【银华基金】交易日报 2020-6-19

大讨论：近期，爆款基金频现引起各方关注，爆款基金是否有利于行业发展？是否有利于基金投资者？

资金日评（资金组）

今日资金面整体相对平衡，中间略有紧张。早盘起，各期限资金保持一定供给，机构逐步平盘，跨季期限依旧询价活跃，虽有一定融出，但价格仍保持在较高位置。押利率债方面，隔夜报在加权附近，14D跨季期限，成交在2.7%-2.9%上下。押信用债方面，隔夜于+10~+20成交为主，月内其他期限价格报在2.1%-2.3%，跨季14天报于3.2-3.3%之间成交较多，21D报在3.0%上下。午盘后，市场有所收紧，隔夜一度紧张，价格基本延续上午，3点以后，市场开始好转，逐渐宽松直到尾盘。

央行公开市场开展700亿元7天期和1100亿元14天期逆回购操作，今日1000亿元逆回购到期，并2400亿元MLF到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【口行】

1Y 200308X2 加权利率 2.2643% 全场倍数 1.98倍边际倍数 2.28倍

2Y 200302X9 加权利率 2.5312% 全场倍数 2.73倍边际倍数 1倍

7Y 200307X17 加权利率 3.3581% 全场倍数 2.96倍边际倍数 1.53倍

【国债】

91D 209929 加权利率 1.8139% 边际利率 1.8536% 全场倍数 4.52倍边际倍数 2.22倍

30Y 200004X3 加权利率 3.6173% 全场倍数 2.29倍边际倍数 1.75倍

【地方债】

20江苏14 160787 再融资一般债（三期） 30Y 3.81%（+25bp）全场28.36，边际17.83

20江苏15 160788 再融资专项债（二期）7Y 3.10%（+25bp）全场21.46，边际3.12

【短融中票】

【2020-06-19短融一级发行结果】

20中信建投CP009，，40亿，AAA，88D，其他，【2.2】，中信建投证券，2020-09-18，周五到期，R2-\稳定

20银河证券CP007，，40亿，AAA，88D，央企，【2.2】，工商银行，2020-09-18，周五到期

20首旅SCP023，，20亿，AAA，60D，国企，【2.45】，上海银行，2020-08-18，周二到期

20光大集团SCP017，，15亿，AAA，88D，央企，【2.2】，平安银行，2020-09-18，周五到期

20潞安SCP005，，20亿，AAA，270D，国企，【3.04】，交通银行，2021-03-16，周二到期

20贵州高速SCP002，，10亿，AAA，270D，国企，【2.78】，工商银行，2021-03-16，周二到期

20舟山旅游SCP002，，2.5亿，AA+，60D，国企，【2.5】，中信银行，2020-08-18，周二到期

20义乌国资SCP003，，8亿，AA+，224D，国企，【2.7】，兴业银行，2021-01-29，周五到期

20顺鑫SCP001，，5亿，AA，270D，国企，【3.12】，交通银行，2021-03-16，周二到期，R4\稳定

20高速地产SCP005，，4.1亿，AA，270D，国企，【3.55】，浦发银行，2021-03-19，周五到期

20双桥经开SCP001，，5亿，AA，270D，国企，【4.5】，浦发银行，2021-03-19，周五到期

20泉州台商SCP002，，2亿，AA，270D，国企，【3.38】，建设银行，2021-03-19，周五到期

20本钢集团SCP004，，10亿，AAA，88D，国企，【4.3】，光大银行，2020-09-18，周五到期

20宿迁城投SCP005，，10亿，AA，270D，国企，【2.95】，徽商银行，2021-03-19，周五到期

20福州城投SCP005，，3.1亿，AAA，270D，国企，【2.19】，中信银行，2021-03-19，周五到期

20海沧投资SCP003，，10亿，AA+，123D，国企，【2.7】，中信银行，2020-10-23，周五到期

【2020-06-19中票一级发行结果】

20汇金MTN008A，，150亿，AAA，3Y，央企，【2.92】，建设银行，2023-06-19，周一到期

20晋煤MTN008，，5亿，AAA，5Y，国企，【4.77】，华夏银行，2025-06-19，周四到期

20南山开发MTN002，，3亿，AAA，3Y+2Y，央企，【3.35】，招商银行，2025-06-19，周四到期

20汇金MTN008B，，60亿，AAA，5Y，央企，【3.29】，建设银行，2025-06-19，周四到期

20常交通MTN002，，5亿，AA+，3Y，国企，【3.58】，民生银行，2023-06-19，周一到期

20吴中城投MTN001，，5亿，AA+，3Y，国企，【3.62】，光大银行，2023-06-22，周四到期

20大唐发电MTN001，，15-40亿，AAA，3Y+N，央企，【3.5】，中信建投证券，2023-06-19，周一到期

