牛市第二阶段上攻蓄力中？军工、医药等牛股倍出，牛市情绪仍在，你还不上车？点击立即开户，3分钟极速响应，专属福利！助你“稳抓赚钱时机”！
2020
市场空间仍存
结构精选制胜
基金经理：郑中华
近些天，军工板块异常活跃，软件产业和集成电路产业的利好消息赚足了投资者的目光。在这些活跃的板块背后，势必存在着其他价值被相对低估的企业，那些未在聚光灯下的股票是否有机会在将来大放异彩？
分享基金经理投资观点
这次英大领先回报的基金经理郑中华老师将与大家分享一下自己的投资观点。展望2020年下半年，预期权益市场的特征包含以下几个方面：
01
市场总体仍存空间
在世界二次疫情不再显著发酵的情况下，假设全球经济逐级改善，中国A股应仍具备一定上升空间：一方面，从企业盈利来看，宏观总体经济指标的逐季上行，在权益市场体现为盈利水平的逐季修复和改善，为市场上行提供了坚实动力；另一方面，从目前估值来看，将目前估值与外围市场进行比较、与历史估值中枢进行比较、与其他二级市场资产进行比较后，不难发现A股目前仍具有多维度的估值优势。在一价定律的合理预期下，总体认为权益市场在下半年仍具有一定上升空间。
△ 刘俊《前进》
02
结构分化仍然存在
一方面，仍建议中长期布局国家战略转型的科技类行业，包含新能源汽车产业链、5G产业链、数据中心等。这些行业目前仍处于产业生命周期的成长期，且与中国战略性转型目标高度契合，在政策扶持、产业周期向上和国产替代的国际博弈中，有可能持续表现出高成长性的特征，适宜作为2950点以上的高贝塔品种进行持有；另一方面，传统行业分化的不断加剧，低估值行业的性价比逐渐提升，这类行业主要集中于大金融+地产，在A股系统性估值切换季可作为投资的主要品种和标的。除此之外，参考2003年SARS冠状病毒疫情结束后资本市场的结构来看，疫情的动态表现，亦可带来旅游、酒店、餐饮、交运和电影等行业的投资机会。
风险提示：本材料仅代表基金经理个人观点，不构成任何投资建议或承诺，亦不构成任何法律文件。
