【银华基金】交易日报 2020-09-24

资金日评（资金组）

今日资金面整体平衡宽松。早盘银行融出适量，供给正常。全天月内资金需求相对较少，机构跨季热情依旧高涨。今日7d已经跨月，并由于假期影响，实际占款天数与14d、15d无异，全天押信用成交价格稳定在3.9%-4.0%区间内。早盘非银21d ofr 在3.5%-3.6%附近并大量成交，28d于3.3%附近交投活跃，价格较前日无太大差别。午盘后，平衡宽松情绪延续，跨月价格依旧稳定，市场需求能快速得到满足。平衡宽松情绪维持至尾盘，机构平盘无忧。

今日公开市场开展1200亿元14天期逆回购操作，另有1100亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【口行结果】

3M 2003674 加权利率 2.0966% 全场倍数 3.81倍边际倍数 1.09倍

3Y 200313X3 加权利率 3.2493% 全场倍数 3.69倍边际倍数 1.03倍

5Y 200305X25 加权利率 3.4589% 全场倍数 4.5倍边际倍数 1.24倍

10Y 200310X26 加权利率 3.7751% 全场倍数 5.31倍边际倍数 5.26倍

今日口行市场情绪稳定，价格与估值、二级价格差异不大。3M考虑返费后结果为2.2166，与二级基本持平；3Y考虑返费后结果3.2783，与估值基本持平；5Y考虑返费后结果为3.4913，与估值基本持平，二级在截标后有3.49成交；10Y考虑返费后结果为3.7980，与二级价格基本一致。

【国开结果】

1Y 200216X1 加权利率 2.7034% 全场倍数 3.21倍边际倍数 1.02倍

10Y 200210X14 加权利率 3.6421% 全场倍数 3.49倍边际倍数 1.11倍

今日国开市场情绪稳定。1Y考虑返费后结果为2.7962，低于中债估值2.85BP，低于二级价格1.9BP发出；10Y考虑返费后结果为3.6777，基本与二级持平。

【地方债结果】

160982,20甘肃22,新增,一般债,30Y,74.6397亿,4.07,（25bp）,全场19.97,边际11.78

160983,20甘肃23,新增,棚改专项,7Y,47.093亿,3.4,（25bp）,全场20.06,边际1.6351

160984,20甘肃24,新增,轨交专项,10Y,4.4348亿,3.36,（25bp）,全场20.8578,边际1.8716

160985,20甘肃25,新增,轨交专项,20Y,120.5722亿,3.93,（25bp）,全场19.8097,边际1.4108

160986,20甘肃26,新增,轨交专项,30Y,30.2亿,4.07,（25bp）,全场20.4714,边际4.7417

160987,20甘肃27,新增,收费公路专项,10Y,3.7亿,3.36,（25bp）,全场20.7838,边际2.1081

160988,20甘肃28,新增,收费公路专项,20Y,7亿,3.93,（25bp）,全场21.2714,边际2.2143

2005955,20湖北债107,新增,一般债,7Y,206.0221亿,3.4,（25bp）,全场14.3,边际1.91

【短融中票】

【2020-09-24短融一级发行结果】

20鲁钢铁SCP007，，10e， AAA，210D，国企，【3.65】，工商银行，2021-04-23，周五到期

20温州铁投SCP004，，2.5e， AAA，180D，国企，【2.98】，兴业银行，2021-03-22，周一到期

20娄城高新SCP002，，2e， AA+， 60D，国企，【3.18】，建设银行， 2020-11-23，周一到期

20闽交运SCP002，，3e， AA+， 190D，国企，【3.3】，中信银行， 2021-04-02，周五到期

20桐乡城投SCP003，，6e， AA+， 210D，国企，【3】，兴业银行， 2021-04-22，周四到期

20六安城投SCP003，，10e， AA+，270D，国企，【3.4】，农业银行，2021-06-21，周一到期

20东阳光科SCP002，，3e， AA+， 270D，民企，【6.2】，建设银行， 2021-06-21，周一到期

20盐城国投SCP002，，10e， AA， 270D，国企，【4.87】，华夏银行， 2021-06-21，周一到期

20镇国投SCP006，，5e， AA+， 270D，国企，【4.02】，兴业银行， 2021-06-22，周二到期

20共享工业CP001，休3，5e， AA， 359D，国企，【4.73】，光大银行， 2021-09-19，周日到期

20伊犁财通CP001，休2，10e， AA+， 1Y，国企，【3.49】，中信银行， 2021-09-25，周六到期

【2020-09-24中票一级发行结果】

20农十二师MTN002，，5e， AA+，3Y+2Y，国企，【5.5】，民生银行，2025-09-25，周四到期

20湘高速MTN004，，12e， AAA，3Y+2Y，国企，【3.89】，兴业银行，2025-09-25，周四到期

20赣高速MTN003，，20e， AAA， 3Y，国企，【3.75】，工商银行， 2023-09-25，周一到期

20景德陶瓷PPN001：【5.95】景德镇陶瓷文化旅游发展有限责任公司,2Y+2Y+1Y,AA,3-5亿,国企,江西,发行：0923-0924,缴款：0925，已发公募：PR赣陶债