20华能MTN002A，，17.5亿，AAA，3Y+N，央企，【3.6】，工商银行，2023-06-19，周一到期

20金隅MTN002，，15亿，AAA，3Y+N，国企，【3.98】，工商银行，2023-06-19，周一到期

20凤凰传媒MTN002，，10-20亿，AAA，3Y，国企，【取消发行】，工商银行，2023-06-19，周一到期

20陕投集团MTN004，，10亿，AAA，3Y+N，国企，【取消发行】，浦发银行，2023-06-19，周一到期

20泰华信PPN001：【5.88】泰州华信药业投资有限公司, 1Y,AA+,3-10亿,国企,江苏,发行：0617-0618,缴款：0619

一级市场（6月22日发行）（一级组）

【利率债】

今日簿记利率债

农发

14:00-15:00

20农发02(增12) 70亿元 3年 2.20% 荷兰式追加不超过10亿

20农发05(增9) 70亿元 5年 2.25% 荷兰式追加不超过10亿

今日簿记地方债

地方政府一般债

16:00-16:40

20青岛债20 8.4亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

地方政府专项债

10:30-11:10

（城乡发展）20黑龙江债24 3.2亿元 7年荷兰式上限基准上浮25%

（城乡发展）20黑龙江债25 44.1亿元 10年荷兰式上限基准上浮25%

（城乡发展）20黑龙江债26 8.3亿元 15年荷兰式上限基准上浮25%

（城乡发展）20黑龙江债27 11.7亿元 20年荷兰式上限基准上浮25%

（城乡发展）20黑龙江债28 17.5亿元 30年荷兰式上限基准上浮25%

【短融中票】

【2020-06-22超短融一级发行信息】

20夏商SCP010, 0.12年, 4.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

20电网SCP027, 0.16年休2, 60亿, AAA, 央企, 【待定】, 06-23, 06-24

20湘粮SCP002, 0.24年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20东部机场SCP002, 0.25年, 4亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20苏沙钢SCP005, 0.25年, 10亿, AAA, 民企, 【待定】, 06-23, 06-24

20华电SCP017, 0.25年, 8亿, 无评级, 央企, 【待定】, 06-23, 06-24

20川铁投SCP002, 0.41年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

20伟驰SCP001, 0.41年, 7亿, AA, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

20国联SCP006, 0.48年, 2.5亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20三一SCP007, 0.49年休1, 9亿, AAA, 民企, 【待定】, 06-23, 06-24

20厦翔业SCP011, 0.49年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

20宣城国资SCP001, 0.49年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

20物产中大SCP004, 0.50年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

20深投控SCP002, 0.74年休2, 10亿, AAA, 国企, 【1.95-2.25】, 06-23, 06-24

20大同煤矿SCP014, 0.74年休1, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20厦路桥SCP009, 0.74年, 5.5亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

20南京地铁SCP006, 0.74年休1, 6亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20岳阳城投SCP002, 0.74年休2, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

20滁州同创SCP001, 0.74年休1, 4.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20航天电子SCP008, 0.74年休1, 7.5亿, AA+, 央企, 【待定】, 06-24, 06-28

