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来源：基金那点事儿
6月市场回顾及产品运行情况
6月A股整体呈震荡向上走势，三大股指集体翻红。今年2月以来的货币政策宽松阶段已经过去，6月正值两会后的政策空窗期，国内疫情的防控形势向好、经济逐步恢复以及部分上市公司超预期的中报业绩预告是推动股市6月上涨的主因。此外，继4、5月显著回流之后，北上资金在6月买入A股的步伐加快，在6月累计买入526.79亿元。受到A股在富时罗素指数中权重提高的影响，6月19日北上资金净流入达182.33亿元，创年内新高。从主要股指的表现来看，大盘指数表现明显弱于中小创。创业板注册制改革规则落地，叠加首批新三板企业股票公开发行并在精选层挂牌申请获证监会核准通过，为市场情绪带来积极提振。创业板指和中小板指的月涨幅分别为16.85%和14.58%，大幅领先于大盘蓝筹指数沪深300上证50同期的7.68%和4.82%（数据来源：Wind，时间：2020.06.01-2020.06.30）。
7月市场展望及投资操作思路
<市场观点>
目前国内疫情总体得到控制，加上全球流动性宽松，资金面的充裕推动了市场上涨。但不利因素仍然存在，包括全球疫情的不确定性，地缘政治、国际关系上的风险因素，同时，部分行业的估值偏高，总体来看现阶段市场要走出大牛市的难度较大。因此看到市场乐观因素的同时，仍需保持谨慎。从短期来看，市场的风险可能尚未完全释放。
但从中长期来看，未来随着疫情得到控制，经济和企业盈利将会逐步恢复。优质上市公司的资产负债表较为强健，抗风险能力强，疫情的冲击仅会影响其短期的盈利与现金流，但不会显著改变企业的长期价值；同时在行业增速阶段性放缓或者下降的过程中，行业的竞争格局会得以改善，从长期来看，优质企业反而会相对受益。从宏观经济上看，经过前几年的“去杠杆”后，中国经济的抗风险能力得以增强。随着改革深化、开放扩大，国内经济具备长期向好发展的基础。在无风险利率下行的背景下，国内资产配置在权益市场的比例会持续提高。相比于海外经济体，中国经济的高增长和稳定性会继续吸引外资不断流入。
<投资思路>
具体方向上，我们主要看好低估值的消费股、具备长期成长空间的科技企业、传统行业市场份额集中的受益企业等。在后续的基金操作中，我们仍将从具备长期增长潜力的企业中精选拥有核心竞争力、估值与成长相匹配的优质个股，通过分享上市公司的业绩成长，努力为投资者创造可持续的投资回报。
前海开源再融资股票业绩走势图
本基金成立于2015年5月18日，截至2020年6月30日，本基金成立以来收益率为119.41%，同期业绩基准为-4.94%，沪深300指数为-9.82%。
数据来源：官网，Wind，时间截至2020-06-30；本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20%；2015、2016、2017、2018、2019、2020年以来、成立以来和同期业绩比较基准分别为：3.10%/-14.42%、8.05%/-9.08%、23.55%/16.36%、-18.75%/-19.79%、70.86%/28.69%、14.84%/1.71%、119.41%/-4.94%。过往业绩不代表未来收益，亦不构成对本基金未来收益业绩的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，基金投资需谨慎。
风险提示：
*本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。
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市场有风险，投资需谨慎
