原标题：【万份红包】磊哥投资笔记——市场的机会往往就蕴藏在偏见之中来源：汇添富基金
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2021年以来A股市场出现了明显的风格转变，前期被投资者推崇的优质“白马”出现明显下跌。为什么这些公司在商业模式、竞争优势、企业家精神、公司治理等都没出问题的背景下，股价却不尽如人意？笔者认为市场出现了一些结构性的变量。
前段时间，国内教育以及互联网平台监管政策的变化，对不少产业内已经拥有护城河的企业形成了一定的打击，叠加少部分贩卖焦虑的言论推波助澜，进而引发投资者对其他类似产业的担忧；另一方面，政策支持的一些新兴产业在短期基本面强劲动量的催化下，变成了投资者新的宠儿，股价的持续上涨形成了正反馈，资金不断的涌入。当然还有一个原因在于，那些医药、消费等赛道的优秀公司，在之前的5年间经历了连续上涨，预期收益率吸引力在下降，积累的高估值需要消化。
历史上每一次市场分化，往往喜欢走极端，在长期主义和短期趋势之间来回摆动，如同布朗运动，难以预测。笔者认为，这种现象的背后深层原因在于，只要某一个产业的景气周期超过投资者的考核周期或者心理久期，多数人就会参与其中；反之也亦然。
过去几个月，全球经济都处于疫情持续发展的压力之中，叠加国内教育、医疗、地产等领域政策的出台，市场对相关产业发展前景开始出现悲观预期。短期困难被当作了长期趋势，投资者开始无限外推，市场甚至怀疑企业基于竞争优势的永续经营假设是否还存在。
市场的机会往往就蕴藏在偏见之中。站在当前时点，我们相信，绝大部分的负面情绪已经得到比较充分的释放和反应。而经历过这一轮较为严厉的考验，优秀公司的长期价值将更为确定。我们所需要的仅仅是一点耐心，静待花开。
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2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。
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