户的到来和留驻。例如抖音的“社交+视频”、小红书的“社交+电商”。该模式具有强大的用户黏性，其蕴含的社交元素吸引着用户驻留，因此也将社交+模式推上风口。
原标题：经济形势不确定？2020年三大预判
来源|正和岛、哈佛商业评论、证券日报、前瞻产业研究院
文|中国银行研究院中国经济金融研究课题组
