揭开万亿聪明钱神秘面纱！北向资金4大操作手法曝光，明星机构成功率超80%，对市场情绪影响剖析(股民必备)
原标题：湘财基金肖超虎：泛消费配置价值已现
中证网讯（记者 李岚君）历经市场各式风格变幻，湘财长兴基金经理肖超虎形成了“长线、价值、稳健”的投资理念，始终坚持“买股票就是买企业”的投资方法。
肖超虎近日在接受中国证券报记者采访时表示，消费股经过一段时间的大幅回调，部分个股的估值水平已进入合理区间，中长期配置价值正在显现。他将基于性价比原则去寻找景气度高、收益空间大的“三好学生”。具体而言，相对看好白酒、家电、游戏、新能源车、美妆等泛消费细分领域。
坚持长线投资
在总结自己过往8年多的证券从业生涯时，肖超虎将其投资理念归纳为“长线、价值、稳健”，具体来看就是从长期、DCF(现金流折现估值模型)、性价比视角出发，寻找被市场低估的优秀公司，践行与好企业一起成长的投资理念，通过多元均衡的投资组合穿越风格和周期。
多元均衡则体现在肖超虎的投资风格上。从其管理的组合持仓来看，整体呈现“哑铃型”配置，哑铃的一端位于左侧，即景气度处于相对低位，但估值和股价也处于低估水平；另一端位于右侧，高景气、高成长，股价相对较高，但长期仍有较大空间。“我希望自己的组合，能科学有效地管理行业偏离度和个股集中度，在不降低企业质地的背景下，有效地将个股风险以组合的方式进行分散。”他说。
从投资体系方面看，肖超虎倾向于自上而下与自下而上相结合的方式。自上而下是按行业景气周期把握投资，在景气向上的阶段买入并持有直到景气拐头向下。自下而上则是从盈利模式、产业格局、竞争优势和财务表现等因素综合考量，选择优秀企业进行投资。他尤为重视企业的竞争优势，因为这种优势有望最终转化为市场份额或企业盈利等方面。
当然，好企业不等于好股票。在他看来好股票的标准是“三好学生”，也即“好行业、好公司、好价格”。 他认为，再好的公司如果买得太贵，长期回报也会大打折扣。所以他会在投资管理过程中，深入研究行业和公司，通过“适度逆向”获取好的价格。
寻找“三好学生”式股票
肖超虎为复旦大学经济学硕士，拥有8年证券投资管理经验，尤其是经过了注重绝对收益的保险机构历练，他对何谓投资中的“三好学生”有着具体而明确的标准。
在肖超虎看来，好行业具备空间大、格局稳定的特征。行业空间足够大，市场需求旺盛、持续，最好具备较好的成长性；竞争格局良好，由市场充分竞争后形成寡头格局。就好公司来说，肖超虎认为，好公司必须在成本、品牌、渠道、技术等方面具有优势，且竞争优势并非一成不变，需要持续跟踪观察，选择竞争优势最强的企业。就好价格来说，肖超虎坚持采用DCF现金流折现与PE相结合的估值方法，更为重视长期、可持续的现金流。
针对目前结构性行情突出的特征，肖超虎相对看好泛消费领域的中长期配置机会，他的组合坚持“哑铃型”配置，一部分是估值相对合理的优质龙头公司，诸如白酒、家电、游戏、财富管理等板块；另一部分是以新能源汽车、医美、创新药、扫地机器人、微投为代表的高景气赛道。
