【银华基金】交易日报 2020-8-20

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资金日评（资金组）

今日资金面明显收紧，早盘伊始银行融出缩量，隔夜整体偏紧，非银机构7d价格在2.5-2.6%附近，跨月资金需求较好，14d成交在2.7%-2.8%附近。早盘后银行未见融出，资金面进一步收紧，非银隔夜价格在+40附近有大量成交。午盘后资金紧张情绪并未好转，隔夜价格上行至+50以上，7d价格上行至2.8%附近，直至尾盘才稍有好转，隔夜融出稍有增多，机构艰难平盘。

央行今日开展1600亿元7天期逆回购操作，今日有1500亿逆回购到期，另有500亿国库现金定存到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【口行结果】

3M 2003670 加权利率 2.2784% 全场倍数 3.34倍边际倍数 1.67倍

3Y 200303X17 加权利率 3.1402% 全场倍数 3.37倍边际倍数 17.2倍

5Y 200305X20 加权利率 3.4088% 全场倍数 3.78倍边际倍数 3.58倍

10Y 200310X21 加权利率 3.7304% 全场倍数 4.41倍边际倍数 1.81倍

今日口行市场情绪稳定。3M考虑返费后结果为2.3984；3Y考虑返费后结果为3.1723，高于二级价格2BP；5Y考虑返费后结果为3.4403，高于二级价格3BP，二级截标后上至3.43；10Y考虑返费后结果为3.7530，高于二级价格约1BP，二级在截标后上至3.75。

【国开结果】

1Y 200211X14 加权利率 2.543% 全场倍数 5.41倍边际倍数 4.71倍

5Y 200212X6 加权利率 3.3352% 全场倍数 7.95倍边际倍数 5.72倍

10Y 200210X9 加权利率 3.4815% 全场倍数 4.23倍边际倍数 1.29倍

今日国开市场情绪积极。1Y考虑2.6657，低于二级价格0.9BP；5Y考虑返费后结果为3.3915，高于二级0.6BP；10Y考虑返费后结果为3.5202，与二级价格持平。

