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作者：嘉实财富研究与投资者回报中心
根据WIND数据显示，最新（2020年7月）全国百城住宅平均价格指数为15528点，相较于十年前（2010年6月）上涨了71.73%，年化复合收益率为5.56% 。
我们再来看看投资公募基金的回报。以股票型基金（股票仓位较高的主动管理的基金）为例，根据WIND数据统计，截至2020年7月底，过去十年普通股票型基金指数净值涨幅为244.17%，年化复合收益率为13.16%。
5.56% VS 13.16%，过去十年投资于股票基金的回报远远好于投资于房地产的回报！那么问题来了：股票基金的盈利能力远超房产，为何买房的人对赚钱的感觉特实在，而基金投资者却普遍感觉资金投资效果不好，甚至还亏了钱呢？
房价指数与股票类基金过去十年价格走势对比：
数据来源：Wind,数据截至2020年7月31日
持有时长不同造成了结果的巨大差异
一方面，买房对老百姓来说，是人生中的大事，总会慎重考虑清楚各方面因素，主要目的以长期持有为主。就算是过去买房投资的“投机客”，也通常不会做特别短期的买卖交易。另一方面，从流动性的角度来说，房产的流动性和股票基金比起来会差很多，通常不太可能在短期（比如几个月、或者小几年）内实现频繁的交易来赚取差价，买入房产相当于被动拉长了持有期，因此能在过去十几年国内楼市大趋势上涨的背景下，实现丰厚的收益。
但是，在股票类基金的投资上，由于本身的金融产品属性，我们往往更在乎其本身的收益能力，从而不断尝试进行短期的“低吸高抛”的操作。虽然想法很好，但由于A股市场波动较大、行业主题轮动较快，基金投资者普遍存在跟风赚“快钱”的想法，追热点、追涨杀跌，但结果往往事与愿违。开放式公募基金可随时交易，给投资者提供了频繁交易的条件，导致最终投资效果不好——“产品赚钱≠投资人赚钱”的尴尬。
从近两年的市场来看，2019年以前，消费主题基金一只独秀，很多投资者重仓“大消费主题”。可是，2020年伊始，随着流动性宽松，政策加码，科技主题快速上涨。看着别人家科技主题涨了20%，自己的消费主题才涨不到10%，于是马上换上科技主题基金，可是还没等焐热，医药主题基金又火了，马上又去换医药主题。正是由于在这频繁的追热点，想赚快钱的内心驱动下，基民总是错过机会，从而卖在低点而追在高点。
那么，如何解决产品赚钱≠投资人赚钱的问题？
➤第一步：找到优秀的基金经理，把专业的事交给专业的人
投资是一件专业的事，要做好投资需要专业的知识储备、分析能力、决策能力、抗压能力、很强的纪律性，以及还要有十分的勤奋等等。根据投保基金公司发布的《2019年度全国股票市场投资者状况调查报告》，2019年55.2%的散户是盈利的，但只有约15%的散户盈利超过30%。而以公募基金为代表的机构投资者这几年的优势逐步显现：2019年以来Wind分类普通股票型基金上涨113.19%，同期上证综指涨仅36.84%。
A股市场经过三十多年的发展，在制度层面有了极大的完善，专业的机构投资者越来越多，过去个人的旧的投资方式（打听消息、主题炒作等）已经不能适应市场的发展，况且普通个人毕竟能力有限，和机构在时间上、经历上以及专业上难以匹敌。而随着创业板注册制的开闸，未来市场上的股票越来越多，同时不符合市场要求的股票退市将成为常态，因此对于个人来说，甄别个股实在是一件比较困难的事。这个时候，你可以试试把钱交给专业的机构投资者，比如公募基金。
数据来源：Wind，数据截止2020年8月25日
那么要不要择时？
预测市场短期走势是很难的事情，但可以通过持有优秀的股票穿越周期，陪伴公司的成长，分享公司的盈利，同样也可以买入并长期持有优秀基金经理管理的基金，即使高点买入也没有压力。Wind数据显示，从2015年6月12日牛市最高点到2020年8月25日，上证指数跌幅还有34.13%，沪深300指数跌幅还有10.26%，但这五年间主动偏股型基金创新高占比达到了68.5%。对于长期投资者而言，选到了好的基金管理人，长期持有的价值超过择时。
➤第二步：买入并持有相当一段时间
根据蚂蚁财富、景顺长城基金等机构2020年1月联合发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示，基民的实际盈亏与单只基金平均持有时间是呈现正相关的。这份报告显示，持有基金3年以上，盈利的概率超过80%，而持有基金半年以内，盈利的概率低于50%。所以，频繁的交易、换基，是投资基金亏损的主要原因。
因此，想要获得理想回报，选到了优秀的基金经理还不够，还要拿得住。
今年上半年在疫情的影响下，全球货币政策宽松，叠加中国居民财富搬家的配置需求，股市流动性充裕。受益于疫情的板块、经营稳健的行业、处在景气向上的成长板块，如医药、消费、科技受到资金的青睐，上半年录得较大的涨幅；但和经济周期紧密相关行业如采掘、金融、地产等明显落后。站在当前，随着疫情影响的逐步消退，宏观经济持续复苏，货币政策也正在逐步实现“正常化”，但仍然处于相对充裕的状态，不会对股市的运行产生很大的负面冲击。基于高-低估值的极端分化，经济复苏、货币收敛的环境，未来市场行情将走向收敛，相对均衡的风格配置不失为更好的选择。
嘉实基金正在发行的嘉实远见精选2年持有期基金，基金经理胡涛，他的风格就是相对均衡。胡涛是嘉实基金平衡风格组投资总监胡涛，18年投研经验，同时管理过社保组合和公募基金，代表产品嘉实优质企业基金自其2014年管理以来年化回报22%，在同期同类基金中排名前1/4；在投资上胡涛既注重公司的成长性，也要求估值的合理性，即通过寻找未来增长空间足够大且有稳定增长预期的行业，并注重企业护城河、核心竞争力。
投资是一种逆人性的修行，要做到“别人贪婪我恐惧、别人恐惧我贪婪”不容易，如果很难管住躁动想要操作的手，不妨给自己设定一个锁定期，把投资基金想象成过去投资房子，买入并坚持长期持有，大概率能帮你实现理想回报。
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