新浪财经2020中国基金业高峰论坛暨基金业致敬资本市场30周年云端峰会7月9日（周四）举行。肖钢、王忠民、刘晓艳、江向阳等大佬热议行业发展，史博、于善辉、陈一峰、王俊等解析下半年策略。
什么时候上涨无法预测，但我们能判断的是，投资标的是不是便宜，值不值得买入，通常低估买入，等来上涨的时间不会太长。
栏目介绍
本栏目是东方红与雪球指数投资大V银行螺丝钉的独家合作专栏，每周为你分享一篇钉大关于指数投资的原创文章，作者将用多年的指数投资经验和深入浅出的解读风格为您揭开指数投资的奥秘，掌握几个简单的原则，你就能成为指数投资的专家能手，关于指数投资你想知道的都在这里！
这两天市场火热，今天螺丝钉来跟大家聊聊市场的投资机会。
如何把握市场上涨的机会？
为什么有的投资者「一买就跌，一卖就涨」呢？
长期投资，不缺机会
首先，为什么说长期投资，不缺机会呢？
▼首先，经济本身具备周期性
就像种果树，有大小年。
企业经营，也是有大小年的。不同的年份，企业的增长速度不同，赚到的钱也会有多有少。
比如，2007-2008年的时候，经济增长速度比较快，上市公司平均一年盈利增长能有20%-30%。而今年的经济由于受到疫情的影响，上市公司的盈利，不下滑就已经是很好的了。
▼其次，投资者的情绪也有周期性当市场上涨的时候，投资者容易贪婪；在市场下跌的时候，投资容容易恐惧。
如此循环反复。
所以，经济周期和投资者的情绪周期，两者叠加，就容易推动市场出现「牛市」和「熊市」。
其实，正因为周期性是循环往复的，这种周期不会消失。所以，未来一定还会遇到若干次，低估买入和高估卖出的机会。螺丝钉之前也给大家写过一篇文章：《为啥长期投资，不缺机会？》，里面介绍的更加详细，可以点击阅读一下。
没有哪一次机会是不容错过的。
长期投资，不缺机会，缺钱。
行业不同步，周期不同步
与此同时，还有一个很有意思的地方。
不同行业的品种，周期并不同步。
或者说，驱动不同行业涨涨跌跌的因素，是不同的。
就拿最近上涨比较好的金融地产来说，这类品种表现好，通常是由于市场预期经济即将进入上行周期而导致的。
为什么呢？
▼银行业
因为银行的商业模式，主要是赚取利差收益。
经济上行周期，企业贷款意愿强，愿意借钱做生意；同时，企业还款的质量也比较高，坏账也少。
所以，经济上行周期，银行的收益往往就会好一些。
例如，2006-2007年，2009-2010年，2016-2018年。
反过来，经济下行周期，银行的表现就会弱，估值在底部起不来。
这段时间里，可能银行的盈利和净资产还会增长，但是，市场会一直在底部徘徊。例如，2013-2014年，最近1年（主要是受贸易摩擦和疫情的影响）。
正是因为经济发展有周期性和波动，才会驱动银行走出一轮轮的行情。
但是，我们在投资的时候要注意，不要等到经济已经进入景气周期、大涨之后，再来追涨。
例如，如果2007年买在高位了，那就会被套很多年。
▼证券行业
换一个品种，比如说证券行业，虽然也是金融行业，但驱动它周期性的因素却有了变化。
证券行业的周期，跟股票市场的牛熊市相关性比较大，跟宏观经济的相关性反而比较小。
每次出现股票行情，证券行业就会大涨，因为它的商业模式主要是赚取交易佣金：牛市投资者数量多，交易频繁，佣金自然也会更高。
所以，我们可以有下面两个结论：
（1）我们熟悉的优秀行业品种多了，投资机会也会多。
（2）不同行业品种，上涨的时间段不同，甚至有时候，有的品种上涨，而其它品种下跌，都是很正常的情况。
每个品种，都会有自己发力的时间段。
养的鸡不胖，先别着急扔了，再养一段时间看看。
先胖不是胖，后胖压倒炕。
如何把握上涨机会？
那么，如何才能把握市场的上涨机会呢？
这个问题也很关键，毕竟人生苦短。
绝世武功，如果动不动就要练个百八十年，也没有意义。
其实，什么时候上涨，这个是无法预测的。螺丝钉也不知道上涨啥时候会到来。
但是，我们能判断的是，一个品种是不是便宜，值不值得买入，通常低估买入，等来上涨的时间不会太长。
按照过去的经验，坚持低估买入，通常在2-3年里，大概率会迎来一次上涨。
例如，对A股来说：
2012-2013年开始投资，2014年下半年遇到上涨。2015年底或2016年初开始投资，2017年遇到上涨。
2018年下半年开始投资，2019年遇到上涨。2020年更快一些，2-3月份下跌，之后几个月上涨都不错。
我们经常说，要用长期不用的钱投资，做好3年以上的心理准备。也是来源于此。
这里说3年，并不是说必须正好3年，而是做好3年的准备。有可能几个月就涨了，也有可能低迷2-3年才开始涨。这需要投资者有足够的耐心。
通常来说，买的越便宜，开始赚钱的时间大概率也会越快，未来的收益大概率也会越好。这也是为什么我们控制买入估值的原因。
总结
2019年的时候，国内有机构做了一个调研，股票基金的投资者，平均持有股票基金的时间长度，只有几个月。
可见，大多数投资者，都是比较频繁地切换手里的股票基金，什么品种短期涨得好，就买啥。
这个时间长度，很明显跟股票基金的涨跌周期并不匹配。
所以，经常有投资者会遇到「一买就跌，一卖就涨」的情况。
其实，明白了背后的原理，也就知道股票类基金品种的投资特点了。
把握住市场上涨的机会，没有别的诀窍，低估买入+耐心持有，收益也就水到渠成了。
耐心，是投资者最好的美德。
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关于作者
银行螺丝钉，2017年销量最高的基金类书籍《指数基金投资指南》作者，雪球大V，财经自媒体“定投十年赚十倍”公众号创始人。“中国Smart Beta 50人”之一。中央人民广播电台、北京电视台投资栏目特邀嘉宾。从2014年开始，撰写了数百万字有关基金投资的内容，全网累计阅读数超过3亿次，累计帮助数百万投资者开启了指数基金投资之旅。旗下自媒体矩阵累计拥有100万+粉丝，粉丝亲切地称他为“钉大”。