【吉林债结果】

2005798,20吉林债36,新增,一般债,30Y,108.8094亿,3.96,（25bp）,全场11.53,边际1.95

2005799,20吉林债37,再融资,一般债,30Y,85.7552亿,3.96,（25bp）,全场13.03,边际1.85

2005800,20吉林债38,再融资,普通专项,20Y,20.7231亿,3.81,（25bp）,全场13.36,边际1.26

2005801,20吉林债39,新增,棚改专项,15Y,12.76亿,3.69,（25bp）,全场14.04,边际2.77

2005802,20吉林债40,新增,生态专项,30Y,5.33亿,3.96,（25bp）,全场13.73,边际1.5

【辽宁债】

104862,20辽宁债22,新增,一般债,10Y,40.48亿,3.21,（25bp）,全场16.23,边际1.45

104863,20辽宁债23,新增,收费公路专项,20Y,2亿,3.81,（25bp）,全场15.2,边际2

104864,20辽宁债24,新增,市政基建专项,10Y,9.05亿,3.21,（25bp）,全场15.77,边际1.75

104865,20辽宁债25,新增,市政基建专项,15Y,4.86亿,3.69,（25bp）,全场15.25,边际1.46

104866,20辽宁债26,新增,市政基建专项,20Y,8.82亿,3.81,（25bp）,全场15.34,边际1.92

104867,20辽宁债27,新增,棚改专项,10Y,4.06亿,3.21,（25bp）,全场15.07,边际1.16

104868,20辽宁债28,新增,棚改专项,15Y,51.21亿,3.69,（25bp）,全场16.23,边际1.5

【短融中票】

【2020-08-20短融一级发行结果】

20常高新CP001，休2，4e， AAA， 1Y，国企，【3.1】，招商银行，2021-08-21，周六到期

20凤城河SCP003， 5e， AA+， 270D，国企，【3.45】，渤海银行， 2021-05-18，周二到期

20光明房产SCP001，休2，7.5e， AA+， 239D，国企，【3.42】，兴业银行， 2021-04-17，周六到期

20北辰科技SCP002， 3-7.5e， AA+， 270D，国企，【6】，中信建投证券， 2021-05-21，周五到期

20申万宏源CP006BC，30e， AAA， 91D，央企，【2.63】，， 2020-11-20，周五到期

20红狮SCP005， 5e， AAA， 251D，民企，【3.38】，杭州银行， 2021-04-29，周四到期

20新希望SCP004，10e， AAA， 267D，民企，【3.12】，兴业银行， 2021-05-14，周五到期

20广新控股SCP028，，5e， AA+， 90D，国企，【2.68】，兴业银行， 2020-11-19，周四到期

20天业SCP008，5e， AA+， 270D，国企，【3.65】，交通银行， 2021-05-18，周二到期

20桐乡城投SCP002， 6e， AA+， 270D，国企，【2.6】，浙商银行， 2021-05-17，周一到期

20苏州园林SCP003，3e， AA， 90D，国企，【3】，南京银行， 2020-11-18，周三到期

20柳州东投SCP003，5-7e， AA+，270D，国企，【4.89】，国开行，2021-05-18，周二到期

20阳煤CP013，5-10e， AAA， 1Y，国企，【3.5】，农业银行， 2021-08-20，周五到期

20江宁科学CP001，休2，4e， AA， 1Y，国企，【3.32】，宁波银行， 2021-08-21，周六到期

20国泰君安CP008，30e， AAA， 88D，国企，【2.62】，工商银行， 2020-11-20，周五到期

【2020-08-20中票一级发行结果】

20六合国资MTN001，10-15e， AA+，3Y，国企，【4.09】，浦发银行， 2023-08-21，周一到期

20石交投MTN001，9e， AA， 3Y+2Y，国企，【4.28】，光大银行， 2025-08-21，周四到期

20蓉城轨交GN002， 10e， AAA， 5Y，国企，【4】，中信银行， 2025-08-21，周四到期

20招商蛇口MTN002A，休1，20e， AAA， 3Y，央企，【3.53】，工商银行， 2023-08-20，周日到期

20豫能化MTN002，休1，10e， AAA， 2Y+1Y，国企，【6.5】，浦发银行， 2023-08-20，周日到期

20苏国资MTN001，12.5e， AAA， 5Y，国企，【3.97】，建设银行， 2025-08-20，周三到期

20招商蛇口MTN002B，10e， AAA， 5Y，央企，【3.89】，工商银行， 2025-08-20，周三到期

20望城城投MTN001，5-10e， AA+， 5Y，国企，【4.95】，国泰君安， 2025-08-21，周四到期

20运城城投MTN002，，5e， AA， 3Y，国企，【5.43】，光大银行， 2023-08-21，周一到期

20四川发电MTN001，，5e， AA+， 3Y+N，央企，【4.94】，农业银行， 2023-08-21，周一到期

20景国资MTN003，，7e， AA+，3Y+2Y，国企，【4.46】，中信建投证券， 2025-08-21，周四到期

20中航租赁PPN005：【3.23】中航国际租赁有限公司, 92D,AAA,10亿,国企,上海,发行：0818-0819,缴款：0820，已发公募：20中航租赁SCP002，主承：农业银行/交通银行

20开福城投PPN001：【4.70】长沙开福城市建设投资有限公司, 3Y+2Y,AA,2.2亿,国企,湖南,发行：0819-0820,缴款：0821，已发公募：PR开福02

一级市场（8月21日发行）（一级组）

【利率债】

国债

10:35-11:35

20贴现国债39100亿元 91天混合式

20贴现国债40100亿元 182天混合式

口行

10:00-11:10

20进出09(增4) 70亿元 1年 2.53% 荷兰式

20进出12(增2) 60亿元 2年 2.95% 荷兰式追加不超过30亿

今日簿记地方债

地方政府一般债

14:00-14:40

20河北债30109.3亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

20河北债31 145.8亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

地方政府专项债

14:00-14:40

（再融资）20河北债32 52.3亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（棚改专项）20河北债33 151.6亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

11:30-12:10

（医疗卫生）20青岛债25 6.8亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（教育专项）20青岛债26 6.8亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（停车场）20青岛债27 14.4亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20青岛债28 15.6亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20青岛债29 25.5亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20青岛债30 2.3亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（棚户区）20青岛债31 42.1亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-08-21超短融一级发行信息】

8月21日, 20伊利实业SCP020, 0.08年, 10亿, AAA, 公众, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20东航SCP009, 0.08年,20亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20中化股SCP019, 0.08年,40亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20长城汽车SCP003, 0.09年, 10亿, AAA, 民企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20九州通SCP005, 0.10年,3亿, AA+, 民企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20中油股SCP009, 0.16年,70+30亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20国际港务SCP011, 0.25年, 3.5亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20莱芜开投SCP001, 0.58年, 2亿, AA, 国企, 【待定】, 08-25, 08-26

8月21日, 20宿迁产业SCP001, 0.66年, 6亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20常城建SCP010, 0.66年,4亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20中航集SCP002, 0.74年,11亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20恒逸SCP005, 0.74年休2,7亿, AA+, 民企, 【待定】, 08-25, 08-26

