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在投资人的印象中，债券型基金是一种比较稳健的投资品种，但在经历了2年多的债牛之后，今年以来债市震荡加剧，近期回调明显，相应的，债券基金净值下跌。
小伙伴们表示迷惑不解：为什么债基会下跌？债基还能涨回来吗？未来投资债基有哪些注意事项？今天，泰girl就来解答这几个问题。
首先，债市短期缘何下跌？
债券的收益其实来自于两个部分——
票息收益，简单来说，就是借钱给他人所获取的利息，在发行时就确定的（ps.这也是为什么债券投资也称为固定收益投资）。
资本利得，也就是债券价格的差价，是随利率浮动的↓↓↓
当利率下跌，债券价格上涨，债市走牛；
当利率上涨，债券价格下跌，债市走熊。
所以，债市虽然波动较小，也并非全然并不波动，最重要的影响因素就是“利率”。近期，我国的无风险利率是上升的，Wind数据显示，10年期国债收益率自5月6日的2.56%上升至5月20日的2.75%，债市因此小幅下跌。
第二，债基还能涨回来吗？
以中长期纯债型基金指数（885008.WI）为例，虽然长期走势有所波动，但历史上每次短期回调后总能够涨回来，而且会涨得更高。且根据Wind统计该指数的年度收益，2006年以来的每个自然年度均为正收益（2020年以来的收益也为正，截至2020.5.15），这意味着，如果持有中长期纯债基金的时间足够长，我们大概率能“赢”。
中长期纯债型基金指数年线走势
——历史上年年正收益
（数据来源：Wind，统计区间：2006年1月1日至2020年5月15日；中长期纯债基金指数的成份数量为1847个；我国证券市场成立时间较短，历史数据不代表市场运行的所有阶段，不预示基金未来表现）
为什么债基回调后总能涨回来？
我们还是要回到“债券的收益来源”上来讨论，与股票、黄金等任何一类资产都不同，债券有明确的票息收益，虽然债券价格会随利率涨涨跌跌，但只要持有债券，在债券发行人没有发生兑付困难、违约暴雷等风险的情况下，其利息收入是相对有保证的，长期下来债券收益走势是向上的。
第三，当前持有债基有什么注意事项？
基于以上，我们无需为债市的短期波动而过度担忧，与权益类资产相比，纯债基金仍然是波动较小的品种，从资产配置的角度来看仍然是不可或缺的。
但需要注意的是，随着过去两年的货币宽松、利率下行，无风险利率已经来到低位（票息收入降低），继续下行的空间变小（利差收入降低），我们对债券和纯债基金的收益率的预期也要适当降低，不能完全参照2018年、2019年的表现，同时也要考虑到受经济影响，企业经营困难而导致的债务违约风险提高。
若希望在纯债的收益基础上再“拔高”一点，有什么方法呢？
在风险承受能力相匹配的情况下，泰girl的建议是，小伙伴们可以关注纯债投资的升级品种——“固收+”，此类产品的大部分仓位用于投资债券，小部分仓位用于投资股票、可转债、新股申购等，追求在获取较稳定票息收入的基础上提升收益弹性。
综上所述，在一个长期波动向上的趋势中，短期的颠簸反而是入场的最佳时点，也许是令人心动的上车信号也说不定呢，目前全球资本市场动荡、避险情绪浓厚，投资者仍可继续关注固收类资产，除了纯债基金，“固收+”类基金也是较好的选择。