20兰州建投PPN006：【4.9】兰州建设投资(控股)集团有限公司, 1Y+1Y,AA+,5亿,国企,甘肃,发行：0923-0924,缴款：0925

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

一级市场（9月25日发行）（一级组）

【利率债】

国债

10:35-11:35

20贴现国债47 300亿元 91天混合式

20贴现国债47 400亿元 182天混合式

口行

10:00-11:10

20进出09(增9) 60亿元 1年 2.53% 荷兰式追加不超过20亿

20进出12(增7) 50亿元 2年 2.95% 荷兰式追加不超过20亿

今日簿记地方债

一般政府债

14：00-14：40

20上海债22 2.4亿元 5年 AAA 荷兰式上限基准上浮15%

专项政府债

14：00-14：40

（再融资）20上海债23 21.2亿元 3年 AAA 荷兰式上限基准上浮15%

（再融资）20上海债24 19.5亿元 5年 AAA 荷兰式上限基准上浮15%

【短融中票】【2020-09-25超短融一级发行信息】

9月25日, 20中化国际SCP008, 0.07年, 10亿, AAA, 央企, 【暂定1.50-2.50】, 09-27, 09-28

9月25日, 20北部湾SCP006, 0.11年,5亿, AAA, 国企, 【暂定2.00-3.00】, 09-27, 09-28

9月25日, 20赣水投SCP003, 0.16年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-25, 09-27

9月25日, 20环球租赁SCP014, 0.18年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-28, 09-29

9月25日, 20首创集SCP003, 0.22年,10亿, AAA, 国企, 【2.20-2.20】, 09-25, 09-27

9月25日, 20太仓港SCP007, 0.25年,1亿, AA, 国企, 【待定】, 09-29, 09-30

9月25日, 20厦路桥SCP011, 0.49年,2亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-27, 09-28

9月25日, 20京能洁能SCP005, 0.49年, 20亿, AAA, 国企, 【1.80-1.80】, 09-27, 09-28

9月25日, 20国际港务SCP013, 0.49年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-28, 09-29

9月25日, 20冀中能源SCP011, 0.49年, 5+5亿, AAA, 国企, 【暂定3.50-4.50】, 09-27, 09-28

9月25日, 20张家城投SCP002, 0.49年休2, 4亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-28, 09-29

9月25日, 20申能集SCP002, 0.53年,20亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-28, 09-29

9月25日, 20云建投SCP002, 0.74年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-29, 09-30

9月25日, 20静海城投SCP002, 0.74年, 2+2亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-28, 09-29

9月25日, 20中关科技SCP002, 0.74年, 2.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-25, 09-27

9月25日, 20溧水商贸SCP003, 0.74年休2, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 09-29, 09-30

【2020-09-25证券公司短期融资券一级发行信息】

9月25日, 20国信证券CP011, 0.24年,40亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-28, 09-29

【2020-09-25短融一级发行信息】

9月25日, 20合川投资CP002, 1.00年,5亿, AA, 国企, 【待定】, 09-29, 09-30

【2020-09-25中票一级发行信息】

9月25日, 20宁夏国资MTN004, 3.00年, 6.7亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-29, 09-30

9月25日, 20晋能MTN016, 3.00年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-29, 09-30

9月25日, 20柳州投资MTN002, 3+2年休1, 5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-28, 09-29

9月25日, 20天易MTN001, 3+2年休1,5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-28, 09-29

