回顾上周，沪深300下跌3.53%，上证综指下跌3.56%，深证成指下跌3.25%，创业板指下跌2.14%。分行业来看，医药生物（+0.51%）、休闲服务（-1.30%）、纺织服装（-1.38%）涨跌幅前三，有色金属（-7.20%）、汽车（-6.47%）和房地产（-6.36%）跌幅前三（wind，统计区间：2020/9/21-2020/9/27，申万一级行业指数分类）。
（wind，统计区间：2020/9/21-2020/9/27）
重点板块分析
有色金属跌幅第一，主要因为特斯拉电池日未超预期，新能源金属表现不佳；
汽车跌幅第二，主要因为前期表现强势，资金获利回吐；
房地产跌幅第三，主要因为某房企事件发酵拖累行业表现。
（wind，统计区间：2020/9/21-2020/9/27，申万一级行业指数分类）
建议重点关注：医药、半导体、新能源车、光伏、军工、汽车、建材、建筑、保险、银行、食品饮料等。
中欧基金观点
整体来看，随着市场尾部风险逐步释放，进一步下行的动能减弱，但是在疫情和中美关系的扰动下，仍需耐心等待做多窗口的到来。
随着海外风险再定价逐步完成，国内节前成交量收缩基本到位，尾部风险已经逐步得到释放。预计随着节后资金回流，短期成交量有望恢复至较高水平；而从风险偏好来看，随着重要会议的临近，市场风险偏好有望逐步升温；近期科创相关基金产品募集火爆，也从边际上缓解市场对于大型科技公司IPO的担忧。但是另外一方面，随着美国大选临近，中美关系仍存不确定性，海外疫情爆发，对于外需复苏短期也会带来扰动。
配置建议
未来一段时间，随着风险因素在三季度逐步消化，市场有望迎来一轮上涨。在全球经济弱复苏，货币政策恢复正常化的背景之下，驱动市场的核心动力来自改革预期对于风险偏好的提振。
结构上关注三条主线，一方面，前期调整幅度较大，近期出现场外资金流入的强势板块值得重点关注；另外一方面，关注十四五产业规划预期相关板块；第三方面，持续关注三季报高景气的方向。行业重点关注：医药、半导体、新能源车、光伏、军工、汽车、建材、建筑、保险、银行、食品饮料等，主题建议关注能源安全、国企改革、数字货币等。
基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。
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