8月21日, 20吴中经发SCP008, 0.74年, 2亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20平高SCP003, 0.74年,4.9亿, AA+, 央企, 【待定】, 08-24, 08-25

8月21日, 20厦门火炬SCP003, 0.74年休2, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 08-25, 08-26

8月21日, 20扬州化工SCP001, 0.74年, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 08-24, 08-25

【2020-08-21短融一级发行信息】

8月21日, 20山煤CP002, 1.00年,10亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-25, 08-26

【2020-08-21中票一级发行信息】

8月21日, 20金科地产MTN002, 2+2年休1, 10亿, AAA, 民企, 【待定】, 08-25, 08-26

8月21日, 20首旅MTN004, 3+N年,5亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-25, 08-26

8月21日, 20上海静安MTN001, 3+2年,5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-25, 08-26

8月21日, 20株洲城建MTN002, 3+N年,3+2亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-25, 08-26

8月21日, 20中交城投MTN002, 3.00年, 10亿, AA+, 央企, 【待定】, 08-25, 08-26

8月21日, 20金华交投MTN001, 3+2年,6亿, AA, 国企, 【待定】, 08-25, 08-26

8月21日, 20川铁投MTN002, 5.00年休1, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-24, 08-25

【其他金融债】

无

【ABS】

无

【公司债】

20北新R1-小公募北新路桥 8月21日14:00-16:003亿元（未设基础规模） 3+2年 AA/AA 联合评级无担保中国银河证券 4.5-5.5 深交所

20大唐Y1-小公募中国大唐集团公司 8月21日13:30-16:00合计发行40亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 东方金诚无担保中信建投证券/华泰联合证券/海通证券/中信证券/方正证券/光大证券/国泰君安证券 3.5-4.5上交所

20大唐Y2-小公募中国大唐集团公司 8月21日13:30-16:00合计发行40亿元（未设基础规模，可回拨） 5+N年 AAA/AAA 东方金诚无担保海通证券/方正证券/国泰君安证券/中信证券/华泰联合证券/中信建投证券/光大证券 3.8-4.8上交所

20杭实01-小公募杭实集团 8月21日14:00-16:0015亿元（未设基础规模） 5年 AAA/AAA 中诚信无担保中信建投证券/国泰君安证券 3.6-4.6 上交所

20金街03-小公募金融街 8月21日14:00-20:0010亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保中信建投证券 3.2-4.2 深交所

20联发01-小公募联发集团 8月21日14:00-16:00合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AA+/AAA 联合评级有担保厦门建发集团有限公司担保招商证券/中银国际证券 3.5-4.5 深交所

20联发02-小公募联发集团 8月21日14:00-16:00合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AA+/AAA 联合评级有担保厦门建发集团有限公司担保中银国际证券/招商证券 4-5 深交所

20平证06-小公募平安证券 8月21日14:00-16:0020亿元（未设基础规模） 1.3333年 AAA/AAA 联合评级无担保招商证券 2.6-3.6 上交所

20濮阳01-小公募濮阳投资 8月21日15:00-17:009.5亿元（未设基础规模） 2+2+1年 AA/AA 新世纪无担保中德证券/华金证券 4.5-6.5 上交所

20苏交G2-小公募苏交通 8月21日14:00-17:0010亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/中信建投证券/国开证券 3-3.55 上交所

20新湖01-小公募新湖中宝 8月21日10:00-12:00合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 2+2年 AA+/AA+ 联合评级无担保国泰君安证券 6.9-7.9 上交所

20新湖02-小公募新湖中宝 8月21日10:00-12:00合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 1+1+1年 AA+/AA+ 联合评级无担保国泰君安证券 6.3-6.9 上交所

20徐工01-小公募徐工机械 8月21日14:00-18:00合计发行15亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 中诚信无担保招商证券/东吴证券/兴业证券 3-4 深交所

20徐工02-小公募徐工机械 8月21日14:00-18:00合计发行15亿元（未设基础规模，可回拨） 5年 AAA/AAA 中诚信无担保招商证券/东吴证券/兴业证券 3.5-4.5 深交所

20招金Y1-小公募招金矿业 8月21日14:00-16:0010亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保中泰证券/申港证券/中信建投证券/国泰君安证券 3.5-4.5 上交所

【企业债】

20黄石城投债 8月21日14:00-16:00 18亿元7年（第3-7年20%） AA AA 中诚信财通证券跨市场湖北省 2020/8/24 上限6.5

20荆门高新债 8月21日14:00-16:00 5.8亿元3+2年 AA AA 联合信评华泰联合证券跨市场湖北省2020/8/25 上限6.5

20饶城投绿债028月21日14:00-16:00 7亿元 7年（第3-7年20%） AA+ AA+ 中诚信开源证券/广发证券 0 江西省 2020/8/26 上限5.5

