白酒板块逆势大涨，张坤却减持了茅台、五粮液！招商中证白酒指数基金规模直逼700亿！白酒股还能买吗？
今年以来A股震荡加剧，一季度核心资产回调，低估值的顺周期“接棒”；二季度市场风格切换，成长强势跑赢，新能源汽车、电子、医美等板块轮番上涨。
今年这行情之下有个很有意思的现象，那就是“后浪”滚滚而来，很多新生代基金经理脱颖而出，业绩排名靠前。
刘洋就是其中之一。
刘洋管理的万家瑞隆（代码：003751）今年上半年涨幅17.50%，同期业绩比较基准仅上涨0.95%，wind数据显示，偏股混合型基金今年以来收益中位数为6.50%。
不仅短期业绩亮眼，万家瑞隆的长期业绩同样出色，过去三年收益101.60%，是业绩比较涨幅的2倍，上证指数涨幅的4倍。
基金数据来源产品2021年第二季度报告。上证指数来源wind，截至2021.6.30。基金业绩比较基准增长率=沪深300指数收益率*75%＋中证全债指数收益率*25%。完整历史业绩见文末，过往业绩不代表未来。
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基金运作
万家瑞隆是怎么做到如此亮眼的收益表现？我们还是回到基金季报中，寻找这只优秀基金的运作轨迹。
一季报显示，万家瑞隆主要配置了农业、化工、有色和建材等板块，并在周期股大幅上涨超时兑现了一部分收益，跑赢市场。
万家瑞隆2021年一季末前十大重仓股
运作情况及前十大重仓股来源：产品2021年第一季度报告。
二季度，万家瑞隆减仓了有色、化工等周期类个股，加仓了行业景气度超预期的新能源汽车、电子以及军工等板块。
万家瑞隆2021年二季末前十大重仓股
运作情况及前十大重仓股来源：产品2021年第二季度报告。
一季度精准布局顺周期，二季度敏锐捕捉到了成长板块的机会，想必是万家瑞隆上半年取得如此优异业绩表现的原因之一。
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基金经理景气先锋
刘洋8年研究及投资经验，其中2年投资经验；现任万家瑞隆等基金的基金经理；历任宏源证券研究员、沃胜资管研究员等职。
万家瑞隆基金经理刘洋，虽说是新生代基金经理，不过拥有8年研究及投资经验，其中2年投资经验，时间并不算短。
刘洋非常善于找到景气向上的行业，主要是通过充分的产业链上下游调研、同行及竞争对手的实地调研，根据行业竞争格局变化、盈利状况、产品价格等信息确定行业拐点，在景气向上行业中，投资“看得懂”、确定性高、竞争力强的细分行业龙头公司。
刘洋偏好每年找4-5个景气度最好的子行业来配置，超额收益主要来自于对景气行业的选择。
比如，2018下半年，刘洋就提前布局了基本面强劲的畜禽养殖个股，2019全年在生猪养殖板块保持较高仓位配置，全年取得了良好的相对收益。2020年下半年提早布局了电解铝，因为在碳达峰背景下，电解铝行业供给难以打开，而新能源汽车、光伏等新兴成长行业对电解铝需求拉动越来越大，这次提早布局也让刘洋获得了丰厚的收益。
点击视频进一步了解万家瑞隆基金经理刘洋
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市场展望
对于下半年的投资刘洋表示，经过过去两年大幅上涨，A股整体估值在历史偏高水平，且不同行业估值水平分化较大。随着疫情好转，全球经济复苏，市场对流动性拐点的担忧可能贯穿2021年全年，导致A股全年波动可能较大。但站在当前时点，国内经济平稳，通胀压力不大，短期流动性仍将处于相对宽松状态，我们认为A股有望维持震荡行情，且有结构性机会。
关于配置方向，刘洋认为全球经济复苏主线并未发生改变，行业景气上行、有强基本面支撑、估值相对便宜的个股是配置首选。下半年相对看好转基因育种，以及具有核心竞争力的中游制造公司。
转基因育种是刘洋自2020年1季度起就重点布局的板块。之所以继续看好，是因为投资逻辑并未发生变化，未来种子板块有望进入高景气向上周期，预计企业业绩会逐步好转。有两个逻辑，其一是全球粮食价格上涨带来种子行业景气上行；其二是转基因带来种子行业巨大的成长空间。
关于中游制造环节，刘洋重点关注新能源汽车产业链。2021年是新能源汽车爆发的一年。全球碳中和的大背景下，各国都在加码新能源车的推广应用，2021年新能源车销量有望超过200万辆，而中国的新能源车产业链在全球的竞争地位进一步提升，行业基本面持续向上。
对于普通投资者来说，今年A股市场变化快，投资难度加大。建议关注绩优新锐基金经理刘洋管理的万家瑞隆（代码：003751），在今年震荡加剧的A股市场中，挖掘景气向上行业，把握结构性机会。
