白酒板块逆势大涨，张坤却减持了茅台、五粮液！招商中证白酒指数基金规模直逼700亿！白酒股还能买吗？
7月20日，首批REITs试点项目交流会暨新书分享会举行，本次交流会邀请了政策制定和监管部门、证券交易所的权威嘉宾，成功上市的首批项目原始权益人代表，参与首批项目评估推荐的咨询专家等。汉坤律师事务所合伙人方榕出席会议并发言。
上图右二：汉坤律师事务所合伙人 方榕她表示自己从2014年开始参与交易所业务实践，与基础设施项目缘分很深。自己曾作为香港地铁投资北京地铁的代表提供过服务。她深知中国的基础设施项目存在的问题。
谈到发行过程中法律方面面对的压力，她表示这包含三个部分。
首先是相关的法律规则从0到1慢慢建立，这个步骤很难。破题的过程是最难的，因为规则要适用于国情、行业和产业。本次第一批试点虽然有难度，但是规则建立的目的是达到了。她表示公募REITs“958”号文解答了第一批项目推进过程中的很多具体问题，并从更高的高度重新梳理和建立了规则。
第二是公募REITs作为一种特殊的资产，在运作上有一些挑战。比如基础设施本身产权可能不清晰，资产有可能是在A的名下受到B的运营管理。再比如基础资产原来签的是特许经营的合同，现在要对接市场时会遇到困难。而本次发售的这本书对这些问题都做了回应。
第三个挑战在于大家对产品的认知和定性存在争议。人们开始时候认为REITs是负债融资，后来又认为产品更偏向是一种资产的IPO。在产品发行期间投行和发行人的身份也没法界定清楚。于是她提到引入买方财务顾问这个角色或许能让事情干得更好。
