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大家都想守护好财富，长期跑赢通胀，但又不想承受过高的风险，那么“固收+”基金就是理财增强的好选择。我们将为投资者朋友创作一套“固收+”理财锦囊，共同探索“固收+”投资的关键所在，希望能帮助您在投资理财的过程中，可以获得优质的体验以及长期收获满满。
2021年以来市场震荡加剧，“固收+”产品走进投资者的视野。“固收+”自带的“安全”、“稳健”标签，成为适合大多数人想要实现长期保值增值的理财优选。但“固收+”定位赢在长期，胜在稳健，短期内受市场扰动影响也存在不确定性。就像人们偶尔会感冒，“固收+”基金在股债市场大幅波动的时期，也可能出现阶段性的净值下跌。如何快速找到下跌的原因，并针对性地制定应对方案，对于提升“固收+”投资体验尤为重要。
所谓“涨跌同源”，为了找到“固收+”净值下跌的原因，我们首先需要了解“固收+”基金的收益来源。“固收+”不是一种标准的产品分类类型，而是一种稳健型基金的投资策略，其投向可以拆分“固收”和“+”两个部分，主要配置债券和适当比例的股票。
“固收+”产品的收益源于底层的基础资产——债券和股票，债券与股票的风险收益特征截然不同，根据“固收+”产品的资产配置比例，产品的净值表现也会不同程度受股债市场波动的影响。
通过中证综合债指数、上证指数，我们可以大体判断债市、股市走势对“固收+”产品净值表现的影响。以安信某 “固收+”产品为例，2020年以来虽然发生了几次比较大的回撤，但发生回撤的时间点均是在债市阶段性走低或者股市急跌的背景下。而从整体表现来看，受益于股债资产的互补性，该产品走势稳健向上，债券打底很好地对冲了股市波动，股票投资也回报了可观的收益弹性，这说明通过合理的资产配置与严格的组合风控，优秀的“固收+”产品在高波动的市场里面仍能实现稳健增值。
图：股、债市场走势对于某安信“固收+”产品的净值影响
数据来源：安信基金、Wind，统计区间为2020年1月1日至2021年6月30日
对于股市或债市阶段性调整时带来的产品净值波动，该部分风险其实难以通过短期申赎行为来化解，并且容易增加投资费用以及时间成本。从长期投资的角度看，我们也没有必要过度关注短期波动，建议可以先持仓观望，耐心等待下一阶段的上涨行情。与此同时，我们也需要了解“固收+”产品在高风险资产上的投资策略中枢，如果股票投资比例较高，在市场风险较大的背景下，建议评估自我的风险承受能力能否适应。
除了受市场环境影响，“固收+”产品也有可能由于产品管理方面的变动导致净值波动，比如投资策略存在变动等，如果这些变动导致产品风险收益特征已经发生变化，就应该考虑做出相应的调整措施。
因此，针对不同原因导致的“固收+”产品净值波动，我们需要辩证地看待，找出原因，对症下药。“固收+”产品的价值在于提供稳健增值的收益预期，只要产品风控严格、策略稳定、收益稳健，我们可以把它当作理财产品作为长期配置，淡化短期波动，静待收益兑现，享受“固收+”应有的舒适投资体验。
风险提示：本材料仅作为投资者教育用途，不构成任何投资建议或承诺。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策，投资者据此做出的任何投资决定或投资行为，风险自担。安信基金对本材料提供的内容力求准确、完整和及时，但并不对其准确性、完整性和及时性做任何保证，亦不对使用该信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。
