博时基金的鲜明标签：与深圳创新发展一脉相承

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原标题：博时基金的鲜明标签：与深圳创新发展一脉相承来源：上海证券报

“公募基金过去20余年的发展，同深圳经济特区的发展经验一脉相承，都是在制度创新基础上，不断开拓创新奋斗出来的。”在深圳经济特区建立40周年之际，博时基金董事长江向阳抚今追昔、感慨万千。

他相信，在新时代发展浪潮中，特区精神赓续流传，公募基金百舸争流，必将在新时代里续写新华章。

“公募基金过去20余年的发展，同深圳经济特区的发展经验一脉相承，都是在制度创新基础上，不断开拓创新奋斗出来的。”在深圳经济特区建立40周年之际，博时基金董事长江向阳抚今追昔、感慨万千。

他相信，在新时代发展浪潮中，特区精神赓续流传，公募基金百舸争流，必将在新时代里续写新华章。

纲举目张 制度是蓬勃发展的根基

深圳过去40年的巨变，同经济特区的设立密不可分；公募基金行业的蓬勃发展，同样肇始于公募基金的制度优势。

1998年，亚洲金融危机洪峰已过，余震尚未停息。在历经多次剧烈波动后，大力发展机构投资者、维护金融市场稳定，推出具有信息透明、组合投资、专业管理、独立托管等特点的公募基金，成为市场共识。中国公募基金自成立伊始，就出台了完备的制度，公募基金成为国内最透明、最合规、制度最完善的资产管理机构。

披荆斩棘20余年，公募基金行业整体实现了健康稳步的发展。中国基金业协会数据显示，截至2020年6月30日，公募基金规模逼近17万亿元，产品数量超过7000只。

深圳公募基金业的发展有目共睹。博时、南方等30余家公募基金公司，在改革开放最前沿的沃土上，成为推动国内公募基金行业发展的主力军。截至2019年底，深圳公募基金管理公司已有31家，管理资产净值合计6.05万亿元，较2018年增长17.93%。

在江向阳看来，深圳有着特殊的地理位置、优越的营商环境、活跃的市场、代表转型升级的支柱性产业和战略新兴的产业发展方向，还有一大批企业家，释放出来的制度性改革红利一定会让深圳的金融机构优先受益。

“2014年，国务院印发了‘新国九条’，我感觉到中国宏观经济建设更需要发展直接融资和资本市场，更要建立一个有效的、透明的、公平的资本市场，我正是在这个大的时代背景下来到博时。”江向阳回忆道。

2015年7月，资本市场正遭遇史无前例的剧烈调整，博时基金面临成长的烦恼，江向阳临危受命担任博时基金总经理，迅速扭转局势。在他任职总经理的5年里，博时基金资产管理总规模从3000多亿元增至近1.2万亿元以上，服务的客户总数超过1.1亿人，公募基金累计分红逾1200亿元。

“勇于拥抱变化，更善于把握机会。”熟悉江向阳的人如此评价他，无论对金融行业还是资本市场，他都拥有深刻的洞察力。

带领博时基金再创辉煌的江向阳，也于2020年4月15日升任博时基金董事长。他在谈及公司的管理之道时坦言：“管理公司就是管理人性，必须形成一种开放、包容、相互尊重的文化，让每个人都要学会担当。”

勇于担当，这正是深圳精神的集中体现。

正本溯源 投研是创造价值的源泉

深圳经济特区的发展经验，始终践行着“发展是硬道理”这句名言。对于基金公司来说，业绩就是硬道理。

在江向阳看来，投资回报的根本源于基本面研究，坚持价值投资，才可以行稳致远，加强投研实力建设，是公募基金的正本溯源之举。

从公募基金发展历程看，不管是2003年的“五朵金花”行情，还是2017年的“漂亮50”，乃至2019年的科创板块投资机会，公募基金都是价值投资浪潮的引领者。

以2003年为例，当年年初，在“研究驱动投资”原则下，公募基金根据宏观经济形势、行业发展景气度、行业运行拐点等因素，在市场低迷阶段，大举建仓了钢铁、石化、能源电力、银行、汽车“五朵金花”主题行情，随着一波结构性牛市的演绎，大盘蓝筹带来了丰厚的利润回报。公募基金随之确立了主流机构投资者的重要地位，“价值投资”理念也开始崛起。

在2017年，通过强大的基本面研究，公募基金抓住盈利稳定且具有持续性的核心品种，收获了中国版“漂亮50”的丰硕果实，更加强化了以公募基金为代表的机构力量。

2019年以来，随着一系列监管新政的推动，以科创板为代表的成长性个股大放异彩，在市场上留下浓墨重彩的一笔。公募基金凭借强大的研究实力，深度发现硬核科技的投资价值，取得了不错的业绩回报。

