回顾本周行情，全球股票市场普涨，MSCI全球股票指数上涨0.96%，其中发达市场涨0.94%，新兴市场涨1.15%，发达市场跑输新兴市场。分行业看，除原材料和日常消费品两行业负收益外，其他行业均有不同幅度上涨。其中金融板块涨2.7%、信息科技涨1.45%、公用事业涨1.43%。本周标普高盛全球商品指数下跌2.43%，其中能源项下跌5.73%、工业金属项下跌2.03%、贵金属项跌3.17%、农业项涨1.52%。
疫情方面，受delta变种病毒影响，全球日新增确诊人数仍维持7月以来的持续增加。分地区看，亚太、非洲地区的日新增确诊人数仍在持续增加，但较7月增速放缓；欧洲新增确诊人数从7月中旬开始基本稳定；美国当前情况较为严峻，新增确诊继续大幅上升至9.9万人，其中南部和中部疫苗接种比例较低的州疫情恶化最为严重。
经济数据方面，美国7月非农就业人数增加94.3万人，高于预期与前值；7月失业率5.4%，好于预期的5.7%；就业数据公布后美元指数随即跳升。另外截至7月24日的持续领取失业救济金人数为293万人，明显低于市场预期的325.5万人。近期美国就业市场在超预期恢复，但PMI指数增幅持续收窄。7月Markit制造业PMI为63.4，仅略高于前值的63.1；服务业PMI为59.9，前值为59.8；而7月ISM制造业指数为59.5，低于预期及前值。欧元区近期数据同样呈增幅收窄甚至下滑，7月Markit制造业PMI为62.8，预期和前值为62.6；服务业PMI为59.8，预期和前值为60.4。
本周公布的美国就业数据好于预期，强化了市场对美联储将在9月FOMC会议对QE减量的预期，因此美元指数在就业数据公布后跳升。但短期内美国经济仍会受delta变种病毒影响，7月份的就业数据或未完全反应疫情出现反复后的情况，市场预期较高的服务业修复或存在一定的不确定性，而且欧美间疫情反复仍在持续分化。在此背景下，我们认为当前美元指数短期仍会出现波动，同时维持预计海外权益市场的分歧及波动加大的判断。
QDII基金短期观点：
诺安油气能源：
截至7月30日当周美国商业原油库存增加362.7万桶，前值减少408.9万桶，当前美国商业原油库存为4.39亿桶；美国原油产量维持在1120万桶/天。
OPEC+7月会议最终达成产量协议，决定将从今年8月起每月增产至多40万桶/天。另外OPEC+产量总基线上调了163万桶/天，基线调整从2022年5月开始生效，基线调整包括阿联酋提升了33.2万桶/天、伊拉克和科威特分别提升15万桶/天，沙特和俄罗斯分别提升50万桶/天。
短期我们维持需求持续好转、供给增加可控的基本面判断，三季度中旬至四季度供需更加健康。另外需要关注全球央行在疫情反复下，宽松货币政策超预期延缓和原油金融属性的呈现。当前市场预期，9月份美联储会释放缩减债券购买，但有可能超预期宽松。总体判断为原油价格或将震荡向上，但幅度有限。
诺安全球黄金基金：
我们维持对黄金价格中长期走势判断乐观。欧美经济未来仍保持持续复苏的步伐，但英国乃至欧洲本轮疫情反复确诊人数高点可能已经出现，而美国确诊人数可能仍会在未来一段时间内持续增加，本轮两个主要经济体疫情反复节奏会压制美元指数走势。对货币政策而言短期仍维持宽松，美联储最快在9月份看到实际指引做出调整。另外疫情反复以及渐行渐近的货币政策调整预期背景下，市场或变得更为敏感，配合美元指数强劲走势有所收敛，部分资金或选择黄金市场作为短期避险港湾。而长期逻辑则围绕着美国政府债务占GDP比例变化及对美元指数影响，以及黄金货币属性的呈现开展。
诺安全球收益不动产：
美国REITS市场中，公寓、住宅在疫情后周期下自住需求或逐渐收敛，而未来美国的完全开放将继续利好零售、酒店及娱乐等服务类板块，并就推动就业市场的持续好转，进而推动办公板块的修复。
风险提示：以上市场数据来源彭博。本材料为诺安基金观点，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的”买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