9月25日, 20延新投MTN001, 3+2年,5+5亿, AA, 国企, 【待定】, 09-29, 09-30

【其他金融债】

20华兴银行永续债01 27亿元 5年 AA+/AA 中诚信国泰君安证券,中金公司,江苏银行股份有限公司,招商证券簿记建档 4.5-5% 09:00-15:00

20龙江银行二级01 12亿元 10年 AA+/AA 联合信评中信证券簿记建档 4-5% 09:00-12:00

【ABS】

工元宜居2020年第三期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：中金公司，农业银行

时间：09:00-15:00

20工元宜居3A1 82亿元 4年 2024/9/26 AAA 联合信评簿记建档

20工元宜居3A2 59.5亿元 8.7年 2029/6/26 AAA 联合信评簿记建档

20工元宜居3C 14.66亿元 15.8年 2036/7/26 联合信评

国家电力投资集团有限公司2020年度新能源1号第一期资产支持商业票据

主承：招商银行，中国银行

20国电能源ABN001优先 14.37亿元 0.5年2021/3/28 AAA 中诚信簿记建档

交诚2020年第一期不良资产支持证券

主承：国泰君安

时间：09:00-15:00

20交诚1优先 3.6亿元 1.1年2021/10/27 AAA 中诚信簿记建档

20交诚1C 0.9亿元 3.1年 2023/10/27 中诚信

北京京东世纪贸易有限公司2020年度东道3号京东白条第一期资产支持票据

主承：中国银行，中信证券

20京东白条ABN001优先 8.9亿元 1年 2021/10/1AAA 联合信评簿记建档

20京东白条ABN001中间 0.6亿元 1年 2021/10/1BBB+ 联合信评簿记建档

20京东白条ABN001次 0.5亿元 1年 2021/10/1 联合信评

兴元2020年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：建设银行，华泰证券，中金公司，国泰君安

20兴元1A1 2.15亿元 2.2年 2022/12/23 AAA 中诚信簿记建档

20兴元1A2 15亿元 11.4年 2032/2/23 AAA 中诚信簿记建档

20兴元1C 3.02亿元 17.7年 2038/5/23 中诚信

招银和萃2020年第四期不良资产支持证券

主承：招商证券

时间：09:30-15:30

20招银和萃4优先 1.32亿元 0.8年2021/7/26 AAA 中诚信簿记建档

20招银和萃4C 0.55亿元 1.8年 2022/7/26 中诚信

【企业债】

20丹江口债 9月25日14:00-16:00 6.7亿元7年（第3-7年20%） AA- AAA 中证鹏元湖北省融资担保集团有限责任公司长江证券 0 湖北省 2020/9/27 上限6.8

20扶绥债 9月25日09:00-11:00 5亿元 7年（第3-7年20%） AA- AAA 东方金诚广西中小企业融资担保有限公司东莞证券跨市场广西壮族自治区 2020/9/28 上限6.5

20龙南建投债01 9月25日09:00-11:00 4亿元 7年（第3-7年20%） AA- AAA 中证鹏元重庆兴农融资担保集团有限公司长江证券江西省 2020/9/27 0.01-7

20川投债01 9月25日 5亿元 3+2年 AAA AAA 跨市场四川省 2020/10/9

【公司债】

20保利05-小公募保利地产 9月25日14:00-17:00合计发行23.1亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 大公国际无担保中信证券/华泰联合证券/中金公司 3.4-4.4 上交所

20保利06-小公募保利地产 9月25日14:00-17:00合计发行23.1亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AAA/AAA 大公国际无担保华泰联合证券/中信证券/中金公司 3.7-4.7 上交所

20电建Y1-小公募中国电建 9月25日14:00-17:0020亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/中金公司/中银国际证券 3.7-4.7 上交所

20赣速02-小公募江西高速 9月25日14:00-16:0020亿元（未设基础规模） 5年 AAA/AAA 联合评级无担保海通证券/中信建投证券 3.5-4.5 上交所

20桂冠02-小公募桂冠电力 9月25日14:00-17:0010亿元（未设基础规模） 1+1+1年 AAA/AAA 中诚信无担保中金公司/中信证券/中信建投证券/方正证券 2.8-3.5 上交所

20远东D4-小公募远东租赁 9月25日14:00-17:0030亿元（未设基础规模） 230天 AAA/A-1 中诚信无担保申万宏源证券/光大证券 2.8-3.8 深交所

20株国07-小公募株洲国投 9月25日14:00-17:0010亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 中诚信无担保华泰联合证券 3.9-4.9 上交所

20安租Y2-小公募平安租赁 9月25日合计发行2+18亿元（未设基础规模，可回拨） 2+N年 AAA/AAA 中诚信国际信用评级有限责任公司无担保平安证券上交所

20安租Y3-小公募平安租赁 9月25日合计发行2+18亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 中诚信国际信用评级有限责任公司无担保平安证券上交所

【非公开】

重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司2020年非公开发行公司债券（第二期） 9月25日 7亿元 3+2+2年上限4.8 AA+/- 无担保中山证券深交所

郴州市产业投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券（第二期） 9月25日 11.7亿 3年上限7.2 AA/- 国开证券上交所

