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特约|梁杏
今年以来，政策不确定性对医药板块投资情绪造成压制，政策利空因素影响较大的细分板块估值承压。梳理近期的医药政策，可以发现部分已经落地。
与此同时，医药板块估值进入历史底部区域，行业长坡厚雪仍为投资主线，目前或为左侧布局良机。从上市公司中报可见，医药景气度较高，但子行业分化明显，生物医药、医疗器械、医疗服务等业绩增速遥遥领先。
人工关节集采靴子落地
医药行情回暖配置机会凸显
今年做投资时，市场非常关心政策影响，包括互联网、教育、游戏等行业都受到一定冲击。不少投资者担心关系到民生的医药行业也会出现变化，但实际上医药内部的改革一直存在。
过去几年包括集采、医保谈判等，已经逐步常态化，表面看对药企压价是利空，但破除伪创新、灰色地带和过度营销等，对医药行业长期健康发展有益无害。具体来说，政策的顶层设计有清晰的目标，如集采压缩虚高仿制药药价，鼓励社会办医、鼓励进口替代、加强医疗卫生支出等。
当前时点，医药行业已经具备不错的性价比。从历史上看，医药行业受到政策性打压往往是阶段性好买点。第5批药品集采中选结果已于6月底公布，各省将于9、10月开始执行；安徽省IVD集采结果已于8月发布，中选的国产企业将加速国产替代。而今年的集采陆续落地，不确定性也在逐步消除。
