【银华基金】交易日报 2020-08-31

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资金日评（资金组）

今日为月末最后一天，资金面全天紧张。早盘大行融出适量资金，中小行融出矜持，非银隔夜在2.6-3%之间适量成交，质押高资质信用债7D早盘报2.60-2.70%，随后有部分成交在2.5%附近，14d成交在2.60%附近与昨日持平。临近午盘，银行转借，隔夜资金迅速收紧，需求堆积。下午，资金面情绪进一步收紧，银行仍无融出，非银隔夜4-6%高价成交，7d也迅速攀升到2.9-3.3%附近仍有成交。尾盘紧张情绪未有缓解，机构艰难平盘。

央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，今日有1000亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【农发结果】

3Y 200407X4 加权利率 3.2462% 全场倍数 7.8倍边际倍数 1.86倍

5Y 200405X19 加权利率 3.4844% 全场倍数 4.77倍边际倍数 1.57倍

10Y(剩1.9Y)120413X1 加权利率3.018% 全场倍数 6.6倍边际倍数 1.15倍

今日农发市场情绪积极。3Y考虑返费后结果为3.2788，低于二级价格2.6BP；5Y考虑返费后结果为3.5171，高于二级0.2BP，二级截标后上0.2BP到3.5175；10Y考虑返费后结果为3.1227，二级无成交，低于中债估值0.5BP。

【地方债结果】

2005836,20江苏债18,新增,一般债,10Y,139亿,3.29,（25bp）,全场19.62,边际2

2005814,20浙江债30,新增,棚改专项,5Y,69.77亿,3.21,（25bp）,全场16.82,边际3.75

2005815,20浙江债31,新增,棚改专项,7Y,80.02亿,3.35,（25bp）,全场17.52,边际2.46

2005816,20浙江债32,新增,收费公路专项,15Y,10亿,3.75,（25bp）,全场16.88,边际3.14

2005817,20浙江债33,新增,水务专项,10Y,2亿,3.29,（25bp）,全场19.1,边际3.35

2005818,20浙江债34,新增,水务专项,15Y,2.15亿,3.75,（25bp）,全场18.7,边际3.4

2005819,20浙江债35,新增,水务专项,20Y,18.07亿,3.87,（25bp）,全场17.48,边际2.87

2005820,20浙江债36,新增,其他专项,5Y,5.65亿,3.21,（25bp）,全场18.51,边际4.14

2005821,20浙江债37,新增,其他专项,7Y,12.31亿,3.35,（25bp）,全场17.64,边际2.56

2005822,20浙江债38,新增,其他专项,10Y,69.1亿,3.29,（25bp）,全场16.62,边际1.85

2005823,20浙江债39,新增,其他专项,15Y,167.8亿,3.75,（25bp）,全场15.85,边际1.96

2005824,20浙江债40,新增,其他专项,20Y,206.73亿,3.87,（25bp）,全场14.58,边际1.44

2005825,20浙江债41,新增,其他专项,30Y,5.9亿,4,（25bp）,全场20.12,边际16.73

2005826,20浙江债42,再融资,一般债,30Y,60.9亿,4,（25bp）,全场21.26,边际16.79

2005827,20浙江债43,再融资,普通专项,3Y,3.7亿,3.12,（25bp）,全场20.62,边际14.14

2005828,20浙江债44,再融资,普通专项,10Y,55.05亿,3.29,（25bp）,全场16.59,边际1.73

【短融中票】

【2020-08-31短融一级发行结果】

20招金SCP005，， 5亿， AAA，120D，国企，【2.20】，广发银行，2020-12-30，周三到期

20如皋经开SCP003，，5e， AA+， 270D，国企，【3.68】，徽商银行， 2021-05-28，周五到期

20深业SCP006，，10e， AAA，270D，国企，【3.27】，工商银行，2021-05-28，周五到期

【2020-08-31中票一级发行结果】

20徐州新盛MTN001，休1，4e， AAA， 5Y，国企，【4.29】，交通银行， 2025-08-31，周日到期

20义乌市场MTN001，，9e， AA+， 3Y，国企，【4.05】，中信银行， 2023-08-31，周四到期

20滇池投资PPN001：【5.80】昆明滇池投资有限责任公司, 3Y+2Y,AA+,不超过20亿,国企,云南,发行：0827-0828,缴款：0831，已发公募：19滇池投资MTN001

