伴随着8天国庆长假的临近，A股开始蠢蠢欲动，震荡不断，节前效应逐渐显现。
所谓节前效应，通俗来讲就是每逢大小长假前，由于资金忌惮过节期间的不确定因素，因此参与热情不高，节前比较谨慎，市场出现调整。有那么一点类似诸位的工作状态，坐等放假，有什么节后再战个痛快！
但有句老话，危机背后往往蕴藏着机遇，长假前的调整带来的机会或许值得关注。
我们考察了过去 10 年 A 股市场国庆节前后的市场表现。整体来看，A 股历史上国庆长假前往往跌多涨少；而在国庆节后， 市场整体上行的确定性相对较高。具体来看，我们梳理了 2015 年以来国庆节前 后的市场表现，从调整的原因来看，历年调整的触发因素各不相同，但多数时候节后往往能消化负面因素，推动指数进一步上行。国庆节后 5 个、10 个、20 个交易日上涨的概率分别为 80%、70%、80%；平均来看，国庆节后 5 个、10 个和 20 个交易日涨跌幅分别为 2.05%、1.82%、4.19%。
过去 10 年主要指数国庆节前后表现（%）
数据来源：wind、华西证券
今年国庆节前，虽然出现一定缩量震荡，但是长假对国内消费拉动还是比较明显的，可以重点关注一波消费板块的投资机会。
首先，不得不提的就是电影。今年受疫情影响，全国影院自 1 月 24 日起暂停营业，不过7月20日电影院在防控落实下恢复营业，且上座率上限在9 月 15 日放开至 75%！今年国庆档影片数量相对往年较少，但质量还是杠杠的，包括《夺冠》（9.25）、《急先锋》（9.30）、《我和我的家乡》（10.1）、《姜子牙》（10.1）、《木兰：横空出世》（10.3）和《一点就到家》（10.4），以及 1 部进口重映影片《菊次郎的夏天》（9.25）。结合影片期待指数和预售排片，《姜子牙》、《夺冠》和《我和我的家乡》最受关注。中金公司预测，2020 年国庆档（2020 年 10 月 1 日~8 日）票房有望达到 36-46 亿元，同比恢复至去年国庆档（2019 年 10 月 1 日~7 日）86%-110%。
2020 年国庆档预售排片
资料来源：猫眼，中金公司研究部 ，截至9.22 注：按 10 月 1 日-10 月 8 日各影片猫眼预售排片场次之和计算。
除了看电影，国内旅游也是非常火热。9 月 22 日，美团研究院发布的《2020 年中秋国庆假期旅游消费预测报告》指出，今年国庆假期的住宿消费可能恢复至同期水平，甚至有望出现小幅增长，旅游景区消费则可能恢复至 90%左右，旅游消费将有望达到疫情后的新高点。
此外食品饮料板块前期因为消化高估值，短期虽有调整，但随着传统中秋国庆旺季的到来，食品饮料有望迎来销售旺季。
总体来说，整个消费板块值得期待，投资者可借道相关主题基金捕捉消费板块投资机会！永赢消费主题A近1年业绩涨幅81.78%（同期业绩基准25.26%），自2018.11.6成立以来收益高达150.39%（同期业绩基准63.91%），同期沪深300仅涨47.61%，如此“良基”值得关注哦！
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。本基金的特有风险包括：港股通标的股票的投资风险、股指期货及国债期货等金融衍生品投资风险、资产支持证券投资风险等。
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