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9月份以来，截至10月16日，新能源产业相关板块指数表现优异。其中，光伏屋顶指数大涨超过21%，动力电池指数涨近16%，新能源指数、光伏指数、充电桩指数等相关概念指数均涨超10%。
数据来源：Wind数据，截至2020-10-16
以新能源汽车产业链、光伏产业链以及风电为首的新能源产业相关板块，近期获得较多政策利好。投资于新能源产业的中海环保新能源混合基金，近期表现也是可圈可点。
中海环保新能源混合
基金代码：398051
新能源双冠王牌基
政策数据长期来看 新能源仍是优质赛道
重点关注在新能源汽车和光伏行业的龙头公司
那么，这波行情里，新能源车到底怎么样？
中海环保新能源季度内主要配置新能源汽车和光伏行业优质龙头公司，投资逻辑又是什么？
一起来看看中海环保新能源策略分析师陈思远先生怎么说吧~
资料来源：中海环保新能源2020年中期报告
最近新能源行业有了爆发性的行情，市场关注度很高，您认为推动新能源这波行情的背后的原因是什么呢？
首先来说新能源汽车。最近新能源汽车行情表现好的原因，第一个主要是基本面销量数据的刺激，这其中主要是来自三块，首先是欧洲的9月销量，其次是中国的数据，再则是特斯拉三季度的交付量。
第二个主要原因是政策端，其中主要是包括欧洲以及中国的政策。欧盟修订的碳排放规划超预期，同时新的利好国内新能源车长期发展的规划新政策出台。这些都是最近新能源板块的上涨动力。
新能源汽车有很多政策利好，能跟我们具体分析下吗？
第一，新能源汽车补贴政策。整体来看单车补贴金额的不断下降对于行业短期是有阵痛的，车企盈利是有影响的，但长期来说是健康的，新能源汽车行业可以从政策驱动的行业变为由产品驱动的行业。此外，在今年我们也看到，由于欧洲等地区大的国家大力加码新能源汽车补贴政策，政府为了更好的有序退出，同时进一步刺激消费，把中国原先计划退出的时间点从2020年底延续了两年。
第二，是双积分政策。双积分政策包括两个概念，双积分政策是由国家五部委联合发布，为促进中国节能与新能源汽车产业发展而制定的行业管理规定，政策直接考核的是企业平均燃料消耗量积分与新能源汽车积分，但其真正标的是企业平均油耗和新能源占比两大指标。除了整个考核都偏向于新能源之外，在新能源积分的测算中将根据传统车的数量设定目标，并根据新能源车产量判断积分达标情况。
新能源汽车未来发展空间如何？
如果是看中短期的发展，展望明年，欧洲这边，汽车的销量也会继续往上走，今年有约100%的增长，明年50%左右。明年中性预计全球有360-370万辆，乐观的可能有400万辆的数据，可能是有近50%的增长率。三年、五年维度来看，也是有30%左右的复合增长。如果在各个行业中拼赛道，电动车是最强的几个赛道之一。
长远来看，全球9000万辆车，30-50年渗透率会逐步提升，全球现在比例只有3%，一旦渗透率提升，市场空间是非常大的。
短期我们看明年，国内今年是有疫情的影响，车的品类要到下半年才出来，明年供给端会更多，包括大众BBA以及特斯拉还有小鹏蔚来等等品牌都会加速推出新车，加上基数偏低，明年的数可能会到150-160万辆。如果今年在110万辆左右，大约可以有30%左右的增长。
特斯拉在我国的销量也是非常的好，特斯拉对我们国家自己的新能源行业有什么影响呢？
特斯拉其实带来了鲇鱼效应，带动了对我国的新能源汽车企业在产品和技术上的提升，还对材料电池零部件等传统车企有拉动作用。
不可否认特斯拉在产品力上是足够好的，包括电池管理系统、自动驾驶等。而特斯拉也在2019年开始实行国产化，特斯拉的入华经历了不少曲折。它虽然对国内的车厂有所冲击，但它带动了国内车企对于产品竞争力的不断探索。此外，特斯拉连续四个季度实现盈利，特别是最近两个季度，上海工厂的国产化贡献了不少降本空间。因为性价比比较高、技术有优势，中国供应链在全球无论是电动车还是燃油车都有极强的竞争力。
