今年来在A股各大主题行业中，医药、科技板块领衔上涨。其中，申万医药生物指数、申万计算机指数分别上涨21.99%、12.60%。（数据来源：wind，截至6月3日）
不仅是今年表现亮眼，在过去15年出现的“10倍股”中，医药以52只名列所有行业第一，信息技术以42只位列第二，占所有“10倍股”的37%，备受投资市场认可。（数据来源：wind，截至2020.5.16，近15年来有257只股票涨幅达10倍，分类属于中证一级行业分类）
然而，对于普通投资者而言，虽然医药、科技板块涨势较好，但板块细分行业多、个股复杂，研究门槛较高，在充分考虑自身风险承受能力和投资目标基础上可借基布局把握相关机会。
小宝家目前正有一只重点关注医药＋科技双风口的—招商创新增长混合型基金正在发行。
招商创新增长混合型基金
基金代码：A类009360 C类009361
发行时间：2020年5月18日-6月12日
创新引擎驱动企业成长
重点关注医药+科技领域创新力
拟任基金经理：李佳存
8年医药研究和5年医药基金投资经验
小宝带着大家比较关注的几个问题，采访了拟任基金经理李佳存，大家来听听基金经理怎么说
后期市场怎么看？
截至2020年一季度末，Wind全A、上证50、沪深300、中证500四大指数PE估值分别处于2005年至今由低到高的27%、10%、20%、12%分位水平，指数下行空间不大；港股目前的估值在全球资产中也处于价值洼地，具备较高的安全边际。
从基本面角度看，中国先于全球其它国家从疫情中恢复，在这样的背景下，A/H股所代表的中国资产投资性价比较高，且在中国经济转型过程中一定会涌现出非常多创新驱动增长的优秀公司，给未来的投资带来机会。
基金经理的选股思路？
从宏观经济的发展来讲，中国经济由高速发展进入高质量发展阶段，转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力是当前的要务；从市场面来看，A股对外开放的步伐加快，资金结构也发生了变化，未来长线投资者占比会越来越高。因此，未来具有成长高确定性特征的真成长公司会越来越受到关注。
进一步来讲，选成长股投资要关注高质量、可持续增长，要投资通过研发投入来驱动业绩长期持续增长的公司。
具体应该选择怎样的创新公司？根据统计，涨幅较大个股主要集中在医药生物、电子、计算机、机械设备行业，应通过成长能力、盈利能力、研发投入规模指标和估值水平对创新增长类的公司进行品质筛选、价值评估。
根据以上四个选股指标，附加三个筛选条件：一是过去三年收入增速要大于15%；二是过去三年公司毛利率及ROE持续超过竞争对手；三是研发投入占收入比重过去五年都维持在20%以上。
为什么说创新增长类的投资机会主要集中在医药和泛科技板块？
医药有两条投资主线：一是创新药能够规避医保局控费降价的政策，长期看好，二是新冠肺炎疫情的爆发会使政府未来加大在医疗卫生领域的投入，政府加大投入的细分方向主要体现在疫苗和医疗器械两大领域。
泛科技板块方面，随着5G的全面落地，新应用加速普及，看好5G及云计算在未来两到三年的投资价值。通信网络布局完成以后，相应硬件终端会获得发展，数字经济将迎来新一轮变革，云游戏、VR/AR、超高清视频等将迎来机遇。同时，在相应硬件不断成熟的过程中，新形式的内容需求应运而生，这为整个传媒互联网也打开成长空间。
怎么看医药板块和科技板块的未来表现？
医药：
从基本面角度看，根据过去两次全球公共卫生事件的经验，未来两三年内新冠肺炎疫情将是困扰中国经济乃至全球经济最重要的基本面。较之其他板块，医药行业的盈利增长确定性是较大的，这使得医药板块相对于其它行业估值更有吸引力。
科技：
5G换机潮是大概率确定性事件，随着网络渠道的建成，相应汽车的电动化以及智能化也变得更重要，无论是消费电子还是以智能汽车为代表的科技终端，成长空间广阔。
长期看好科技板块，但中期其股价波动率要比医药板块高，对普通投资者而言操作难度相对较大，如果未来大型科技公司股价有调整不用恐慌，或是“介入”的好机会。
风险提示：
招商创新增长混合型基金为R3中风险基金，适合风险承受能力等级为稳健型、积极型及激进型的客户购买，请根据自身风险承受能力、投资目标与产品的适配性谨慎投资。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况，相关文件已通过招商基金官方网站（www.cmfchina.com）进行披露。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
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