【策略会｜站在当前时点，私募大佬投资展望】下半年A股如何演绎？股市长短期机会在哪？一起来看私募大佬们下半年投资机会预测，能给我们带来哪些启发
#但斌再道歉#登上热搜 网友：这也是比较正常的回撤！估值肯定还是会回来的
神农投资陈宇：“7月黄金坑”就在附近，两条线上有投资价值
随着市场的连续重挫，汇聚不少高手的私募也给跌懵圈了！
据券商中国记者了解，部分百亿私募今年的盈利已经清零，不少已经开始亏损，而年初高位发行的新产品部分浮亏则高达20%。私募排排网最新净值显示，东方港湾、正心谷、汉和资本、淡水泉等不少百亿私募的代表产品今年已经处于浮亏状态。
值得注意的是，对于加了杠杆的投资者来说，近日的大跌已将风险无限扩大。有券商人士告诉券商中国记者，“有客户全仓两融一只股票，然而爆雷跌停，今天要补六七万元，而这只股票曾有浮盈30万，但没有卖出。说着说着，这个客户都快哭了。”
但斌也发文表示：“从业29年，东方港湾成立17年多，2021年也算经历又一次考验！今年除了美股正贡献，A股与港股，都是负贡献……做的不好只怪自己，内省……”
不过，也有私募指出，7月黄金坑就在附近，两条线上有投资价值，过于超跌的传统核心资产和急跌回头上岸的成长股。
多家明星私募盈利清零甚至亏损
市场往往涨起来慢，但跌起来却很快，尤其是高位杀跌，鲜少有人能全身而退。
短短一周时间，贵州茅台从2000元跌至1700元，美团从280港元跌至190港元，五粮液从280元跌至230元，腾讯控股27日则大跌8.98%，从年初最高的750港元，一路跌破600港元、500港元、450港元大关……
此外，以中国平安为代表的保险、万科代表的地产则更加惨烈，早已经跌破了不少投资者的心里防线。中国平安今年以来大跌38.46%，市值已跌破万亿大关；万科A则大跌29.76%，市值跌至2300亿元……
进入7月底，市场的狂跌已经让不少私募基金不但全年的盈利清零，甚至开始亏损。而不少公募和私募基金都重仓茅台、五粮液等龙头公司，受伤严重。
“太惨烈了，我们拿了不少地产股，要不是有空头对冲也会受伤严重。这几天下跌，私募只要有仓位都很难受，就看谁回撤控制的好。”上海一家大型私募负责人告诉记者。
券商中国记者获悉的一份更新至7月中旬的净值数据显示，已经有近10家私募今年已经负收益，若算上这两天的大跌，负收益的百亿私募数量有望增加至20家。
私募排排网的最新净值显示，东方港湾、正心谷、汉和资本、淡水泉等不少百亿私募的代表产品今年已经处于浮亏状态。以正心谷旗下代表产品为例，自2017年底成立以来该产品年化收益超过20%，2018年最大回撤也没超过10%，但今年最大回撤超过25%。截至7月15日，该产品今年的收益已经为-5.62%。
但斌执掌的东方港湾今年的业绩也遭遇较大考验。其中，不少业绩更新至7月16日和7月23日的产品，目前均出现较大回撤，多只产品今年以来的浮亏已经超过10%。
对此，但斌也发文表示：“从业29年，东方港湾成立17年多，2021年也算经历又一次考验！今年除了美股正贡献，A股与港股，都是负贡献……做的不好只怪自己，内省……”
另一个坚定价值投资的百亿私募汉和资本，今年亦表现不佳，回撤严重。私募排排网数据显示，汉和资本在该网站展示的80只产品，净值均已更新至7月23日，其中79只产品今年以来均为负收益，11只产品浮亏则超过10%。若加上本周的大跌，或回撤更大。
百亿私募希瓦资产多个成立未满一年的产品均变成负收益……希瓦资产基金经理梁宏也发文表示，“在很多股票大跌时候做好分析，可以把受影响的股票切换到误杀的股票上面。历史上有过很多次悲观时刻，假以时日过上一段时间又变成情绪高涨。要做好的就是仔细分辨自己持仓基本面，会不会有风险。”
私募纷纷安抚投资者，“黄金坑”就在附近
对于A股和港股的大跌，市场众说纷纭。神农投资总经理陈宇表示，短期突然放量下跌，主要触发因素是对教培行业和互联网公司的整饬，直接导致行业内部上市公司股价崩溃。市场的下跌有必然性：要看资本市场支持和不支持什么？
陈宇进一步指出，中国正处于百年未有之大变局，核心是基本工业化进程完成后的中国需要实现转型升级。在这一过程中，股市的重要作用是把大家的钱集中起来，以一种集合了政府和市场力量的新“举国体制”的形式投向中国新的“两弹一星”，支持半导体、新能源汽车、人工智能。
同时，市场导向从盈利优先转向兼顾公平，甚至公平优先，在这一过程中，一旦市场中某些资本主导的企业对社会的负面作用大于其正面作用，比如教培行业和垄断性互联网企业，就会受到约束，也将不再得到资本市场的支持。
任泽平也表示，什么是大势？就是降低房地产、金融、教育、互联网等的利润和垄断，以及由此引发的过去长期对民生和实体经济的挤压和成本，大力发展制造业、硬科技、实体经济、新能源、新基建、资本市场等。百年未遇之大变局，也是百年未有之大机遇。看清这一大趋势，至关重要。每个企业每个人最终都是时代的产物。
此外，市场还传出不少利空消息，比如国外投资者全面削减中国的风险敞口，并将其轮换到美国国内公司；任何高增长/高利润率的行业都会受到监管的关注，许多投资人认为目前的不确定性将在6个月内尘埃落定，长线资金感受到痛苦因此许多人决定削减敏感行业的所有仓位……
“7月黄金坑就在附近，两条线上有投资价值：过于超跌的传统核心资产和急跌回头上岸的成长股，今年最好机会可能来临：国家支持、企业发展、产品供不应求、产品涨价了，此时股价下跌正是极品投资的好时机。”陈宇说。
值得注意的是，市场的突然大跌，也让不少投资者纷纷乱了手脚，部分私募开始安抚投资者情绪。无雅资本相关负责人就发文表示，近期无雅资本旗下基金净值出现短期较大幅度回撤，属市场资金面和情绪行为变化，是投资中的常态过程。“从公司基金所投资的股票组合品种看，企业经营良好，价值突出，有潜力有预期。近阶段的调整，出现了未来极佳的投资机遇！”
大跌之下，有人急着砍仓逃离，有人则逆势加仓，甚至加两融，但一旦加了杠杆，风险则无法控制。
“有客户全仓两融一只股票，然而爆雷跌停，今天要补六七万元，而这只股票曾有浮盈30万，但没有卖出。说着说着，这个客户都快哭了。”某券商人士表示。
显然，在市场大跌关口，投资者也应保持理性，切勿冲动加杠杆降低成本，杠杆一方面会上瘾，而且融资有利息，另一方面一旦出现暴跌有可能被强平，即使日后走出牛市行情，也与自己无关了。
