重回2900点！多路资金上演“回马枪”，更有爆款基金频现身
Wind资讯
市场心态回暖，A股强势上行。
周二（6月16日），上证指数上涨1.44%站稳2900点；深证成指、创业板指涨幅均超1.8%。两市成交额已连续四日超7000亿元。
沪指重回2900点
周二A股全线反弹。上证指数报2931.75点，上涨1.44%；深证成指报11398.97点，上涨1.85%；创业板指报2260.46点，上涨1.84%。两市成交额超7000亿元。北向资金恢复流入势头，全天净买入39.7亿元。
盘面上看，个股普涨，3250只个股上涨，92股涨停。
资源股担当行情主角
周二，周期行业全面上涨，钢铁、有色金属、煤炭、建材、化工等板块大幅拉升，涨幅居前。
钢铁股方面，南钢股份、首钢股份、重庆钢铁涨停。凌钢股份、韶钢松山涨逾5%，杭钢股份、沙钢股份涨逾4%；三钢闽光、华菱钢铁等涨逾3%。
“煤飞色舞”的现象在A股市场再现。有色金属方面，华友钴业、寒锐钴业涨停。盛屯矿业、洛阳钼业涨逾7%，云南铜业、云铝股份涨逾5%。
煤炭股方面，山煤国际涨逾7%，宝泰隆、金能科技、大同煤业、山西焦化、开滦股份等纷纷跟涨。
“煤飞色舞”背后，主要受益于经济缓慢复苏。
周一（6月15日），国家统计局公布的最新数据显示，5月工业增加值同比增速4.4%，较上月加快0.5个百分点。工业生产持续恢复，主要源于复工复产的深入推进。
具体来看，41个大类行业中有30个行业实现同比增长。其中高技术和装备制造业增长较快，同比分别增长8.9%和9.5%。从产品来看，基建加快推进带动相关产品生产加快，如挖掘机、铲土运输机械同比增长62.1%和22.3%，原材料方面水泥、钢材同比分别增长8.6%和6.2%。
中国工程机械工业协会统计数据，2020年5月，纳入统计的25家主机制造企业，共销售挖掘机3.17万台，同比增长68.0%。
其中，三一重工挖掘机销售近万台，单月产销不断创下新高，市场占有率持续提升，热门机型“一上线就被预定，一下线就被运走”。
有业内人士认为，本轮挖掘机销量暴涨，似乎宣布了“大基建”的周期性回归。
此外，从有色金属板块半年报业绩预告情况来看，目前已公告业绩预告的有16家，除了三家业绩暂不确定外，其余13家公司中报业绩预警类型均为预减预亏，其中云海金属、金钼股份等8家预减，章源钨业、*ST利源（维权）、ST金泰、*ST刚泰（维权）4家续亏，天齐锂业首亏。
光大证券认为，2020年下半年，金属价格整体有望持续触底反弹：
（1）供给端成本支撑：一方面，铜、铝市场价接近其生产成本，成本支撑逻辑强；另一方面，商业收储政策频出对改善金属供需面和稳定市场情绪起到积极作用，短期内有色金属价格将大概率出现反弹并有望延续。
（2）需求端有望逐步回暖：有色金属的下游应用主要集中于建筑、汽车等行业，与宏观经济表现关系密切。在当前货币宽松的环境下，随着企业开工率的回升，有色金属需求有望逐步回暖，提振价格。
美联储再度“放水”
除A股外，周二海外市场纷纷上涨。亚太市场方面，日经225指数涨4.88%，创3月25日以来的最大单日涨幅；韩国综指涨5.28%，澳大利亚ASX200指数上涨3.89%，新西兰NZX50指数涨0.83%。
此外，当日恒生指数收涨2.39%，恒生国企指数涨2.19%，全日大市成交1146亿港元。科技股、石油股大涨。恒大健康涨22%，四个交易日累计涨近90%。美团点评涨近8%，市值突破万亿港元关口。中国金属利用午后闪崩，收跌83%。
股市走强背后，市场判断得益于美联储再度“放水”。