淮安开发控股有限公司2020年非公开发行公司债券(第三期) 9月25日 3.5亿元 1+2+2年4.0-5.1 AA+/- 无担保国海证券/天风证券上交所

建湖县城市建设投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 9月25日 5亿元 2+1年 [] AA/- 无担保湘财证券上交所

江油鸿飞投资(集团)有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 9月25日 8亿元 3年上限7.8 AA/- 无担保恒泰长财证券上交所

南京溧水经济技术开发集团有限公司2020年非公开发行公司债券 9月25日 12亿元 3+2年 4.0-5.2AA+/- 无担保东兴证券上交所

浏阳市工业新城建设开发有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期) 9月25日 6.5亿元 3年 3.0-5.0 AA/AAA 东方金诚有担保中证信用融资担保有限公司担保财信证券上交所

新沂市沭东新城投资开发有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)9月25日 2.1亿元 2+2+1年 [] AA/- 有担保新沂市城市投资发展有限公司担保华金证券上交所

湘潭高新集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 9月25日 8亿元 5年 6.5-7.5AA+/AA+ 远东资信无担保申港证券上交所

唐山金融控股集团股份有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第一期) 9月25日 10亿元 1年 5.8-6.3AA+/- 无担保华西证券上交所

同煤漳泽(上海)融资租赁有限责任公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 9月25日 5亿元 2+1年 4.6-5.6AA/AAA 中诚信有担保大同煤矿集团有限责任公司担保信达证券/中信建投证券上交所

湖州吴兴城市投资发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)9月25日 25亿元 3+2年 4.6-5.6 AA+/- 无担保浙商证券上交所

浙江省新昌县投资发展集团有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第一期)9月25日 10亿元 1年 3.3-4.3 AA+/- 无担保中银国际证券上交所

徐州工业园区投资发展有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 9月25日 8亿元 3年 6.0-7.0AA/AA 中诚信无担保国金证券上交所

湖州南浔旅游投资发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)9月25日 21.3亿元 3+3+3+3+3年 5.5-6.5 AA/- 有担保湖州市南浔区国有资产投资控股有限责任公司担保财通证券/东亚前海证券上交所

伊川财源实业投资有限责任公司2020年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 9月25日 2亿元 2年 [] AA/- 无担保华创证券上交所

遵义和平投资建设有限责任公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第二期) 9月25日 6亿元 3+2+2年 6.3-7.3AA/AA+ 中证鹏元有担保遵义道桥建设(集团)有限公司担保华金证券上交所

深圳市平安远欣投资发展控股有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期)9月25日 30亿元 1+1年 3.8-4.8 AA+/AA+ 中诚信无担保平安证券/中信建投证券上交所

成都市兴锦城市建设投资有限责任公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 9月25日 13亿元 5+2年 4.0-5.5 AA/AA+ 联合评级有担保成都兴锦生态建设投资集团有限公司担保方正证券上交所

阿克苏地区绿色实业开发有限公司2020年非公开发行绿色公司债券(第一期)9月25日 10亿元 3+2年/2+2+1年4.5-6.0/4.0-5.5 AA+/- 无担保财达证券/中信建投证券上交所许昌市魏都投资有限责任公司2020年非公开发行公司债券（保障性住房） 9月25日 2年2亿，3年3亿 4.5-6.0% AA/AAA河南中豫融资担保有限公司担保申万宏源上交所

【PPN】

20柳州城投PPN002：【5.5-7.3】柳州市城市投资建设发展有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过10亿,国企,广西,发行：9月25日,缴款：0928，已发公募：20柳州城投MTN002

二级市场

【存款】（线下组）

今日线下存款年内价格均上行，交投情绪一般，基金存出有限。

【利率债】（二级组）

今日市场交投清淡，成交集中在跨年至9M品种，收益率普遍下行，其中3M内品种收益下行明显。

今天利率债交投活跃，收益率变化不大。具体参与机构来看，国债方面，期货盘为主买卖，外资有买入5Y和10Y。金融债方面，交易盘为主买卖，基金也有参与3Y和10Y，外资买入3Y和5Y。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投情绪一般，成交以年底前到期高评级品种为主，月内到期和1Y期限收益较昨日略有下行，1M-2M有所上行，其他期限变化不大，整体高于估值成交，基金和银行双边参与为主。今日NCD交投活跃，月内品种收益继续下行，1m品种和半年以上品种整体需求一般，收益略有上行。3m品种需求依旧较好，收益变动不大。具体来看国股收益，9月底1.55；12月底2.65；春节前2.90；明年3月底2.98；明年6月底3.03。