20嘉公路MTN002，休1，10e， AA+， 3Y+2Y，国企，【取消发行】，中信银行， 2025-08-31，周日到期

一级市场（9月1日发行）（一级组）

【利率债】

今日簿记利率债

利率债641.06亿=国债0亿+政金债250亿+地方债391.06亿

国债

无

国开

09:30-10:30

20国开07(增4) 60亿元 3年 3.00% 荷兰式追加不超过1.7亿

20国开08(增11) 60亿元 5年 2.89% 荷兰式追加不超过0.5亿

20国开09(增8) 40亿元 7年 3.39% 荷兰式追加不超过0.5亿

20国开20(增4) 20亿元 20年 3.90% 荷兰式

农发

14:00-15:00

20农发清发01(增发23) 30亿元 2年 2.25% 荷兰式追加不超过10亿

20农发清发02(增发15) 40亿元 7年 2.87% 荷兰式追加不超过10亿

今日簿记地方债

地方政府一般债

10:30-11:10

20贵州债63248.2亿元 30年荷兰式上限基准上浮25%

16:00-16:40

20厦门债16 26亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

09:30-10:10

20天津债80 20亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

地方政府专项债

10:30-11:10

（再融资）20贵州债64 21.9亿元 7年荷兰式上限基准上浮25%

16:00-16:40

（基础设施）20厦门债17 35亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20厦门债18 15亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20厦门债19 5亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（老旧小区）20厦门债20 1亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

09:30-10:10

（再融资）20天津债81 19亿元 3年荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-09-01超短融一级发行信息】

9月01日, 20中化国际SCP007, 0.07年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20苏国信SCP024, 0.11年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20沪电气SCP001, 0.25年,15亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月01日, 20苏国信SCP023, 0.25年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-02, 09-03

9月01日, 20浙小商SCP004, 0.25年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20苏交通SCP020, 0.25年,20亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-02, 09-03

9月01日, 20三一SCP010, 0.25年,10亿, AAA, 民企, 【暂定2.00-3.00】, 09-02, 09-03

9月01日, 20光大集团SCP018, 0.25年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-02, 09-03

9月01日, 20广新控股SCP031, 0.25年, 8亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20中电投SCP021, 0.39年,10亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-02, 09-03

9月01日, 20新华报业SCP003, 0.39年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20杭州资SCP001, 0.43年,8亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20徐工SCP009, 0.49年,14亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-02, 09-03

9月01日, 20张江高科SCP002, 0.49年, 8亿, AAA, 国企, 【暂定2.50-3.50】, 09-03, 09-04

9月01日, 20金东纸业SCP001, 0.49年, 2亿, AA+, 外资, 【4.60-5.10】, 09-03, 09-04

9月01日, 20合力泰SCP008, 0.49年,2+1亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20大唐山东SCP001, 0.49年, 5亿, AA+, 央企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20环球租赁SCP012, 0.60年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20港兴港投SCP003, 0.66年休2, 9亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20中方财团SCP002, 0.66年, 2亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-02, 09-03

9月01日, 20鄞城SCP002, 0.73年,3亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-02, 09-03

9月01日, 20济南轨交SCP002, 0.74年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20中交租赁SCP002, 0.74年, 12亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20淮北矿SCP001, 0.74年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20丹投SCP003, 0.74年,3亿, AA+, 国企, 【3.50-4.00】, 09-03, 09-04

9月01日, 20潍坊滨投SCP003, 0.74年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-02, 09-03