20连云城建SCP003, 0.74年休1, 4.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20哈密国投SCP002, 0.74年休1, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

【2020-06-22证券公司短期融资券一级发行信息】

20东吴证券CP008, 0.25年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

20天风证券CP004, 0.25年, 10亿, AAA, 公众, 【待定】, 06-23, 06-24

【2020-06-22短融一级发行信息】

20佛公用CP001, 1.00年, 4亿, AAA, 国企, 【2.00-3.00】, 06-24, 06-28

20云建投CP001, 1.00年, 20亿, AAA, 国企, 【暂定3.00-4.00】, 06-24, 06-28

20兰州城投CP002, 1.00年, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20乳山国运CP001, 1.00年, 4+4亿, AA, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

【2020-06-22中票一级发行信息】

20阳光城MTN001, 2+2年休1, 6+4亿, AAA, 民企, 【待定】, 06-23, 06-24

20中南建设MTN001, 2+2年休1, 5+10亿, AA+, 民企, 【待定】, 06-23, 06-24

20首钢MTN004A, 3+N年休2, 15亿, AAA, 国企, 【2.70-3.70】, 06-24, 06-28

20鲁国资MTN002, 3+N年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20晋能MTN008, 3.00年休2, 5+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20中冶MTN001, 3+N年休2, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 06-24, 06-28

20华为MTN004, 3.00年休2, 30亿, AAA, 民企, 【待定】, 06-24, 06-28

20淮安新城MTN002, 3+2年, 8亿, AA+, 国企, 【3.50-4.50】, 06-24, 06-28

20华强MTN001, 3.00年休2, 5亿, AA+, 民企, 【待定】, 06-24, 06-28

20大唐山东MTN002, 3+N年休2, 5+5亿, AA+, 央企, 【待定】, 06-24, 06-28

20徐州经开MTN003, 3+N年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20鲁商MTN002, 3+N年, 12亿, AA+, 国企, 【待定】, 06-23, 06-24

20潍坊滨投MTN005, 3+2年, 5+4亿, AA+, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20国发创业MTN001, 3+2年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20怀化城投MTN001, 3+2年, 3+7亿, AA, 国企, 【4.00-6.50】, 06-24, 06-28

20山能重装MTN002, 3.00年休2, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

20首钢MTN004B, 5+N年, 15亿, AAA, 国企, 【3.00-4.00】, 06-24, 06-28

20蓉城轨交MTN003, 5+N年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 06-24, 06-28

【其他金融债】

今日簿记其他金融债

20三峡银行永续债01 15亿元 5年 AA+/AA 联合资信中国银行/华泰证券/国都证券/重庆农商/安信证券/中信证券/江苏银行/中银国际簿记建档 4.2-5% 09:00-15:00

