本文来自微信公众号：嘉实基金V视界
8月以来，沉寂已久的大金融板块逐渐启动，近半个月来整体涨幅明显，而就在昨天，金融板块集体躁动，券商、银行表现突出，中证全指证券公司指数单日涨幅达6.79%，中证银行指数单日上涨3.28%，让大金融板块的投资者们兴奋不已。
但是今天大金融板块又全线回撤，28个申万一级行业中，银行和非银金融跌幅分列第一、第二。
大幅的波动背后，金融板块究竟是长牛启动还是回光返照？为此小嘉咨询了拥有多年金融板块研究经验的大咖——嘉实金融精选的基金经理 李欣先生，看看他是怎么看待的。
昨日的上涨主要有三大逻辑：
中报行情开启：自上周开始，银行板块开始陆续公布中报业绩，收入和利润同比均显著提升，再叠加不良率还在不断下降，投资者信心进一步加强。
财富管理概念深入人心：以往券商经常是纯beta行情，整个板块一窝蜂上涨，但很快又随大盘一齐下跌，波动极大。本次则不同，市场青睐的券商都集中在旗下基金业务占比较高的几家券商，背后反应的逻辑其实是看好无风险收益率不断下降的背景下，基金行业规模将持续保持接近20%的高速增长。
估值仍处于历史底部：昨日大涨后，大金融子版块中的保险、券商、地产板块年初至今仍然是负收益，继去年疫情受影响后，今年在中信一级子板块中仍排名靠后，板块估值依然处于历史底部。
尽管今天板块有所回落，但我们坚信优质银行可以继续赚ROE内生增长和低估值修复的钱，而财富管理和商业地产两个板块也依然处于板块规模快速提升的趋势中，我们继续看好这几个细分板块。
风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。