9月01日, 20广投能源SCP002, 0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20吴中国太SCP005, 0.74年, 2.7亿, AA+, 国企, 【2.50-3.20】, 09-03, 09-04

9月01日, 20桐昆控股SCP002, 0.74年, 1亿, AA+, 民企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20大丰海港SCP002, 0.74年, 5亿, AA, 国企, 【6.00-6.50】, 09-03, 09-04

9月01日, 20扬州绿产SCP004, 0.74年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

【2020-09-01短融一级发行信息】

9月01日, 20鲁钢铁CP003, 1.00年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20海沧投资CP002, 1.00年,6亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-02, 09-03

9月01日, 20兰州国投CP001, 1.00年,5亿, AA-, 国企, 【暂定5.00-6.00】, 09-03, 09-04

【2020-09-01中票一级发行信息】

9月01日, 20大唐集MTN002, 3+N年休1,30+10亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20东营财投MTN001, 3+2年,2.1+4.9亿, AA+, 国企, 【4.60-5.50】, 09-02, 09-03

9月01日, 20鑫诚恒业MTN001, 3.00年休1, 5+5亿, AA+, 国企, 【3.50-4.50】, 09-03, 09-04

9月01日, 20济宁高新MTN002, 3+2年,4亿, AA+, 国企, 【4.00-5.50】, 09-03, 09-04

9月01日, 20镜湖开发MTN002, 3+2年,10亿, AA+, 国企, 【3.20-4.20】, 09-03, 09-04

9月01日, 20皖国贸MTN002, 3.00年休1, 6亿, AA+, 国企, 【暂定3.40-4.40】, 09-03, 09-04

9月01日, 20滕州国资MTN002, 3+2年,11亿, AA+, 国企, 【3.50-4.80】, 09-03, 09-04

9月01日, 20乐普MTN002, 3.00年休1,6亿, AA+, 民企, 【4.20-5.00】, 09-03, 09-04

9月01日, 20怀化水投MTN001, 3.00年休1, 2+4亿, AA, 国企, 【暂定5.30-6.00】, 09-03, 09-04

9月01日, 20栖霞科技MTN001, 3.00年休1, 2亿, AA, 国企, 【3.80-4.80】, 09-03, 09-04

9月01日, 20南昌国资MTN001, 3.00年休1, 10亿, AA, 国企, 【4.00-5.50】, 09-03, 09-04

9月01日, 20太仓港MTN001, 3.00年休1, 10亿, AA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20龙控MTN001, 3.00年休1,3亿, AA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20沛县城投MTN002, 3.00年休1, 7亿, AA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20环太湖MTN001, 3+2年,15+5亿, AA, 国企, 【4.00-5.50】, 09-02, 09-03

9月01日, 20建发地产MTN004, 5.00年, 7亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20湘高速MTN004, 5.00年,10+10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月01日, 20浙能源MTN003, 5.00年,10亿, AAA, 国企, 【3.40-4.40】, 09-03, 09-04

9月01日, 20宿州城投MTN001, 5.00年, 8亿, AA+, 国企, 【4.00-5.50】, 09-03, 09-04

【其他金融债】

无

【ABS】

弘基商业保理(深圳)有限公司2020年度第二期资产支持票据

主承：中信建投，农业银行

20弘基保理ABN002优先 2.92亿元 0.9年2021/8/10 AAA 联合信评簿记建档

20弘基保理ABN002次 0.01亿元 0.9年2021/8/10 联合信评

全称：中山平安-时誉供应链1号资产支持专项计划

1、原始权益人：深圳市前海平裕商业保理有限公司

2、核心企业：广州市时代控股集团有限公司（联合评级、中诚信评级AAA）

3、流通场所：深交所

4、规模：优先级3.90亿元，中诚信国际AAA，次级0.01亿元，时代控股自持

5、期限：18个月

6、利率区间：4.7%-5.7%

7、簿记日：2020年9月1日

8、缴款日：2020年9月3日

9、成立日：2020年9月4日

10、还本付息方式：一年付息，到期一次性还本付息

【公司债】

20津投17-小公募天津城投集团 9月1日14:00-16:00合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 2+2年 AAA/AAA 联合评级无担保中金公司/平安证券/中信建投证券 3-4.2 上交所

