构建资本市场新生态 把握资管行业新机遇

创造历史！创指点位首次超越沪指！透露什么信号？

原标题：构建资本市场新生态 把握资管行业新机遇来源：上海证券报

主持人

财经主持人、独立财经观察员 马红漫

嘉 宾

鹏华基金管理有限公司总裁 邓召明

中欧基金管理有限公司总经理 刘建平

景顺长城基金管理有限公司总经理 康 乐

国泰基金管理有限公司总经理 周向勇

信达澳银基金管理有限公司总经理 朱永强

西部利得基金管理有限公司总经理 贺燕萍

7月13日，在“2021年上海证券报资产管理高峰论坛”上，围绕如何提高投资者盈利体验，如何在激烈的行业竞争中强化自身的核心竞争力等问题，与会嘉宾进行了热烈的讨论。

多位业内大咖表示，在行业多方努力下，投资者的成熟度已有所提升，未来要继续加强投资者教育，让投资者获得更持续、长久的收益。面对激烈的行业竞争，上述业内人士一致认为，公募基金行业未来发展空间颇为广阔，投资能力是资管公司立足之本。

投资者越来越着眼长期

马红漫：今年上半年，大家发现一个积极的现象，基民“追涨杀跌”行为有所改善，对基金的持有进一步趋向长期。发生这种变化的原因是什么？基金公司需要做些什么来更好地为基民提供产品和服务？

刘建平：根据中欧基金权益产品保有客户的平均持有时长统计，和去年年底相比，截至今年6月底，投资者平均持有基金的时间增加了约半个月左右。相比两三年前，如今投资者持有基金的时长明显增加。我们相信，未来这个趋势将进一步延续。投资者越来越着眼长期，这背后主要有两方面原因：一是经过市场的历练，投资者的成熟度和对公募产品的认知度有较大提高；二是多年的投资者教育对投资者产生了潜移默化的影响。我们发现，不少投资者在实践中意识到“追涨杀跌”的问题。公募基金是一种长期投资品种，尤其是权益基金，只有持有期够长，挣钱的概率才会更高。

康乐：除了投资者教育取得了明显成效外，还有两点原因：一是基金销售渠道不断丰富，包括银行渠道、电商渠道、还有券商的财富管理转型，让不少股民转变为基民。二是过去两三年，基金赚钱效应显著，投资者更拿得住。未来仍需要基金公司、基金代销渠道、媒体等多方共同努力，把投资者教育这件事持续做下去。我们还需要一段时间验证，如果市场出现大幅波动或是基金赚钱效应减弱的话，投资者的反应如何，成熟度是否如我们所预期的那样。

周向勇：这两年基民的获得感变强及基金持有期变长的原因，更多来自于监管对资本市场的重视。监管推出了一系列政策促进资本市场的发展，这是基金获取收益的基础。下一阶段，我们会继续做好投资者教育，让投资者获得更持续、更长久的收益。

积极参与科技领域投资

马红漫：强化科技创新与资本市场融合是“十四五”时期资本市场的新使命，基金公司如何发挥资本市场支持科技创新体系的枢纽作用？

邓召明：实际上，整个基金行业都在积极参与科技行业的投资。我相信，未来会涌现出许多优秀的公司，需要我们不断深度研究，对这些企业保持跟踪，特别是对企业基本面的变化有深刻的洞察，这样才能够和企业共成长，并助力它们成为优秀的企业。

朱永强：我们公司的科技股投资比较有特色，多位基金经理擅长科技股投资。同时，科技板块的研究员占比将近一半，我们希望在科技投资上走出差异化道路。科技股投资还是很辛苦的，基金经理和研究员不是在调研就是在调研的路上，一是科技细分领域众多，二是科技行业很容易产生颠覆式的技术，所以要对技术保持紧密跟踪。

贺燕萍：可以从两个维度理解：一是投资维度，作为资产管理人，要以价值发现眼光去寻找到具有未来成长潜力的优质的企业；第二个维度则是要利用科技给公司赋能，无论是公司的风险管理体系，还是投研管理体系，包括公司整体的运营，科技给我们插上了翅膀，让公司的日常管理更有效率。

多举措提升公司核心竞争力

马红漫：当前基金行业竞争较为激烈，基金公司如何提高自己的核心竞争力？

邓召明：对于基金公司而言，需要打造持续的投资研究能力。一方面，要有清晰的投资理念，坚持基本面深度研究，坚持长期投资，在这个理念的指导下，构建优秀的团队，大家能够在一起深度分析和思考一些问题。另一方面，专业的能力非常重要，包括投研能力、风险控制能力、用专业的态度持续发挥专业能力。

刘建平：基金公司应当不断提升自己各方面的专业能力，比如投资研究、客户服务、数字化管理等方方面面。但长期持续提升专业能力的深层支柱，是以下四个方面：第一，明确公司的战略定位，未来市场会变得越来越复杂，如何建立自己的特色，是不少基金公司面临的问题；第二，公司治理结构，这相当于是房子的地基，只有地基打好房子才能牢固；第三，企业文化，这是影响公司长期发展的决定性因素，具备良好的企业文化才能让公司走得更长远；第四，完善人才机制，这包括怎样选人、用人、留人、激励人以及约束人。因为资管行业的竞争最终是人才的竞争，人才机制对公司的核心竞争力影响深远。

康乐：我们还是一个偏中型的公司，尽量在向头部公司靠拢，下一步还是会以长板加宽、短板加长的方式去增强自己的核心竞争力。未来有几个机会需要把握，包括权益投资、基金投顾以及养老基金。就权益投资而言，未来获取超额收益的能力十分重要，而要想获取超额收益，就要有优秀的人才，我们的投研团队也在不断扩充，希望未来保持在主动权益投资方面的超额收益能力。从长远来看，基金投顾和养老基金也是非常重要的两大机会，都较为考验基金公司的配置能力，这也是未来我们重点布局和加大投入的地方。

周向勇：中国资本市场处在快速发展的过程中，资管行业可以容纳很多家公司生存，对于我们而言，最重要的是做好自己。第一，要真正做到以客户为中心，投资者利益至上，具体来看，要做到投前管理、投后管理、投中管理；第二，要提升核心投研能力，做到行稳致远；第三，未来我们不仅要投资科技领域，基金公司也要利用好科技。我相信，未来我们通过有效的科技应用，贯穿我们公司运营、投研、市场服务的全产业全链条，结合我们优秀稳定的投资团队，能够分享到资本市场的发展红利。

朱永强：我们公司规模并不大，所以基本上只做最基础的工作，把主动权益投资做好，打造出核心竞争力。我们会把投研团队作为最重要的资产，公司所有人都是为基金经理服务。未来我们会利用科技为公司赋能，解决可控可重复的问题，为投资者带来长期可持续的回报。

贺燕萍：对公募基金来说，业绩是永远的核心竞争力。我们有“一个定位三个好”，一个定位是指基础产品供应商，三个好是什么呢？第一个好是指好的制度、流程、人才激励管理办法。当有了好的制度流程，就会得到投资者、基金销售渠道等多方的信任。第二个好是指好的经营结果和好的产品业绩。当有了好的经营结果，股东就会信任我们，有了好的产品业绩，持有人会继续信任我们。第三个好是好的效率。好的效率不仅是内部运转的效率，还要和客户建立一个比较好的黏性服务机制。