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原标题：拥抱中国消费升级大浪潮来源：汇添小微
添富君带您拥抱消费升级的投资机遇
投资，投的是机遇，更投的是未来。
大家在日常消费中一定注意这些变化，比如货架上的饮品从“矿泉水”到“0卡0脂的气泡水”，从“传统啤酒”到“Rio鸡尾酒”，身边的家居用品从“扫帚”到“扫地机器人”，从“刷碗巾”到“全自动洗碗机”，出行工具从“燃油车”到“新能源车”，人们越来越注重消费的品质。这一切的改变，正是“消费升级”。
无论在国外还是国内，消费一直以来都是长坡厚雪的赛道。在《投资者的未来》一书中，西格尔教授整理出近50年间美国股市回报率最高的20只股票，其中有11家来自快速消费品行业；涨幅最大的烟草公司菲利普莫里斯（Philip Morris）涨超四千倍，大家所熟悉的可口可乐涨超千倍。而在A股中也得到了很大的证明，自2008年最低点以来所有的十倍股中，消费行业在其中的占比超过40%。
（数据来源：中信证券《从美股“漂亮50”看中国核心资产配置》2020.10.19。海通证券《【海通策略】A股的主路和辅路》，截止2020.11.22）
2016年以来，中国迎来一轮波澜壮阔的消费升级大浪潮，比以往任何时候都要更加显著，并将在可见的未来持续发展。其背后的原因有四：一是居民财富持续累积，我国人均GDP已连续两年超过1万亿美元；二是新一代消费主力需求巨大，中国拥有超过美国和欧洲的庞大中产阶级群体，且年轻人消费已进入高峰期；三是城乡加速融合，电商逐步普及；四是在“以国内大循环为主体”的新发展格局下，消费的引擎作用将更为凸显。
那么消费升级主要体现哪些方面呢？主要有三个方面：
第一就是产品结构升级。
随着社会消费品零售总额的增长，很多传统消费的子行业总量增速虽然有的已经放缓，但产品结构升级的趋势却非常的强劲。在衣、食、用等几乎所有行业都出现明显的产品结构升级，食品向品牌化、高端化、健康化发展；服装奢侈品销量明显提升；家电在功能升级、产品创新的驱动下的结构升级更加明显。
第二个方面就是新兴消费趋势。
近几年，年轻人消费占比逐渐提高，代表年轻人消费趋势的品类和渠道是未来消费升级的主赛道之一。在新消费品类上，年轻人更喜欢具有附加属性、创新时尚以及文化价值的差异化产品，比如运动时尚、国潮消费、低酒精度饮料、新能源车及潮流玩具等；在新消费渠道上电商渗透率进一步加速，本地生活服务越来越线上化、数字化，对于产品及时性送达的需求持续上升；最后是线上线下的深度融合，购物中心对传统百货的持续替代，与线上购物形成差异化竞争。
第三个方面就是服务消费大爆发。
随着居民收入水平提高，人均GDP迈过8000美金门槛，恩格尔系数下降，消费结构从以商品消费为主转向商品消费和服务消费并重，服务型消费、体验型消费的爆发也是本轮消费升级的亮点。免税业、旅游演艺、医疗服务、医美、连锁化餐饮等消费领域都存在较大的增长潜力。
截止2020年底，中国社零总额约5.7万亿美元，与美国的6.3万亿美元已相差不大，未来中国有望成为全球最大的消费市场。历史上，消费是牛股成长的沃土；在未来，双循环让消费这把“金钥匙”更加闪亮。如果你也和我一样对我国的消费市场长期看好，可以考虑配置汇添富消费升级基金（基金代码：006408），让优秀的基金经理帮你选择行业内优质的公司，从而把握住消费升级下的长期投资机会。
（数据来源：中金公司《未来五年，十大趋势》，2021.3.15）
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