原标题：投资洞见 | 张杨浅谈寻找成长企业的心得来源：银河基金
各位投资者朋友，大家好！之前跟大家介绍过我个人的投资风格是偏成长，也跟大家聊过我是如何看待成长板块的投资的，那具体到我是如何筛选成长企业，今天来跟大家再继续聊一聊。
在我个人的投资实践过程中，我总结了一些寻找成长企业的方法, 今天我们先讲讲第一种方法，关注产品或技术创新所带来的业绩高质量快速增长的企业。
我在投资中比较注重行业景气度和未来发展空间的横向比较，诸如产品或者服务渗透率加速提升、政策催化、科技革新带来成本改善等，这些往往是产业崛起的信号。
大家也可以看看一般成长企业所经历的主要几个阶段：
阶段1：主题和导入阶段：技术和产品设计尚未成熟，供给产能和市场需求处于初步探索阶段，高资本开支且低盈利；
阶段2：快速成长阶段：技术和产品渐趋定型，出现核心单品，业绩快速增长，竞争格局逐步清晰，预期由“量”实现到“质”的突破；
阶段3：成熟阶段：技术相对成熟，形成了较为完善的产品线，竞争格局和盈利增速进入稳态。
根据上述景气产业不同发展阶段的特点，我会关注在快速成长阶段具有以下特征的成长企业：突破性技术/产品创新+渗透率提升空间大（市场渗透率5%、10%、30%作为标志性结点）+业绩快速增长。
银河基金股票投资部总监、基金经理
张杨
张 杨
银河基金股票投资部总监、基金经理
17年证券从业经历
7年研究经验
10年公募基金管理经验
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中国人民大学金融学硕士，CFA
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现担任银河智造混合、银河主题混合、银河新动能混合、银河银泰混合的基金经理
2011年10月起担任银河银泰理财分红证券投资基金的基金经理。2014年5月至2017年4月担任银河美丽优萃混合型证券投资基金（由银河美丽优萃股票型证券投资基金转型而来）的基金经理。2014年11月至2016年3月担任银河康乐股票型证券投资基金的基金经理。2016年2月起任银河主题策略混合型证券投资基金的基金经理。2016年3月起任银河大国智造主题灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年11月起任银河新动能混合型证券投资基金的基金经理。
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依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
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张杨新基来啦！
