圆信基站 |《海龟交易法则》——交易能力的先天与后天

2020“银华基金杯”新浪银行理财师大赛，火热报名中。即日起至9月7日，报名参赛将免费领取管清友、罗元裳、陈凯丰、简七等多位大咖，总价值逾700元的精品课程礼包。【点击领取】

圆信基站

圆梦想 丰财富

“杰出的交易者究竟是天生的还是后天培养出来的？”针对这个问题，著名的期货投机家理查德•丹尼斯和他的好友比尔•埃克哈特展开了一场争论，理查德认为交易技巧可以传授并表示可以用自己的钱打赌证明，比尔则认为交易能力是需要天赋的，无法后天传授。于是丹尼斯就在上千人中挑选出了十多个人进行培训，将自己的交易技巧传授给这些培训生，这些培训生就被叫做海龟，而这本书的作者柯蒂斯•费思就是其中的一个。

《海龟交易法则》有一套完整的交易系统，交易的各个方面均有详尽的描述和要求，包括在市场中买卖什么、买卖多少、何时买卖、何时止盈止损以及如何进行具体的买卖操作，正如书中作者所说，海龟交易系统的完整性使得交易员更容易进行一致性、成功的交易，它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。海龟交易具体的交易细节此处不再赘述，最终利用这套系统，海龟们取得了惊人的投资成果，仅柯蒂斯一人就赚了约3100多万美元。耀眼的结局似乎掩盖了当初这个赌约的初衷，最终到底谁赢了？

其实谁也没有赢，优异的投资能力到底是来自先天还是后天的争论依旧持续至今。这个赌约的结果看似是因为海龟们被后天传授了投资技巧才获得惊人的成绩，然而事实上却忽略了两个重要的事实：其一，这套交易系统已被证实有效且机械化，很少有交易员自己的判断；其二，这些海龟本就是千里挑一，其投资上的天赋本就优于常人，作者本人就有着常人罕见的“不共情”和“执行”能力。相比于其他行业普遍拥有子承父业的传统，但唯独“交易员”迄今为止成功的世袭寥寥无几，即使如天才投资名家的巴菲特、索罗斯等人。那么如何才能获得高超的投资能力呢？

“林中有两条路，我选择了人迹更少的那一条，一切皆源于此。”这是本书最后一章尾声的开头语，也是作者写整本书的核心思想所在，虽然着墨不多，但却是真正能发人深省的地方。这套交易法则看似简单易懂，然而就像作者所述，知道这些法则并不足以让你致富，你必须能够坚定不移的遵循这些法则。然而市场变化万千，当市场发生改变或策略持续失效的情况下依旧能够始终如一的坚守法则的人并不多，这与人的性格和心理状态有很大关系。

在投资过程中，性格将决定你在某些情形下会采取什么样的方式和决策，即便有如理查德·丹尼斯这位交易大师的指点，不同性格的海龟最后的成绩也迥然不同。查理•芒格曾说过，性情的重要性远胜智商，做投资这一行，你不需要是个天才，但确实需要具备合适的性情。因此，其实投资与其说是与金钱打交道，不如说是与自己打交道。金钱财富只是结果，成功的投资首先取决于对自己的认知，投资过程的成长是对自己人性的不断探索，让自己性格的优缺点与自己的投资风格相匹配才是最重要的。

“优秀交易者与其他交易者的区别之一就在于他们不怕与众不同，不怕标新立异，不怕走他们自己的路。”成为一个优秀投资大师的路很多，但是充分认知自己，了解自己，找到与自己性格相匹配的投资风格才是最适合的那条路。

常月

圆信永丰基金专户一部 研究员

武汉大学金融工程硕士

 具有扎实的金融工程专业基础知识，有较强的研究能力，擅长数理分析和逻辑推理

作者简介

风险提示：产品有风险，投资需谨慎。本资料仅为品牌宣传材料，不作为任何法律文件。所载观点均为作者当时观点，所载信息仅供参考，不构成任何投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资产，但不保证所管理的基金或资产管理计划一定盈利，也不保证最低收益。投资者应当根据自身的能力，自身类型与产品风险等级的相匹配程度，审慎决策，独立承担任何投资行为的风险与后果。