回到特斯拉本身入华对于我们国内的影响，除了刚才说到的变向提升国产电动车竞争力之外，特斯拉的入华某种程度上类似于苹果入华，我们认为它也会进一步提高部分国产供应链的能力以及制造水平，再而去反哺国内自主品牌。
我们主要关注在新能源汽车的哪些细分领域呢？
我们目前关注的比较多的是中游制造，包括材料、电池，整车这个环节A股的标的基本都是传统汽车，传统车企要做电动车也是左手打右手的过程，会对原来的产品有所打压，电池和材料是完全新增的市场，没有传统的业务包袱，就是一个纯粹的电动车增量市场，没有左手右手的问题。中国制造业在这块也是比较强的。
此外，电动车新增了电池管理系统，强化了中控管理系统，这也是一个增量市场，我们比较看好相关的公司。电动车也是最好的智能化的载体，集中度越高，对使用者就更加方便。自动驾驶和电动车应该是一个相互的影响，当然，电动车的智能化优势比较明显。
中报显示，除了新能源汽车，中海环保新能源还重点关注在光伏行业，光伏行业整体的投资逻辑是怎样的？
全球市场来讲，绿色能源也是在发电增量占比中进一步提升，不管是光伏、风电。欧盟28国的风能和太阳能占发电比例高达18%，是全球平均水平的两倍多。整体来看，清洁能源，特别是光伏的发展还是比较确定的趋势。而在国内市场，效益上来讲，达成平价之后，一个更清洁的发电能源，同时又具备经济性，大家是愿意去做主动选择的。
对于终端来说，光伏有两个属性。一是公共应用，它主要作为是作为发电，属于能源体系当中重要的一环。第二是对于部分企业而言，光伏是具备投资属性的。整体来看，在2020年补贴退出之后，光伏可能迎来新的发展，进入有竞争性的可再生能源发展环节。
光伏是我们未来重点关注的赛道。未来补贴的逐步退出也不太会产生大的影响，因为已经基本实现平价，会打开比较大的成长空间。后期，储能和光伏如果能结合，更加能放大。整体而言，还是看好清洁能源中的光伏赛道。
近期光伏大涨原因是什么？
光伏其实跟新能源汽车一样，近期表现较强都是来自于基本面数据以及未来预期的变化。在基本面方面，国内近期光伏组件所需要使用的辅材玻璃以及胶膜的价格都在持续上涨，这也变相说明了目前整体下游的需求是非常强劲的。而在政策端，我们可以从中美欧三个地区来看。在中国方面，今年是十三五的最后一年，明年是十四五，目前十四五规划中，市场预计可再生能源比例占传统电力能源会逐步提升，风电光伏未来的年化装机量对应都会上升，远期的市场空间就会被打开。欧洲的碳排放不仅仅与电动车有关，还有比如清洁能源能代替传统能源。同时欧盟对于可再生能源消费比例也是在进一步提升，而在美国这边，美国拜登是很支持清洁能源的。中美欧三方都在加码新能源行业的发展，把可再生能源、新能源作为未来重要的发展。
最近疫情有所反复，疫情反复对于新能源行业短期会有哪些影响？
首先海外疫情的反复对于新能源行业短期是有一定影响的，这个影响包括欧洲进一步加强管控，对于个人消费品的影响，这里面涉及到新能源汽车。年初4月份的时候，当时海外疫情大爆发使得欧洲新能源汽车销量数据出现了不及预期。但是我们从行业大周期的发展来看，这可能更多的还是短期的影响，因此电动化的全球趋势已经不可逆了。同时明年欧洲中国都是补贴继续，且新车型继续密集投放，因此长期逻辑都是比较顺的。
而在光伏方面，其更多的是公共事业的属性，安装运输相对需要的人更少，因此疫情对其影响可能有限。当然美国大选也可能是一个不能忽视的因素。不过与新能源汽车一样，全球对于可再生能源未来的发展都是非常确定的。因此我们仍然是看好行业长期的发展。
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