南向资金持续净流出 机构看好港股互联网龙头

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今年初，港股市场表现突出，不少机构表示看好港股前景。但春节后至今，很多机构重仓的港股互联网公司股价经历了大幅调整，南向资金也从这一板块悄然撤退。港股互联网公司后市还有机会吗？

股价大幅下挫

近期港股互联网龙头公司股价显著调整。Wind数据显示，4月12日至7月12日，腾讯下跌13.62%，阿里巴巴下跌9.45%，美团下跌9.17%。

在最近的电话会议上，格雷资产创始人张可兴表示，互联网行业出现了超预期的风险，确实没有预料到，给投资者的净值带来一些回撤，对此表示抱歉。

私募排排网数据显示，格雷资产近三月收益率为-10.67%，今年以来最大回撤发生在6月份。不过，张可兴仍坚持认为，在股票投资中，波动并不是风险，反而是布局绩优企业的机会。若一个企业有着美好的前景，那么它的股票回调将是买入的机会。

资金净流出逾200亿港元

近日南向资金持续净流出，港股互联网龙头则遭受资金集中撤离。Wind数据显示，7月以来，南向资金净流出209.32亿港元。其中，沪市港股通净流出79.58亿港元，深市港股通净流出129.74亿港元。

从具体个股流向来看，遭南向资金卖出最多的是腾讯、美团等港股互联网龙头。其中，一季度被516只公募基金重仓持有的腾讯控股在7月5日位居沪深两市港股通净流出第一名，净卖出分别达39.79亿港元和34.58亿港元；而在7月2日、7月6日、7月7日、7月8日四个交易日，南向资金分别净卖出腾讯33.10亿港元、10.06亿港元、21.59亿港元、27.90亿港元。

另外，一季度被公募基金重仓持股市值超过100亿元的美团，也在7月以来的多个交易日被南向资金大幅卖出，尤其是7月2日、7月5日和7月8日三个交易日，分别被南向资金净卖出14.40亿港元、17.87亿港元和20.91亿港元。

看好中长期前景

对于港股互联网龙头的后市走向，张可兴认为，该到重新贪婪的时候了。互联网类的股票短期处于低迷蓄势的阶段，这个时候是非常适合逆向投资的，互联网企业基本面其实并没有发生根本性变化。

“如果眼光放得稍微长远一点，互联网龙头的自由现金流或者净利润必然会持续增长，职业投资者把握好胜率就可以了。这些企业的基本面没有问题，股价适度波动后，其实就调整得差不多了。在当前时点，大幅度看空是不理智的。”张可兴表示。

银华基金基金经理贾鹏认为，今年港股互联网龙头公司股价表现偏弱，和港股市场整体表现偏弱有一定的关系。但放在一个较长的维度来看，中国的互联网公司在全球都是非常好的商业模式，客户基数大，在很多领域形成了相对稳定的竞争壁垒。虽然这些公司股价经过了一番调整，但仍看好中长期前景。