大讨论：近期，爆款基金频现引起各方关注，爆款基金是否有利于行业发展？是否有利于基金投资者？
近日高股息板块正在出现启动的苗头。
近一周，往常较为冷清的低估值、高股息板块如钢铁、煤炭和公用事业等持续上涨。
市场看好高股息资产的逻辑是什么呢？
总结下来，看好的逻辑主要有两个：
第一、
低利率时代，
高股息资产的相对吸引力上升
为了应对疫情对宏观经济的冲击，多国央行正在通过降低货币利率的方式，来降低全社会的融资成本。
我们从货币基金的收益率也能很直观的感受到利率的下行：
据统计，在现有的658只货币基金里，7日年化收益率低于1.50%的已达238只，占比36.17%（Choice，截至2020/6/22）。
随着货币利率的下行，这时候能够带来现金分红的高股息资产的吸引力就相对提升了。
兴业证券有一个统计，截至一季度末，滚动12个月股息率超过3%的上市公司比例为9.86%，这个比例仅略低于2018年末11.79%的占比，但明显高于2010年以来大多数年份。
年份
3%以上股息率
个股数占比
2010年
1.85%
2011年
5.78%
2012年
5.91%
2013年
6.15%
2014年
3.16%
2015年
2.37%
2016年
3.19%
2017年
4.14%
2018年
11.79%
2020年
一季度末
9.86%
数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院。当前股息率采取近12个月股息率，截至2020年3月31日。各年份股息率采用报告期股息率。
第二、
在震荡市中，
高股息资产提供了一个
“进可攻，退可守”的选项
疫情之下，实体经济难言快速的全面复苏，市场或有可能出现结构性的震荡市。
而在权益市场处于低位时，配置适当的高股息资产，就可能达到“进可攻、退可守”的目标。
比如根据兴业证券的研究，从近15年的历史复盘可以发现：
股债性价比转向股票后
高股息资产强于大市
数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理，统计时间2005年至2020年，历史业绩不预示未来
高股息资产“进可攻”：
当代表股债性价比的红线向下时，转向股票的信号不断增强，高股息资产（蓝线）大概率能够走出一波强于大市的行情。
高股息资产“退可守”：
当红线向上时，转向股票的信号在减弱，此阶段高股息资产（蓝线）大概率表现较为抗跌，甚至是同步上涨，表现同样强于大市。
以上就是市场看好高股息资产的逻辑。
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