2020“银华基金杯”新浪银行理财师大赛，火热报名中。即日起至9月7日，报名参赛将免费领取管清友、罗元裳、陈凯丰、简七等多位大咖，总价值逾700元的精品课程礼包。【点击领取】
汇丰晋信基金订阅本周市场回顾
本周A股震荡攀升，创业板相对较佳
上证综指本周呈现震荡上扬态势，本周上涨0.68%，重新回到3400点上方。风格指数方面，创业板指表现相对更好，本周上涨4.76%。
形态面上，近期指数围绕均线上下反复穿越，短期内方向较难辨别。指数走势方面，虽然周中市场走势较弱，但比起7月的几根长阴线，波动率已经下降了许多，形态面上更倾向于在震荡区间中运行。
市场目前本身波动率并不太高，个股上如果没有触及止损线的，宜继续持有。另外在目前震荡偏多的行情中，市场趋势从八月中旬开始再度转好，如果遇到有强势股前期调整过，存在开启第二波迹象的，也可以找机会买入。
简称
本周
涨跌幅%
过去一月
涨跌幅%
今年以来
涨跌幅%
上证综指
0.68
5.45
11.60
上证50
2.55
5.73
9.96
深证成指
2.77
5.35
32.79
中小板指
2.35
5.91
39.76
创业板指
4.76
3.42
53.37
沪深300
2.66
6.04
18.25
数据来源：Wind，截至2020年8月28日
本周食品饮料、消费者服务和
医药股涨幅居前
本周白酒、乳业股表现强势，带动食品饮料板块全周上涨7.60%。此外，消费者服务、医药、电力设备及新能源板块也涨幅居前，本周涨幅分别为4.96%、4.18%、3.71%。跌幅居前的板块为商贸零售、综合金融、煤炭，本周分别下跌3.01%、1.97%、1.81%。
本周食品饮料、消费者服务和医药领涨
数据来源：Wind，中信一级行业分类，截至2020年8月28日
本周重要数据及事件
创业板注册制首批企业上市
改革鼓励优胜劣汰
本周一，创业板注册制改革后的首批18家公司上市，创业板注册制正式落地，涨跌幅限制比例调整等交易制度变化也于当天起生效。
汇丰晋信基金投资总监
—— 郑宇尘
汇丰晋信基金投资总监 郑宇尘表示
创业板注册制改革将提高创业板发行效率，资本反哺实体经济，股权融资的拓宽将利好优质科技企业的长远发展。长期来看，良好的市场发行和交易制度，会鼓励优胜劣汰。
创业板注册制开启后，一方面上市公司的数量会增加，需要做好甄别与研究，另一方面涨跌幅限制从10%调整为20%，创业板公司的股价波动将会加大，这些都对公募基金的研究和选股提出了更高要求，从基本面研究出发，有真实业绩支撑的价值成长型公司会更受关注。我们相信，符合创新定位的优质企业将获得长期资金的青睐，资本市场环境与投资者结构将持续得到双重优化。
郑宇尘指出，科创板、创业板上市的公司，往往商业模式和产品形态都是新颖的，传统的估值体系可能是失效的，这就要求公募基金的基本面研究和估值逻辑要更加多元化和全面。策略方面，比如加强对企业技术路线、专利和技术壁垒的研究，突出对科技创新企业的研究特点，尤其是对处于产业周期早期的科技创新企业进行研究定价，并从技术、产品、渠道等多维度进行考察。
美联储货币政策框架变化
对通胀容忍度更高
北京时间8月27日晚间，美国杰克逊霍尔全球央行年会（Jackson Hole）开幕，美联储主席鲍威尔发表讲话，同日美联储还宣布对“长期目标和货币政策战略声明”进行了修订，宣布采用“平均通胀目标制”。这一声明整体符合预期，但公布的时点略早于预期。
美联储对于货币政策长期策略的调整主要体现在两个方面：
➣
在物价稳定目标上，美联储联邦公开市场委员会宣布采用“平均通胀目标制”，指出其“寻求在一段时期内令通胀平均达到2%”，即在通胀持续低于2%一段时期之后，货币政策可能寻求令通胀在一段时期保持略高于2%。这意味着，即使通胀超过2%，美联储也可能在一定时间内按兵不动。
➣
在最大就业目标上，联邦公开市场委员会强调，关注重点将是“评估就业水平对最大就业的缺口”，而不是之前的“对最大就业的偏离”。鲍威尔在讲话中指出，这一调整显示，美联储认为强劲的就业市场不至于造成通胀爆发。
整体来看，美联储货币政策框架的变化偏鸽派，隐含的政策含义就是，在未来的经济复苏中，美联储货币政策收紧将来得更晚、也来得更慢。
下周重要关注点
本文件作为本公司旗下基金的客户服务事项之一，不属于基金的法定公开披露信息或基金宣传推介材料。
本文件所提供之任何信息仅供阅读者参考，既不构成未来本公司管理之基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。
基金投资有风险，敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律档，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。
本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。敬请投资人在购买基金前认真考虑、谨慎决策。
本文件的著作权归汇丰晋信所有，任何机构或个人未经本公司书面许可，不得以任何形式或者许可他人以任何形式对本档进行复制、发表、引用、刊登和修改。
扫二维码 3分钟开户 紧抓反弹行情！