就在周一，美联储出手购买公司债的行为引发了市场热议，并导致美股深V走势。
市场公认是美联储宣布扩张其购买公司债的计划，原本只购买公司债ETF，现在将买进个别公司发行的公司债，此一及时的利多助长了投资人的持股信心。
美联储最早在3月23日宣布动用7500亿美元的上限购买公司债ETF，如今允许购买个别公司债，显示美联储购债的行动已由被动转为主动，同时也凸显美联储官员们认为疫情对企业营运的冲击时间比原来预估长，因此转为更积极支撑债市。
北上资金杀出回马枪
市场回暖同时，各路资金涌动。
周二，代表外资的北上资金恢复流入势头，全天净买入39.7亿元，其中沪股通净流入21亿元，深股通净流入18.7亿元。6月以来北上资金累计净流入288.67亿元。
从陆股通前十大活跃个股来看，近一周陆股通资金净流入较高的行业为技术硬件与设备、资本货物、多元金融、医疗保健设备与服务、运输，分别净流入11.84、11.57、9.38、6.14和2亿元，净流出较高的行业为银行、食品、饮料与烟草、消费者服务，分别净流出14.5、14.06和12.11亿元。
资金借道权益基金入场
除了“北水”，还有大量资金正借道基金入场。
据Wind数据统计显示，今年6月8日- 6月12日，公募基金发行360亿份，较前期明显增加。股票型ETF净赎回规模有所缩小，净赎回份额为89.5亿份。
此外，近期新基金发行市场频出爆款，继上周一南方成长先锋2个小时卖出80亿后，6月15日，又一只上架发行的权益类基金“秒光”。
6月15日，易方达优质企业三年持有期混合公开发行，原定募集截止日为6月24日，拟任基金经理张坤，募集规模上限为80亿元。据渠道方数据，上午10点30分这只基金募集金额已经超过了80亿元，截至下午2点，其认购资金超过200亿，触发比例配售。
公开资料显示，这只基金设定了三年最短持有期限。也就是说，自基金合同生效日起三年内，不得赎回或转换转出，避免了投资者追涨杀跌，有利于基金规模的稳定性。
从投资方向上看，易方达优质企业三年投资范围包括中小板、创业板在内的A股市场，以及处于估值洼地的港股通股票，业绩比较基准为“沪深300指数收益率×45%+中证港股通综合指数收益率×35%+中债总指数收益率×20%”。
机构最新调研动向
5月16日以来，A股整体上涨，但区间波动亦较大，为把握市场未来走势，机构投资者对上市公司调研也更加积极。
Wind统计显示，近一个月，有400多家公司接受了机构调研，其中，有211家公司调研机构数超过10家，从相关公司行业分布来看，信息技术行业最多，有57家，占比27%；其次是工业，有45家，占比21%。材料、医疗保健、可选消费行业公司数亦较多。由此可见，随着市场的反弹，机构对工业、材料板块的关注度提升明显。
具体来看，海鸥住工接受了251家机构调研，调研机构数量居首。公司表示，有巢氏和福润达为公司定制整装卫浴两大品牌，整装卫浴具有省钱（减少维修、维护、折旧三大费用）、省力（专业一站式采购，全程跟踪服务管理，省力省心）及省时（传统施工方法15至20天，装配式整体卫浴1天（4至8小时））的优势；2019年公司凭借良好的品牌形象及过硬的产品品质，已覆盖成为龙湖地产、越秀地产、万科地产、旭辉领寓、卓越集团、上坤、华润、绿地香港的战略集采供应商。
此外，新产业、来伊份、永高股份、深信服、利亚德、东山精密、伟星新材、海康威视、汇川技术、信维通信、石基信息等多家公司调研机构数均超过100家。（统计区间2020.5.16-2020.6.15）