20津投18-小公募天津城投集团 9月1日14:00-16:00合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 联合评级无担保平安证券/中金公司/中信建投证券 3.5-4.7 上交所

20湘路03-小公募湖南高速公路 9月1日15:00-17:00合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AAA/AAA 大公国际无担保申港证券/平安证券 3.2-4.2 深交所

20湘路04-小公募湖南高速公路 9月1日15:00-17:00合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 大公国际无担保申港证券/平安证券 3-4 深交所

【企业债】

20广州公交绿色债9月1日14:00-16:00 17亿元 3+3年 AAA AAA 新世纪广发证券/中信证券跨市场广东省 2020/9/4 上限3.8

【非公开】

重庆江来实业集团有限公司2020年非公开发行扶贫专项公司债券(第一期) 9月1日 13.4亿元 3+2年 [] AA/- 无担保东兴证券上交所

启东市城市建设投资开发有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第二期)9月1日 20亿元 1年 3.1-4.1% AA+/- 无担保中金公司上交所

【PPN】

20甘建投PPN002：【5.8-5.95】甘肃省建设投资(控股)集团总公司, 3Y,AAA（搭配浙商银行创设2.5亿元CRMW,期限3年,CRMW区间：1.0%-2.0%）,2.5-4.5亿,国企,甘肃,发行：0901-0902,缴款：0903，已发公募：13甘建投MTN1

20宿迁城投PPN002：【4.2-5.2】宿迁市城市建设投资(集团)有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0901-0902,缴款：0903，已发公募：PR宿城投

20湘江新区PPN001：【3.5-4.5】湖南湘江新区发展集团有限公司, 3Y+2Y,AAA,10-15亿,国企,湖南,发行：0901-0902,缴款：0903

20三明交建PPN001：【4.2-5.2】三明市交通建设发展集团有限公司, 3Y,AA,5亿,国企,福建,发行：0901-0902,缴款：0903，已发公募：20三明交建MTN001

20惠民城建PPN003：【6-7】济宁市兖州区惠民城建投资有限公司, 2Y+2Y+1Y,AA+,3亿,国企,山东,发行：0901-0902,缴款：0903，已发公募：19惠民建投MTN001

20平顶发展PPN001：【4.5-5】平顶山发展投资控股集团有限公司, 3Y,AA+,8亿,国企,河南,发行：0901,缴款：0903，已发公募：19平顶发展MTN001

20杭州富阳PPN001：【3.5-4.5】杭州富阳开发区建设投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,10亿,国企,浙江,发行：0901-0902,缴款：0903，已发公募：PR富春债

20连云港PPN007：【4.5-5.3】连云港港口集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0901-0902,缴款：0903，已发公募：16连云港集MTN001

二级市场

【存款】

今日线下存款价格与上一交易日持平，长端有所回落，整体较为清淡。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投较为活跃，受到期货上涨、外盘参与度较高的影响，收益率有所下行。具体参与机构来看，国债方面，券商为主卖出，外资和大行买入。金融债方面，基金卖出3Y和5Y，大行、股份制、外资均有买入。10Y是基金和交易盘为主买卖。

今日市场交投清淡，收益率有所下行，1M内品种下行幅度较大。基金参与较少，卖出居多，买盘主要为银行资管。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投一般，成交以3M内期限高评级品种以及半年以上超AAA为主，整体收益均有所上行，成交多在估值+3-5bp附近，基金和银行双边参与为主。今日NCD交投一般，半年内受资金紧张影响收益上行，9m-1y品种收益变动不大，买盘主要关注3m内国股品种。具体来看国股收益，9月底2.32；12月底2.67；春节前2.92；明年3月底2.92。