20宜昌高投债 8月21日14:00-16:00 10.9亿元 5年 AA+ AA+ 新世纪华泰联合证券跨市场湖北省 2020/8/25 上限5.3

【非公开】

漳州市经济发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)8月20日 5亿元 3+2年 4.0-6.0% AA/- 无担保国信证券深交所

广西百色百东投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期)8月21日 9.5亿元 3年 7.5-7.8% AA/- 无担保国金证券上交所

浏阳现代制造产业建设投资开发有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期)8月21日 8亿元 3年 3.4-6.4% -/- 无担保财信证券上交所

广西崇左市城市建设投资发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 8月21日 9亿元 3+2年 6.8% AA/AAA 东方金诚有担保广西中小企业融资担保有限公司担保太平洋证券上交所

重庆共享工业投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第三期)8月21日 8亿元 3+2年 4.3-5.3% AA/AA+ 中诚信有担保重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司担保五矿证券/中山证券上交所

四川金石租赁股份有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)8月21日 6.5亿元 3+2年 [] AA/- 有担保四川省金玉融资担保有限公司担保方正证券上交所

柳州市城市投资建设发展有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第二期)8月21日 10亿元 1年 4.0-5.6% AA+/- 无担保国海证券/信达证券上交所

遵义市汇川区娄海情旅游发展投资有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 8月21日 5.4亿元 5年 /AAA 大公国际有担保贵州省担保有限责任公司担保开源证券上交所

松原市城市开发建设有限责任公司2020年非公开发行公司债券(第四期)8月21日 7.5亿元 3+2年 7.0-8.0% AA/- 无担保中原证券上交所

江苏省锡山经济开发区开发总公司2020年非公开发行短期公司债券(第三期)8月21日 7亿元 1年 3.0-3.55% AA/- 无担保中山证券上交所

崇州市兴旅景区管理有限公司2020年非公开发行公司债券 8月21日 7亿元 3年 5.5-6.5%AA/- 有担保天府(四川)信用增进股份有限公司担保华英证券上交所

绍兴市上虞经济开发区投资开发集团有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 8月21日 8亿元 3+2+2年 4.0-5.0% AA/AA+ 联合评级有担保绍兴市上虞区交通集团有限公司担保财通证券上交所

张家口建设发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期)8月21日 10亿元 2年/3年5.0-6.3%/5.0-6.5% AA/- 无担保中信建投证券上交所

【PPN】

20郴投集团PPN003：【4.2-5.2】郴州市发展投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,湖南,发行：0821,缴款：0824，已发公募：15郴州城建MTN001

20山煤PPN004：【5.5-6.2】山西煤炭进出口集团有限公司, 3Y,AA+,5-20亿,国企,山西,发行：0821,缴款：0824，已发公募：19山煤SCP005

20靖江城投PPN002：【5-6】靖江市城投基础设施发展有限公司, 3Y,AA,5.1亿,国企,江苏,发行：0821,缴款：0824，已发公募：PR靖城投

20邵阳城投PPN003：【5.5-6.5】邵阳市城市建设投资经营集团有限公司3Y+2Y,AA,5-10亿,国企,湖南，发行：0821-0824,缴款：0825

20相城交建PPN002：【3.5-4.5】苏州市相城交通建设投资(集团)有限公司, 3Y,AA+,2亿,国企,江苏,发行：0821-0824,缴款：0825

20瓯海新城PPN002：【4-5】温州市瓯海新城建设集团有限公司, 3Y+2Y,AA,2.5-6.5亿,国企,浙江,发行：0821-0824,缴款：0825，已发公募：PR瓯新城

二级市场

【存款】

今日线下存款价格短端继续小幅上行，中长端持平。交投清淡。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投活跃，受到基金卖出的影响，金融债收益率整体有所上行。具体参与机构来看，国债方面，券商和银行为主买卖，外资买入各个期限，大行买入7Y和10Y。金融债方面，基金为主卖出，另外交易盘为主买卖。

今日1Y内短利率债交投非常清淡，受资金面影响，各期限收益均有上行，1M内品种上行尤为明显。参与机构方面，基金有买有卖，但不积极，银行参与1Y附近个券。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投较清淡，成交以年底前到期高评级品种为主，收益整体上行5BP-8BP，多为高估值3BP-10BP成交，基金和银行双边参与为主。今日NCD交投活跃，资金面收紧导致短券收益继续上行，进而波及3m品种，长期险品种略有上行，幅度不大，买盘有所减弱，具体来看国股收益，9月底2.35；12月底2.63；春节前2.86；明年3月底2.85。