以下为调研机构数超50家的公司：
十大券商看后市
对于后市，券商普遍持乐观态度。
中信证券表示，A股将在下半年开启中期上行的“小康牛”，政策驱动基本面修复，A股在全球配置吸引力提升，宽松的宏观流动性向股市传导，3大因素将共同驱动A股上行。该机构认为：预计3季度后期，A股将开启一段持续数月的趋势性上涨行情，这也是一段健康、稳健、可持续的慢牛行情。
申万宏源认为，下半年逐步转向战略乐观，至少我们可以期待下半年有一波“非常像牛市”的大反弹。
同样乐观的还有安信证券、国金证券。安信证券认为，考虑到当前A股整体杠杆不高，风险偏好也处于较低水平，外部情绪冲击对于市场的整体影响较为有限，即使构成短期扰动，也不会影响到 A股中期“复苏牛”的趋势。
国金证券表示，首先，下半年各类扩大内需政策加速落地，这对于市场风险偏好和企业盈利都有所提振；其次，宽货币和宽信用的流动性环境将逐步得到确认，有利于A股市场估 值修复；最后，以A股为代表的新兴市场将持续受益于全球流动性宽松的大环境，外资流入中国资本市场或是未来1-2年的趋势。
招商证券张夏策略研报分析，目前A股整体估值水平平稳回暖至历史均值附近，大盘股相对小盘股估值水平仍处于历史较高的水平。大部分行业市盈率水平处在历史中位数水平及以下，TMT、必选消费及医药行业PE估值相对较高，而金融地产估值处于历史低位。
报告判断，若经济改善预计进一步加强（社融持续回升以及利率上行），传统行业估值存在修复的空间；而新兴行业估值可能会承压，其中科技创新领域和消费中估值受到疫情压制的领域将会有估值提升的空间。
广发证券戴康策略研报展望下半年，后疫情期的全球经济自创伤中爬坡，市场的分歧在于：“修复”还是“反复”？这将主导下半年股市表现的核心矛盾。
报告认为，三季度开始A股的核心支撑金融条件将维持“弱双宽”无虞，当前高-低品种估值阶段性收敛的条件已部分满足，接下来更可能以“估值降维”的形式阶段性演绎，在逆全球化、混合财政和底线思维下，修复将逐渐走向分层——“由内及外”、“哑铃消费”、“TO-B更优”，关注各修复路径受益的“合理估值”龙头企业。
国泰君安李少君策略研报分析，整体来看，后疫情时代，“机会”大于“风险”。
报告判断，2020下半年占优行业包括：（1）消费，医药/家电；（2）科技，计算机/电子/军工/传媒；（3）金融，券商/银行；（4）周期，机械/建筑。
中金王汉峰策略研报判断，往前看，政策、疫情、中美关系等因素可能仍有阶段性干扰，但市场可能会“有惊无险”，依然处于积极有为、优选结构的阶段。
报告判断，大类资产上，货币政策可能不会更宽松，预计股将强于债，房地产可能依然受“房住不炒”基调抑制，主要大宗品受需求恢复支持可能也会有所表现，黄金呈震荡走势。市场下半年路径可能受内外部环境影响“先平后涨”，市场上行风险包括增长恢复好于预期、政策力度或海外需求恢复超预期等，下行风险包括疫情反复、政策退出节奏偏快、信用违约、地缘政治风险等方面。
华泰证券张馨元策略研报认为，下半年A股市场或呈现震荡向上趋势。
报告认为，总需求管理力度较大之下，中国及全球经济底部回暖至再通胀是大概率事件，但在通胀能达到政策反向调节的水平之前，是经济修复和企业盈利回升，对应的是股票市场的机会。
兴业证券则认为，长期的全面性的生机正在孕育中。随着A股市场供需关系实现正向循环、注册制与退市机制构建资本市场“活水”和新生态，从全球来看，考虑高性价比、配置比例低等要素，使得最好的资产在中国股市，A股在蛰伏中孕育着长期的勃勃生机，我们正在经历一轮长牛。