“公募基金投研队伍更加成熟了，价值投资的脉络也越发清晰了。”在江向阳看来，价值投资的最终目的是发现投资价值，重要的是基本面的深度研究和给予合理的估值方法，在经济转型和结构升级的经济背景下，用价值投资的方法去引导好资源配置。

资本市场正以健康的方式逐步释放“内功”，基金公司正在加速升级团队的投研能力。尤其是大型基金公司，都在培养团队以基本面研究为基础的价值投资能力。

江向阳深刻地认识到：“资产管理行业里，投资和研究经常容易出现两张皮，有的时候咬合得不好。”正如基金经理的个人能力有天性使然、高低不同；但投研团队的能力则是靠后天修炼、弥补短板。于是，公募基金行业陆续启动了投研改革，建立了投研人员的内部培养机制，让基金经理和研究员更进一步的紧密结合，让基本面和估值的研究准确地进行个股定价。

过去几年，博时基金投研部门围绕“互联、互通、互信、互促”的目标，进行了深入的投研一体化改革。

一方面，通过强化基金经理负责制，形成投研全员深度参与的工作机制，使得投资和研究更加紧密的结合，加强研究的实战性和投资的科学性，进而大幅提升投研效率；另一方面，通过打通权益内部各风格小组、权益个股研究和固收信用研究、主动和被动投资的协同机制，发挥投研平台的整体效能，着力提升公司投研整体效率，形成投研力量对内各个投资组合、对外各个客户服务的整体输出，实现“1+1>2”的协同效果。

在人才吸引方面，博时建立了“10年投资人才培养计划”。通常来说，硕士、博士毕业进入基金公司担任研究员，到成长为能够独立构建组合的基金经理，需要近10年的时间。

在博时基金，研究员工作4年就可以参与答辩进入投资团队，优秀者升任基金经理的前6年，会受到KPI考核的约束。即便是担任基金经理的同时，也需承担一部分研究员的责任，负责细分行业的研究。

“一方面，本着对投资者负责的态度，没有经过较长的过渡期积累，不可能放手让年轻人管理基金。另一方面，年轻人追求卓越的愿望强烈，都想成为优秀的人，基金公司需要提供一个有效的上升机制，为投资者培养出可靠的基金经理。”江向阳表示：“我所希望的是，坚持价值投资理念，把投资人的钱管好，最终改善市场的机构投资者，提升公募基金机构投资者的定价能力。”

虽然博时基金是“老五家”的基金公司，但年轻人很多。据悉，最年轻的中层干部已经有“90后”，也有“80后”晋升董事总经理级。

江向阳认为，年轻人很有朝气，对他们准确定价以及尊重是最重要的。博时的文化强调对员工的关怀，要让员工觉得很温暖且可以信赖。

朝气蓬勃、充满机会和梦想的企业文化，也契合了深圳这座城市的气质。

与时俱进 创新是砥砺前行的动力

作为改革开放的前沿，深圳始终是市场化程度的高地，开拓创新、与时俱进已经成为特区最鲜明的标签。

江向阳表示，资产管理行业要想让居民财富保值增值，更好地服务实体经济，同样需要不断地开拓创新。唯有各方面提质增效、创新协同，才是一家优秀资管机构持续保持竞争力的基础。

江向阳介绍说，科技创新方面，博时基金是一家有科技传统的公司，被称为行业IT的“黄埔军校”。2000年，博时基金便领先于业内、最早建立投资研究数据中心，在此基础上开发了投资决策支持系统。2001年，博时基金收购北京玖方量子“水星投资组合管理系统”及其知识产权，用于基金投研的技术支持。此后，随着基金种类多元化和销售业务的产生，博时基金IT业务团队研发出CRM系统作为专项支持，并不断升级，一直使用至今。

随着2013年互联网金融的迅速发展，公募基金行业在金融科技领域展开了新的探索。饮头啖汤走创新路，各大基金公司对IT自主研发能力提出了更高的要求，研发新一代基金理财综合业务接入平台、新一代投资决策支持系统等，让基金公司获得了巨大的创新红利。IT实现了从能力、技术、到系统的全面升级，为公募基金的蓬勃发展插上了腾飞的翅膀。

科技正在颠覆与重塑金融行业，博时基金启动了数字化建设战略，围绕智能投研、智能投顾、智能风控、智能服务四大核心，陆续上线了新一代投资决策系统、大类资产配置系统、风控数据中心、智能运营监测系统、APP、客服机器人等。

科技创新改善传统资产管理乃至整个金融体系，实现了深层结构优化、技术的应用和革新，已经成为资产管理行业的核心竞争之一。江向阳表示：“金融科技发展日新月异，更加需要讲究实效。我们要切实把握数字化浪潮的基本特征和趋势，加快新技术的运用，加快技术和业务的融合，从信息化向数字化实现跨越式转型。我们将持续地以科技手段改善资产管理能力和服务水平，更好地为持有人服务，为推动行业进步做出贡献。”

与科技为伍，以创新向勇，也是深刻于深圳的核心基因。