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文|孟珂
全国社会保障基金理事会9月14日发布的《2020年基本养老保险基金受托运营年度报告》（以下简称《报告》）显示，2020年，基本养老保险基金权益投资收益额1135.77亿元，投资收益率10.95%，其中：已实现收益853.27亿元（已实现收益率8.50%），交易类资产公允价值变动额282.50亿元。
据社保基金相关负责人介绍，基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额1986.46亿元，年均投资收益率6.89%。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，2020年基本养老保险基金实现10.95%的收益率，远远跑赢了定期存款利率。近两年基本养老保险基金投资的收益率在稳步提升，说明其主动管理能力在增强。
去年投资收益率10.95%
2020年基本养老保险基金10.95%的投资收益率，打破了2019年创出的9.03%收益高点。而在此前2017年和2018年两个年度，投资收益率分别为5.23%和2.56%。
据了解，社保基金会采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资由社保基金会直接管理运作，主要包括银行存款和股权投资。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内股票、债券、养老金产品、上市流通的证券投资基金，以及股指期货、国债期货等。
从基本养老保险基金的财务数据来看，2020年末，基本养老保险基金直接投资4700.06亿元，占比37.77%；委托投资7744.52亿元，占比62.23%。
陈雳表示，从往年基本养老保险基金的收益率来看，基本实现了资金的保值增值。当前国内资本市场建设愈发健全，国内经济稳步上升，在保障安全性的前提下，可以适度提高证券市场的投资比例，以取得更好的受益。
“但也需注意，基本养老保险基金入市是一个中长期的过程。这类长期资金入市有利于引导正确的价值投资观念，有利于市场的繁荣稳定，同时也将提升市场的流动性和活跃度。”陈雳说。
资产总额年度规模增幅约30%
《报告》显示，截至2020年末，基本养老保险基金资产总额13950.85亿元，权益总额12444.58亿元。与2019年年末10767.80亿元的资产总额相比，年度规模增幅约30%。
据人社部7月份公布的2021年第二季度数据显示，截至今年6月底，所有省份均已启动2021年度基本养老保险基金委托投资工作，委托资金规模1.25万亿元，到账金额1.09万亿元。
陈雳表示，从规模上看，今年基本养老保险基金委托投资整体增幅不大，但总体来看规模呈现稳步上升的态势。基本养老保险基金由于性质的特殊性，其投资的安全性必须要得到保障。
在风险管理方面，社保基金会围绕总体投资目标，针对管理运营各环节可能出现的各类投资风险，通过专门的风险管理手段和方法进行风险的识别、衡量、评估、监测和控制应对，覆盖投资管理活动全领域、全过程；建立业务部门、风险管理职能部门、风险管理委员会和投资决策委员会的风险管理责任制度，形成了较为健全的风险管理体系。
确保基金安全实现保值增值
东方财富choice统计显示，截至二季度末，有30个基本养老保险基金组合现身136家上市公司前十大流通股东名单。其中，在二季度有76只为新进或增持，22只减持，38只持股不变。从重仓持有个股所属行业来看，化工、生物医药、食品饮料、电器设备等板块依然受其青睐。
陈雳表示，从基本养老保险基金自身属性来看，安全性是其投资考虑的第一要素，因此其投资风格整体偏为谨慎，对于传统行业的投资比例较大，更青睐于业绩稳定、逐年稳步增长的行业。同时，化工板块受益于经济周期上行，电子、生物医药则为高成长的景气赛道，基本养老保险基金作为中长期资金，选择成长赛道的优质科技个股，能在收益与风险之间做出平衡。
“社保基金会坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念，按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理，确保基金安全，实现保值增值。”社保基金会相关负责人表示。
