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来源：FOF
“基金专业买手”最新持仓曝光
部分公募FOF加仓权益类产品
随着基金二季报的披露，被称为“基金专业买手”的公募FOF最新投资动向也浮出水面。根据产品设定的风险收益特征，绝大多数FOF产品取得了预期内的收益，部分FOF维持了权益类资产的高仓位配置，适时加大了权益类基金的配置比例。
Wind数据显示，今年以来成立的公募FOF（含养老FOF）数量达35只，对比2019年全年的57只，增长势头更猛。从业绩来看，今年以来，截至7月21日，114只有数据统计的公募FOF仅4只小幅亏损，其余全部实现正收益，平均收益达11.85%。其中富国智诚精选、平安盈丰积极配置、海富通聚优精选和华夏养老2045回报超过30%。
从业绩波动来看，公募FOF基金业绩更为稳定。以今年一季度数据为例，受全球疫情影响，市场波动幅度较大，沪深300指数下跌4.49%，混合型基金总指数下跌0.3%，FOF平均净值仅下跌0.09%，一定程度上体现出了分散风险的能力，有效应对了市场的不确定性。
分阶段来看，二季度是公募FOF获取超额收益的关键时期。Wind数据显示，二季度公募FOF平均收益达9.15%，10只产品回报超过20%，其中平安盈丰积极配置、富国智诚精选和汇添富养老2050的区间回报均超过25%。
此外，Wind数据显示，截至二季度末，公募FOF类产品整体规模突破600亿元。值得注意的是，养老目标日期基金的规模虽然仅有105亿元，较养老目标风险基金的270亿元相差较多，二季度回报却更优，平均回报为12.73%，而目标风险基金平均回报仅5.17%。
FOF作为专门投资于其他证券投资基金的基金，这些“选基能手”二季度又青睐了哪些基金？以业绩领先的平安盈丰积极配置为例，其重仓持有易方达信息产业混合、嘉实新兴产业股票、汇添富消费行业混合和工银金融地产混合，持仓占比分别为18.86%、16%、15.28%和10.3%。此外该FOF还持有广发医疗保健、国富中小盘股票等绩优基金，前八大重仓基金持仓合计占比近80%。
平安盈丰以持仓集中取胜，富国智诚精选则偏好均衡配置。二季报公开信息显示，富国智诚精选持有博时医疗保健、前海开源沪港深蓝筹、中欧医疗健康、工银文体产业等基金，前十大重仓基金持仓占比均在4.3%左右，合计占比为43.32%。
养老FOF产品中，以业绩领先的华夏养老2045为例，二季度第一大重仓基金是华夏创新前沿，持仓占比达8.16%，此外持有较多的是国富中国收益混合、广发稳健增长混合和华夏兴和，占比分别为7.99%、7.705%和6.6%。
综合来看，头部公司的权益“精品”是公募FOF的基本配置，比如工银文体产业、汇添富消费行业混合、易方达中小盘等。但在基本配置之外，公募FOF基金经理都有一些“私房好基”，类似广发医疗保健、前海开源沪港深蓝筹和交银新生活力灵活配置等。此外，就回报而言，正确的择时、行业配置和持有内部基金等都是增厚收益的有效策略。（上海证券报 陈玥）
养老FOF增配权益资产
看好结构性行情 青睐金融等行业
今年以来，公募基金在结构性行情中战果累累。一向以长期和稳健为特点的养老FOF基金也有不错的表现，13只养老FOF取得了超过20%的年内回报。
基金二季报显示，养老FOF共重仓了392只基金，其中工银瑞信文体产业、民生加银鑫享A、海富通阿尔法对冲A等基金最受同业青睐。股票方面，养老FOF偏爱银行、电子和医药生物行业，立讯精密、宁德时代、中国平安等个股被重仓。