20西安银行二级01 20亿元 10年 AAA/AA+ 联合资信招商银行/工商银行/中信证券簿记建档 3.5-4.7% 09:00-15:00

【ABS】

今日簿记ABS

工元至诚2020年第一期不良资产支持证券

6月19日09:00-15:00

主承：中金公司，广发证券

20工元至诚1优先 2.75亿元 1年 2021/6/26 AAA 联合资信簿记建档

20工元至诚1C 0.74亿元 2.8年 2023/3/26 联合资信

杭盈2020年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券

6月19日09:00-15:00

主承：招商证券，国泰君安，工商银行

20杭盈1A1 2.17亿元 1.7年 2022/2/26 AAA 中诚信簿记建档

20杭盈1A2 18.95亿元 8.3年 2028/9/26 AAA 中诚信簿记建档

20杭盈1C 3.88亿元 25.6年 2046/1/26 中诚信

建元2020年第二期个人住房抵押贷款资产支持证券

6月19日09:30-15:00

主承：招商证券，中金公司，汇丰银行（中国），渣打银行（中国）

20建元2A1 15亿元 1.7年 2022/2/26 AAA 簿记建档

20建元2A2 35.4亿元 4.8年 2025/3/26 AAA 簿记建档

20建元2A3 49.28亿元 10.7年 2031/2/26 AAA 簿记建档

20建元2B 2.24亿元 11年 2031/6/26 AAA 簿记建档

20建元2C 10.08亿元 21.3年 2041/9/26

【公司债】

今日簿记公司债

20劲嘉01-小公募劲嘉创投 6月22日13:00-16:30 5亿元（未设基础规模） 3年 AA/AAA 中证鹏元深圳担保集团有限公司不可撤销连带责任担保第一创业 4-5.3 深交所 2020/6/24

20深业04-小公募深业物流 6月22日14:00-16:00 27亿元（未设基础规模） 2+1+2年 AA+/AA+ 联合评级深圳市钜盛华股份有限公司不可撤销连带责任担保中泰证券 6.5-7.5 上交所 2020/6/23

20长控01-小公募长城控股集团 6月22日14:00-16:00 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 2+2+1年 AAA/AAA 东方金诚无担保国泰君安 3.5-4.5 上交所 2020/6/24

20长控02-小公募长城控股集团 6月22日14:00-16:00 合计发行10亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 东方金诚无担保国泰君安 3.5-4.5 上交所 2020/6/24

20华发Y1-小公募华发集团 6月22日14:00-17:00 10亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 联合评级无担保华金证券/国信证券/国泰君安 3-4.5 深交所 2020/6/24

20诚通15-小公募中国诚通 6月22日14:00-17:00 合计发行50亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 联合评级无担保国泰君安/中金公司/国开证券/中信证券 2.6-3.6 上交所 2020/6/24

20诚通16-小公募中国诚通 6月22日14:00-17:00 合计发行50亿元（未设基础规模，可回拨） 5+3+2年 AAA/AAA 联合评级无担保国泰君安/国开证券/中信证券/中金公司 3.1-4.1 上交所 2020/6/24

20CHNG5Y-小公募华能公司 6月22日14:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 5+N年 AAA/AAA 联合评级无担保光大证券/长城证券/中银国际/信达证券 3.3-4.3 上交所 2020/6/24

20CHNG6Y-小公募华能公司 6月22日14:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 10+N年 AAA/AAA 联合评级无担保中银国际/光大证券/长城证券/信达证券 3.8-4.8 上交所 2020/6/24

【企业债】

今日簿记企业债

20梅溪湖债 6月22日14:00-16:00 14亿元 5+2年 AA+ AAA 联合资信湖南湘江新区发展集团有限公司中信建投跨市场湖南省 2020/6/23 上限4.5

【非公开】

今日簿记非公开

广西金融投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 6月22日 20亿元 2+2+1年 4.0%-5.5% AAA 广西投资集团有限公司不可撤销连带责任担保天风证券/中信建投上交所

连云港海州工业投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 6月22日 11.4亿元 2+2+1年 6.0%-6.5% AA/AA+ 江苏海州发展集团有限公司不可撤销连带责任担保新时代证券上交所

海盐县国有资产经营有限公司非公开发行2020年公司债券(第二期) 6月22日 5亿元 3+2年 3.5%-4.5% AA+ 无担保浙商证券上交所

河南水利投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 6月22日 5亿元 3+2年 3.0%-4.5% AAA 无担保华泰联合/申万宏源/中信建投上交所

绵阳新兴投资控股有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券（第二期） 6月22日14:00至17:00 不超过4亿元 3+2年 5.0%-6.0% AA/AAA 天府（四川）信用增进股份有限公司(AAA)担保五矿证券上交所

晋江市国有资本投资运营有限责任公司2020年非公开发行公司债券（第一期） 6月22日不超10亿 3+2年 3.5%-4.8% AA+ 无担保中信建投上交所

【PPN】

今日簿记PPN:

20昆明国资PPN001：【5.5-6.5】昆明市国有资产管理营运有限责任公司, 3Y,AA(担保人:昆明市交通投资有限责任公司,AA+),不超过10亿,国企,云南,发行：0622,缴款：0623

