华泰柏瑞基金经理何琦：港股仍在磨底过程 消费医药类或有机会

原标题：华泰柏瑞基金经理何琦做客每经微博直播间：港股仍在磨底过程 消费医药类或有机会

每经记者 陈晨每经编辑 吴永久

近期，港股市场的关注度持续提升，比如查理·芒格连续3个月加仓港股某互联网龙头，部分互联网企业大手笔回购股份。

港股的相关指数在前期经历了深度回调，当前港股市场是否迎来投资机会？10月29日下午，华泰柏瑞量化与海外投资部基金经理何琦做客每经微博《昊哥的下午茶》直播间，就目前港股市场情况及后续投资机会等话题与网友进行了交流。

不妨考虑基金定投参与

近段时间，股价大跌近50%之后，港股某互联网龙头迎来了查理·芒格大举增持，该事件引起市场广泛讨论。

据悉，今年一季度，查理·芒格旗下公司DailyJournal便开始建仓该港股公司，随后在二季度、三季度持续加仓。

此外，港股一众科技股也纷纷回购股份，这是否意味着港股市场已经迎来了投资机遇？

“首先，港股主要受外资和南下资金影响，而外资以养老金为代表的长线资金为主，他们本身的投资周期比较长；其次，港股互联网板块代表了我国经济中最有活力的部分，监管是为了更规范地发展，长远来看，它们会是未来的核心资产。”何琦说道。

不过，何琦在其基金三季报中也直言，对于市场最受欢迎的互联网板块，目前见底信号仍不确定。比如反垄断会不会继续、整体业绩短期会不会因为政策影响暂时走弱、这个暂时走弱会不会变成长期影响……这些因素还需要继续观察和评估。

另外，近两个月港股的南向资金呈现净买入状态。何琦认为，在七八月份时，政策方面的因素导致了南向资金大幅流出，港股允许做空的机制更是加剧了整个跌幅的程度。市场情绪逐渐冷却下来后，市场意识到对于有些港股可能过于悲观，近两个月也出现了抄底的现象。不过，何琦表示，就目前而言，港股仍然处于磨底过程，在此过程中可能仍然会有不小的反复。因此，想参与港股的投资者，不妨考虑基金定投的方式。

最悲观时刻大概率已过

“可能是我投资港股的时间比较长，所以对风险相对比较厌恶，防守心态比较重。从定期报告可以看出，去年四季度以来，我就逐渐开始减持互联网板块。”何琦在直播时坦言，“2018年，市场给我的教训是非常深刻的，所以今年我看到相似的情况时，将策略调整为以防守为主。”

何琦在其基金三季报中表示：“三季度恒指大幅下挫，跌幅近15%，而我司新经济沪港深同期回报大幅跑赢恒指。该基金的港股仓位主要集中在金融板块，整体的投资思路遵循买入下跌空间有限、或政策风险已出清的个股，从短期来看，回报还是不错。”

展望四季度，何琦表示，港股在经历了约3个季度的下跌后，最悲观的时刻大概率已过去，后面会是一个慢慢寻底的过程。在此过程中，投资者也不能大意，尤其在大家信心不足的时候，一个不经意的利空政策就可能引起市场大幅震荡。

“反过来说，这个时候恰恰也是可以布局的时点。我们判断地产、教育板块见底的概率相对来说是很大的，三季度末时已积极配置。同时，随着经济企稳，金融股在未来也会慢慢有所表现。对于消费类医药，我们认为四季度可能会有机会，届时会择机而动。”何琦进一步表示，“当见到业绩较差的时候，可能机会就来了。”

在何琦看来，长期而言，港股的优势在于新经济、医药板块，以及A股买不到的一些标的，这些标的依然会是港股未来的主流投资方向。