蓝光发展控股股东被冻结3.9亿股，至3月底有息债790亿
澎湃新闻记者 李晓青
7月2日，蓝光发展（600466.SH）发布关于控股股东股份冻结的公告，其控股股东蓝光投资控股集团（以下简称“蓝光集团”）及其一致行动人杨铿合计持有公司股份1739299877股，占公司总股本的57.31%，蓝光集团持有的235324613股无限售流通股被执行司法冻结。
此次蓝光集团被司法冻结的股份占其所持股份比例约13.53%，占公司总股本7.75%，冻结起始日为2021年7月1日，冻结到期日为2024年6月30日，冻结申请人为百瑞信托有限公司，冻结原因为合同纠纷。
截至7月1日，蓝光集团及其一致行动人累计被冻结的股份约3.9亿股，占其所持股份比例约22.44%，占公司总股本比例12.86%。
这家总部位于四川省成都市的开发商今年以来一直传出有流动性风险。蓝光发展公开披露的包括上市公司股权被强制处置，多家子公司及上市公司股权被冻结，各类借款和票据纠纷在法院的立案等等，这一切的情况都在说明蓝光发展的资金链出现了问题。
根据蓝光发展一季报数据，2021年和2022年是公司偿债的高峰期，截至今年3月末，蓝光发展的有息负债达790亿元，其中一年内到期的负债为338亿元。2021年需要偿还的非标融资约120亿元。
国际评级机构标普在6月18日发布的报告中，将蓝光发展的长期主体信用评级从“B-”下调至“CCC-”，该公司担保的未到期美元债券的债项评级从“CCC+”下调至“CC”。标普于2021年5月31日将蓝光发展评级列入负面信用观察名单，现将其移出信用观察名单。
标普认为，鉴于项目出售未见进展，蓝光发展将于7月到期的境内债券的无力偿付风险逐渐上升。蓝光发展有合计42亿元境内债券将于未来三个月内到期，首个到期日为2021年7月11日。标普称，即使该公司今年能设法偿付境内债券，其流动性仍将持续紧张。2022年上半年蓝光发展仍有7.5亿美元境外债券到期，如果至今年底该公司未能恢复融资状况，上述境外债券亦将存在较高的无力偿付风险。
标普认为蓝光发展将无法从项目层面提取现金，供控股公司用于偿还债务，未来12个月，该公司无法通过项目出售或其他融资渠道及时获得新的流动性以偿还债务的风险上升。原因在于，银行对该公司从项目层面提取现金的态度越来越谨慎。资金需用于完成项目和偿还建设贷款。截至2021年3月31日，该公司现金余额合计260亿元，今年前五个月其合约销售额以50%的稳健增长率增长至450亿元。然而，现金和房地产销售流入的很大部分停留在项目公司层面。由于信托公司提出申请，最近中国的法院已冻结该公司逾17亿元的项目股权，该中国开发商所面临的非银融资敞口的挑战亦逐渐上升。
目前，蓝光发展仍在积极通过出售项目获得新的流动性，但时间节点还不确定。该公司出售了部分长三角项目，标普估算截至5月底获得了约10亿元的资金。然而，此后未见显著进展。该公司能否偿付债务，很大程度上取决于进一步出售项目以获得新资金以及其他融资渠道。在时间紧迫的情况下，这笔资金仍然缺乏可视性或确定性。
截至7月1日收盘，蓝光发展报2.99元/股，涨幅1.36%。
