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play向前向后 权益投资老将郭锐最新力作
招商丰盈积极配置混合型基金
（A类 009362 C类 009363）来了~
用业绩说话 用口碑驱动
中科大少年班学霸、长期价值成长型选手、深入洞察产业趋势、构建认知上的“滚雪球”……
积微成著、远见卓识！他的身上有众多的标签，让人想要一探究竟。
快来听听他的精彩分享吧！
1.对于这一类市场的启动，很多人觉得比较突然，您是怎么看市场情况的？
【郭锐】最近市场环境确实比较好，上涨的行业都比较厉害，但其实从我们的角度来看，大家讨论市场形势，感觉机构处于比较好的市场环境已经很长时间了。现在对于A股来说，处于比较有利的环境，不管是从估值上来讲，还是从企业盈利恢复状态，或者是跟全球资产对比，都处于还不错的状态。再加上这段时间其他有一些因素支持，比如理财产品的波动，都造成这一类市场爆发比较迅猛，确实超出我们预期。
2.对于即将新发的招商丰盈积极配置混合型基金，您在哪些方向上比较看好呢？
【郭锐】我个人的投资习惯比较偏重自下而上，喜欢挑选一些我认为有长期研究价值、有长期业绩成长、确定性空间比较不错的股票。从这些年研究下来的结果来看，这样的公司更多会出现在科技、医药、消费、高端制造业。
3.很多人都说郭锐是一个深度价值的发现者，我们都想知道对于行业的理解或者对于公司的挖掘，您是有什么特色的观点呢？
【郭锐】：其实也没有什么特别的方法，核心可能就是“积累”二字。在我看来，只要长期深度跟踪一个行业或者公司，随着日积月累，你对它的理解自然会越来越深，对公司竞争力的本质，对它长期成长的确定性、业绩来源，都能有更深的理解。这里面有一个问题就是你在研究的东西是不是真的值得你花很多年时间去研究？如果这个公司过几年连主业都换了，可能就不值得我们花时间，或者时间花在这样的公司形不成积累。对我来说，非常重要的一点是找到值得长期研究的公司，然后再通过时间的积累，慢慢提升自己对公司的认识，最终这些股票可以在很长的时间里对组合、对基金形成正向贡献。
4.目前的行情，很多投资者朋友对于上半年涨幅非常好的医药以及近期非常火热的券商股非常关注，我们想请郭锐聊一聊对于这两个行业是怎么看的？
【郭锐】：这是一个很有代表性的问题，我组合中确实拿了比较多的医药，也一直拿了一些券商股，所以也有一些投资者很好奇。我是这样看这个问题的，可能大家对于医药的争议就在于过去积累的涨幅很大，静态估值比较贵。但我的想法是我们完全可以通过自下而上的方法克服这个问题，估值高是跟增速对应的，我们要考虑的问题是按照这个公司我们认为的增速，经过三年、五年后，对应的估值水平是不是有吸引力？如果有吸引力，即使短期看起来静态估值很高，但你持有它的收益一样比较可观。
券商的处境不太一样，券商跟大家传统认为的低估值板块一样，近一两年的涨幅跟成长性行业差距比较大，估值也拉得比较快。但券商有一点跟其他行业不太一样的地方，很多周期性行业面临的问题是长期盈利水平下滑，但券商不存在这个问题，特别是头部券商，因为随着经济结构转型，我们去适应这种经济结构，提供金融服务的方式也在发生转变。今年我们听到很多次大家提直接融资，支持科技企业的发展，在这当中，其实头部券商可以有很多作为，券商中有竞争力的公司也值得我们长期关注和跟踪。
5.随着现在市场的火热，很多基金投资者朋友热情也非常高，郭锐对于基民朋友有什么建议？
【郭锐】：我们正处在一个非常关键的时间节点，国家的经济增长方式正处于转型阶段，对于投资者来说，以前我们的经济主要由房地产和基建驱动时，如果希望分享经济增长的成果，方式很简单、直接，买房就可以了。如果以后经济转型为科技驱动，大家想分享经济增长的成果，只有一个办法，就是直接投资。大家提升对股市和基金的关注是非常有道理的，也是非常合理的。但从另外一个角度来讲，很多投资者不一定有足够的精力或专业程度去进行股市投资，这种时候就应该把专业的事情交给专业的人来做，公募基金在过去几年也用业绩证明了自己，我们在投资方面是具有专业性的，我建议大家可以提高对于基金的关注程度。
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