兵马未动粮草先行。虽然5月市场的表现仍待检验，但基金发行市场已经率先升温，资金面上也有一些积极的动向。
统计数据显示，5月6日和5月7日两个交易日内共有22只新基金扎堆发行，5月6日就有17只新基金面世，其中不乏2020年股基冠军陆彬、华夏消费领域绩优基金经理季新星等权益投资“实力派”，亦有景顺长城毛从容、广发基金曾刚等固收大咖。新基金发行场面可谓盛大。
从新发基金类型来看，纯债型和偏债混合基金多达11只，占据半壁江山，其余偏股混合、被动指数、灵活配置、普通股票等类型各有1到3只不等。
统计数据显示，刚刚过去的4月新成立基金合计48只，发行总份额缩减至1000亿元以下，为912.81亿元，其中股票型基金仅9只，偏股型基金29只，无论是发行数量和发行份额，相比今年前3个月降幅均十分明显。此外，4月内还有6只新基金募集失败，已处于基金发行失败历史高点位置。
公募基金还有多少资金投向股市？
银河证券基金研究中心长期跟踪公募基金的股票投资与剩余资金头寸情况。来自该研究中心的统计显示，截至2021年5月1日，公募基金最大可动用买入A股股票的资金大约为8875亿元，其中包括：
一、已经披露季报的股票方向基金剩余资金7136亿元，其中按照股票基金与混合基金的划分看，股票基金的剩余资金是751.94亿元，混合基金的剩余资金是6383.60亿元。
二、未披露季报的股票方向基金剩余资金1511亿元。具体而言，未披露季报的2021年2月、3月两个月募集成立的股票方向基金资产规模为3778亿元左右。今年一季度股市行情剧烈变化，估计并假设截至今年一季度末已经建仓40%，还剩余40%股票资金头寸大约有1511.2亿元。
三、2021年4月新成立股票方向基金剩余资金228亿元。由于今年2月10日公募基金业绩出现较大幅度回撤，发行募集迅速降温，4月份股票方向基金共募集资产规模456亿。这些基金应该来说还未来得及大规模建仓，股市若出现相对低点可以大规模建仓，按照50%比例计算有228亿元。
扎堆入市的新基金将投向何方？
交银国际首席策略师洪灝认为，以医疗和日常消费为代表的核心资产依然受到基金经理追捧。
“当前，我们的量化分析发现医疗、日常消费、材料板块仍然非常‘拥挤’。日常消费、医疗这些板块过去几年的机构持仓基本上是持续上升的。”
“材料板块的机构持仓比例在过去几年一直下降，直到最近半年才稍微抬升。也就是说，材料板块当前虽然拥挤，回报虽然极端，但是它的强势在机构的加持下很可能还将持续一段时间，而许多大宗商品的价格在未来数月很可能还有新高。与此同时，运输、商业服务和资本货物这几个工业子板块的价格强势很可能将进一步展开。而科技板块的拥挤程度已经消退，但是抄底仍然有待时机。”
华夏消费优选拟任基金经理季新星依然看好大消费板块中的绩优白马股。他认为，如果把时间维度拉长、用年度以上的视角来看，消费板块绩优白马股的估值没有特别离谱，对还在持续创造价值的优秀公司来说，股价波动回头来看都是一朵小浪花。“当然，我们认为前期板块之间，以及龙头公司和非龙头公司之间估值差的持续扩大是不太可持续的，适当的调整和再平衡，有利于股票市场的长远发展。”
从一季报的情况来看，他的新近持仓依然以贵州茅台、中国中免、五粮液、长春高新等一众有代表性的白马股为主。
近期“碳中和”等新主题也给基金经理提供了新的投资路径。陆彬近期表示，高度关注碳中和概念，看好新能源和顺周期资产。
陆彬认为，当前碳排放结构中接近一半是由传统能源发电贡献的，实现碳中和离不开能源结构的改变，以提升新能源发电的比例和应用范围。随着碳中和目标的提出，风电、光伏、储能和电动车等新能源行业有望迎来更广阔的成长空间。
而传统顺周期行业一方面对衣食住行以及工业生产来说仍是必不可少的基础产品；另一方面，未来可能通过供给侧结构优化和节能减碳新技术提升行业门槛，有利于具备技术优势和一体化的龙头企业。同时也有望降低周期行业的盈利波动性，从而改变整个行业的基本面趋势和估值体系。
（文章来源：上海证券报）
