南方价值臻选混合发行：卢玉珊管理 过往年化回报33.25%风险度中等

6月3日，南方价值臻选混合（A：012426 C：012427）正式发行，募集期2021-06-03至2021-06-17。比较基准：上证国债指数收益率*50%+沪深300指数收益率*40%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%。

股票投资策略，该基金依托于基金管理人的投资研究平台，紧密跟踪中国经济转型的发展方向，精选质地优秀、具备长期价值增长潜力的A股、港股公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。个股投资采用定量和定性分析相结合的策略。

基金经理卢玉珊，投资经理年限5.43年，历任管理基金数3只，在任管理基金数3只，在管基金总规模9.76亿元。任基金经理的公司数1家。过往管理偏股型产品年化回报33.25%，跑赢同期沪深300指数表现。在任管理3只基金，自2015年12月30日至今管理南方核心竞争，任职回报113.90%，回报排名5/25，1年风险分析，下行风险10.93%，风险度高；自2019年1月25日至今管理南方改革机遇，任职回报127.40%，回报排名481/1784，1年风险分析，下行风险13.38%，风险度中等；2020年至今管理的南方君选，任职回报46.99%，回报排名618/1902，1年风险分析，下行风险7.85%，风险度中等。

策略：定量和定性分析相结合 精选质地优秀、具备长期价值增长潜力的公司

投资目标，在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。基金的投资组合比例为：本基金股票（含存托凭证）投资占基金资产的比例范围为30%-80%（其中港股通股票投资比例不得超过股票资产的50%）。

投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、金融衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、股票投资策略，该基金依托于基金管理人的投资研究平台，紧密跟踪中国经济转型的发展方向，精选质地优秀、具备长期价值增长潜力的公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。

行业配置策略：该基金将着眼于全球经济的发展趋势，深刻分析中国产业的改革方向，在制造大国、科技大国向制造强国、科技强国转型的过程中，寻找景气度不断上升、竞争格局不断优化、商业模式不断创新，具备长期增长潜力的行业进行投资。

个股投资策略：个股投资采用定量和定性分析相结合的策略。在定性分析方面，主要挑选全部或部分具备以下特征的上市公司：A、公司所处的行业符合时代的发展方向，新经济体制下受益于改革，分享改革红利的优质企业；B、公司所处的行业符合国家的战略发展方向，并且公司在行业中具有明显的竞争优势； C、具备一定竞争壁垒的核心竞争力；D、公司具有良好的治理结构，从大股东、管理层到中层业务骨干有良好的激励机制，并且企业的信息披露公开透明；E、公司具有良好的创新能力。在定量分析：将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指标等进行定量分析，以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。该基金利用相对价值评估，形成最终的股票组合进行投资。相对价值评估主要运用国际化视野，采用专业的估值模型，合理使用估值指标，将国内上市公司的有关估值与国际公司相应指标进行比较，选择其中价值被低估的公司。该基金采用包括自由现金流贴现模型、股息贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA等估值方法。力争选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。

港股通股票投资：除上述个股投资策略外，还将关注以下几类港股通股票：A、在港股市场上市、具有行业代表性的优质中资公司；B、具有行业稀缺性的香港本地和外资公司；C、港股市场在行业结构、估值、AH 股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。

基金经理：卢玉珊在管3只基金总规模9.76亿元 过往年化回报33.25%风险度中等

基金经理卢玉珊，清华大学会计学硕士，具有基金从业资格。2008年7月加入南方基金，历任研究部研究员、高级研究员，负责纺织服装、商贸零售的行业研究工作；2015年2月至2015年12月，任南方成份、南方安心的基金经理助理；2015年5月至2015年12月，任南方改革机遇的基金经理助理。2015年12月期担任南方安心保本混合型证券投资基金（二期）（2019年1月转型为南方核心竞争混合型证券投资基金）的基金经理。2019年1月起任南方改革机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年5月起任南方君选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

WIND数据显示，卢玉珊，投资经理年限5.43年，历任管理基金数3只，在任管理基金数3只，在管基金总规模9.76亿元。任基金经理的公司数1家。过往管理偏股型产品年化回报33.25%，跑赢同期沪深300指数表现。

在任管理3只基金，自2015年12月30日至今管理南方核心竞争，任职回报113.90%，回报排名5/25，1年风险分析，下行风险10.93%，风险度高；自2019年1月25日至今管理南方改革机遇，任职回报127.40%，回报排名481/1784，1年风险分析，下行风险13.38%，风险度中等；2020年至今管理的南方君选，任职回报46.99%，回报排名618/1902，1年风险分析，下行风险7.85%，风险度中等。

根据智君科技，投资偏好上，卢玉珊投资偏重股票，整体风格为大盘-成长型。股票行业偏好分散，前三大为食品饮料、医药生物、化工。重仓股票持有时间长；行业分布多变。债券投资中偏好的券种为企业债券。

在2021年一季报中，她表示，展望2021年，市场进入“信用收缩+盈利扩张”的阶段，流动性的边际紧缩对应的是估值压力，经济复苏对应的是上市公司盈利增长。对于缺乏长期逻辑、短期业绩弹性也不支持高估值的板块而言，其估值收缩的风险较大。而对于估值处于相对低位，伴随宏观经济复苏，业绩与估值匹配度良好的板块，具有较好的性价比。对于穿越周期的优质成长，是我们长期关注的重点。从中长期看，国家对资本市场的重视提升到了较高高度，权益资产在居民家庭资产中的占比提升是长期趋势。从投资框架上，我们选择资本回报率高的公司进行投资，我们偏好选择roic较高，并能持续稳定在高位的公司；或者roic较高，并且趋势还在提高的公司。行业配置上，长期我们更加关注受益于中国消费升级和老龄化的消费、医药行业，以及受益于中国工程师红利的先进制造业的投资机遇。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。基金经理过往业绩不代表未来产品业绩的预示或预测。