20于控PPN001：【6-7】天津于家堡投资控股(集团)有限公司, 3Y,AA+,3-9亿,国企,天津,发行：0622,缴款：0623

20威立雅PPN001BC：【3.5-4.3】法国威立雅环境集团, 3Y,AAA,7.5亿,外企,海外,发行：0622,缴款：0624

20威立雅PPN002BC：【3.5-4.3】法国威立雅环境集团, 3Y,AAA,7.5亿,外企,海外,发行：0622,缴款：0624

20天恒置业PPN003：【3.5-4.5】北京天恒置业集团有限公司, 2Y,AA+,10-20亿,国企,北京,发行：0622-0623,缴款：0624

20上饶城投PPN002：【4-5】上饶市城市建设投资开发集团有限公司, 3Y,AA+,5-20亿,国企,江西,发行：0622-0623,缴款：0624

20岳阳城建PPN001：【3.5-5】岳阳市城市建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,7.5亿,国企,湖南,发行：0622-0623,缴款：0624

20榆林城投PPN001：【3.0-5.0/3.5-5.5】榆林市城市投资经营集团有限公司, 3Y/5Y,AA+,18亿,国企,陕西,发行：0622-0623,缴款：0624

20淮北建投PPN002：【5-6.5】淮北市建投控股集团有限公司, 2Y+2Y+1Y,AA+,5-10亿,国企,安徽,发行：0622-0623,缴款：0624

20新津新城PPN001：【5-6.5】新津新城发展集团有限公司, 3Y+2Y,AA(担保人:四川发展融资担保股份有限公司,AAA),不超过5.8亿,国企,四川,发行：0622-0623,缴款：0624

20成都开投PPN002：【3.5-4.5】成都经济技术开发区国有资产投资有限公司, 3Y+2Y,AA+(担保人:中证信用增进股份有限公司,AAA),10亿,国企,四川,发行：0622-0623,缴款：0624

12、20华靖资产PPN001：【4.5-5.5】江苏华靖资产经营有限公司, 3Y,AA+,6亿,国企,江苏,发行：0622-0623,缴款：0624

20孝高创投PPN001：【4.5-6】孝感市高创投资有限公司, 3Y,AA,不超过5亿,国企,湖北,发行：0622-0623,缴款：0624

20开封城投PPN001：【6-7】开封城市运营投资集团有限公司, 2Y+1Y,AA,5亿,国企,河南,发行：0622-0623,缴款：0624

20余杭创新PPN003：【3-4】杭州余杭创新投资有限公司, 3Y,AA+,16亿,国企,浙江,发行：0622-0623,缴款：0624

20新疆供销PPN001：【5.5-6.5】新疆供销投资(控股)集团有限责任公司, 2Y,AA,1.5-5亿,国企,新疆,发行：0622-0623,缴款：0624

二级市场

【存款】

今日线上存款价格较昨日，短期跨月资金上行，其他期限相比波动不大，基金存出意愿有所回落。

【利率债】

今天利率债先上后下，尾盘收益率较昨日略有上行。具体参与机构来看，国债方面，券商和城商行为主买卖，大行有买入10Y。金融债方面，基金买卖3Y品种，其他期限是券商、城农商行买卖其他期限。

【信用债】

短融&NCD

今日短融交投情绪较好，2M-6M中高评级，基金双边参与和银行主承卖为主。收益方面，1M内较昨日上行显著，高估值10BP-20BP成交，其他期限小幅下行，多为略低估值成交。今日NCD交投活跃度一般，收益变动不大，需求主要集中在3m左右品种，主要为基金关注。具体来看国股收益，6月底1.65；9月底2.10；12月底2.20；春节2.39；明年3月底2.40。

中票

今日中票交投活跃度较前日有所降低，震荡行情买盘需求有所压制，成交仍然以各期限AAA为主，成交收益基本与前日持平。