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基金经理档案
柯海东
10年证券从业经验，4年基金管理经验
·中山大学财务学硕士，华中科技大学工学学士，武汉大学营销管理学双学士。
·历任中国中投证券研究总部食品饮料行业分析师，国泰君安证券研究所食品饮料行业分析师。2013-2014年连续2年获《新财富》最佳分析师食品饮料行业团队第1名。
·2015-2018年担任前海开源基金研究部副总监、前海开源沪港深农业主题精选混合型基金经理、前海开源沪港深景气行业混合型基金经理、前海开源优势蓝筹股票型基金经理。
·目前在中融基金管理有限公司担任权益投资部副总经理，管理中融竞争优势、中融策略优选混合、中融高股息混合、中融品牌优选混合等权益类产品。
问题一
怎么看近期的市场调整？
近期的市场调整，一方面是由于美股下跌引发的情绪干扰，另一方面由于前期市场上涨过快，部分短线资金存在获利了结的需求。展望后市，我们对近期的市场调整，一方面是由于美股下跌引发的情绪干扰，另一方面由于前期市场上涨过快，部分短线资金存在获利了结的需求。展望后市，我们对A股市场继续保持乐观态度，主要原因在于短期宏观经济企稳复苏带来企业盈利修复改善；全球来看流动性仍处于宽松状态，而国内打破刚兑、房住不炒的政策驱动居民财富配置向股市转移趋势已经形成；以及资本市场改革政策提升了投资者风险偏好。我们认为下半年仍然是全面性的行情。
问题二
您的投资理念是什么？
谈不上投资理念，但求行业研究、理解更加准确，对公司的竞争力、财务估值模型做的更加认真到位，从而挖掘出中长期投资机会。
问题三
选股时比较会看重哪些指标？
看行业空间、景气趋势、竞争格局，公司的商业模式，管理团队的能力及激励机制，中长期创造自由现金流的能力。
问题四
怎么看估值、趋势和赛道？
优选行业空间大，景气度向上，竞争格局好的行业和公司进行研究和投资，估值放在最后才考虑，基本面趋势永远要放在估值前面。
问题五
在您的投资过程中，如何战胜业绩比较基准去获取超额收益？
两个方面，首先，在基准所构成的权重行业里尽量避免犯大的错误，即首先要追上基准，其次，在自身能力圈范围去尽量做出个股的阿尔法。对于自己而言，主要还是在消费品领域积累的经验较多，主要精力也会自下而上地去挖掘一些好的投资机会。
作为一名合格的基金经理，要敬畏市场，兢兢业业。尽力去识别市场主要矛盾的演绎，以及意识到自己的不足，适度去做减法，也就是明白自身能力边界，赚自己能力范围内的钱。
问题六
对于市场波动而言，什么样的下跌是风险，什么样的下跌可以看做是机会？当市场表现和您的预期不一致的时候，要怎么做？
投资于不创造价值，甚至是毁灭股东价值的公司，造成本金的永久性的损失是最大的风险，因为情绪扰动造成的波动，是投资机会。在预期表现不一致的之后，试图了解市场的疑虑点，同时审视自己的投资逻辑，看是否存在瑕疵，如果投资逻辑没有破坏，就继续持有；破坏了，就要做相应调整。
问题七
在您看来，中期和长期分别有哪些行业确定性更强？
中长期看好消费、科技、医药，以及被技术重塑，或者竞争格局已经发生深刻变化从而有利于龙头公司的传统行业。
7.17 盛大发行
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者应根据自身风险承受能力，审慎决定是否参与基金交易及相关业务。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者认购（或申购）基金时应认真阅读基金合同和基金招募说明书等法律文件。投资者应远离非法证券活动，严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本基金由中融基金管理有限公司发行与管理，其他销售机构不承担基金投资、兑付和风险管理责任。