二季度股票配置比例提升是养老FOF的一大特点。多位养老FOF基金经理表示，看好A股结构性行情，未来会继续提升权益资产的配置比例。
392只基金被重仓
Wind数据显示，截至7月22日，华夏养老2045三年A以33.60%的业绩排在今年以来养老FOF总回报的第一名。银华养老2040三年、汇添富养老2040五年、工银养老2050五年等12只基金（不同份额合并统计）的年内回报也都超过20%。有统计的养老FOF全部获得正收益。
养老FOF的优异业绩背后，重仓基金功不可没。Wind数据显示，二季度末，养老FOF共重仓392只基金，较一季度增加87只。其中，偏股型基金222只，债券型基金155只，货币基金13只，商品型基金2只。
从持有基金数量来看，工银瑞信文体产业是最受欢迎的一只基金，被工银养老2035三年、汇添富养老2040五年、华夏养老2035三年等12只养老FOF重仓。易方达信用债A紧随其后，被11只养老FOF重仓持有。易方达裕丰回报、海富通阿尔法对冲A分别被10只养老FOF重仓。此外，华安创业板50ETF是被重仓最多的被动指数型基金，被嘉实养老2030三年、国泰民安养老2040三年等7只FOF持有。
从重仓基金的持仓市值来看，民生加银鑫享A、海富通阿尔法对冲A和中欧增强回报A位居前三，分别被持有11.24亿元、7.64亿元和5.32亿元，持仓市值位居前列的大多为债券型基金。
从二季度持仓变动来看，华安现金宝B、海富通阿尔法对冲A和中欧信用增利E是被增持份额最多的3只基金，而易方达信用债A、中银纯债A等基金则被减持。
青睐金融等行业
尽管股票资产在养老FOF中的占比并不高，但在资产配置向权益资产转移的大背景下，养老FOF的股票仓位也不断提高。截至二季度末，全部养老FOF持有的股票资产市值共计20.06亿元，占净值比例为5.92%；今年一季度末，全部养老FOF持有的股票市值共计15.28亿元，占净值比例为5.11%。
具体来看，立讯精密、宁德时代、中国平安、贵州茅台、迈瑞医疗、保利地产、万科A、恒瑞医药、风华高科（维权）等个股被较多养老FOF重仓。其中，有9只养老FOF重仓了立讯精密、宁德时代和中国平安；有7只养老FOF重仓了贵州茅台、迈瑞医疗和保利地产；万科A、恒瑞医药、风华高科则被5只以上养老FOF重仓。
从持股数量来看，农业银行、中国银行（维权）、京东方A、建设银行和保利地产被养老FOF重仓的数量最多，其中农业银行和中国银行被养老FOF重仓超过1000万股。
从证监会行业分类看，养老FOF最青睐制造业、金融业，以及信息传输、软件和信息技术服务业，养老FOF持有这几个行业的市值均超过2亿元，持有制造业的市值更超过10亿元。
看好A股后市
多位养老FOF基金经理表示，看好A股结构性行情，未来还会逐步提高权益类资产的配置比例。
华夏养老2045三年A基金经理许利明表示，A股结构性行情仍将延续，将保持相对较高的权益类仓位。嘉实养老2050五年基金经理郑科表示，今年基金权益类资产的年度目标配置比例为76%。截至二季度末，本基金的权益类资产实际配置比例为65%。
从权益资产配置结构来看，许利明表示，保持科技成长风格与消费价值风格的平衡，后期将增加新能源车方向的资产。汇添富养老2040五年基金经理蔡健林表示，在权益资产配置上增持了偏内需的基金和新能源车行业基金。银华养老2040三年肖侃宁表示，风险资产重点配置在高景气度的医药和科技等领域，并辅以少量消费行业头寸暴露。
也有养老FOF担心市场波动而降低权益类资产的配置。工银养老2050五年基金经理黄惠宇表示，因担心外盘再度动荡导致A股和港股承压，在第二季度末将基金的权益配置降为标配。（中国证券报 张凌之王宇露）
