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百亿级爆款卷土重来！成长光环遇上“明星效应”，权益类基金销售市场再掀高潮
来源：公私风云
原创 夏悦超
震荡市场虽然投资情绪偏谨慎，但依然有爆款产品出现，这其中不乏明星基金经理、基金投资风格等成为“吸金”的亮点。伴随着市场对“爆款魔咒”等众多讨论，这对投资者影响究竟有多大，短期该如何规避风险？
带有“成长”字样的基金正在疯狂吸金！
本周，百亿级爆款权益基金卷土重来，仅用1天结束募集的易方达均衡成长股票基金，首募规模达到150亿元以上。此外，近期先后有3只权益类基金掀起基金销售市场热潮，分别是鹏华成长价值混合基金、汇添富优质成长混合基金和易方达均衡成长股票基金。据了解，鹏华成长价值混合基金首募规模达到59.84亿元，汇添富优质成长基金募集首日规模就已超50亿元。
上一只首募规模超过50亿元的权益类基金还要追溯到4月初，首募规模接近80亿元的易方达消费精选，而上一只首募超百亿的权益类基金甚至要追溯到上个季度。震荡市场虽然投资情绪偏谨慎，但依然有爆款产品出现，这其中不乏明星基金经理、基金投资风格等成为“吸金”的亮点。
行业明星效应打造爆款
震荡市场下，除了热点题材的炒作，明星基金经理成为各家基金公司的“带货”利器。
5月20日晚间，易方达基金宣布旗下易方达均衡成长股票基金提前结束募集，该基金原定募集时间为5月20日至6月5日，最新募集截止日期为公告发布当日。据接近易方达基金的相关人士向《国际金融报》记者透露，该基金首募规模达到150亿元以上，仅用一天便完成了募集。
Wind数据显示，截至5月21日，5月份以来还有3只基金募集时间为1天，分别是2只债券型基金和1只混合型基金，首募规模最高为10亿元。
只用1天时间完成募集，产品背后的原因可能有很多，比如机构定制产品、达到首募上限，或者是爆款产品等。易方达均衡成长股票基金正是借助了天时地利人和，成为二季度以来首个首募破百亿的爆款基金。资料显示，该基金拟任基金经理为陈皓，现任易方达基金投资一部总经理，旗下还管理着6只权益类基金。
作为一名公募“老兵”，目前陈皓独自管理的易方达科翔混合任职回报率达到293.8%，同类排名靠前。偏向成长风格、穿越牛熊市场的陈皓曾在公司官方公众号分享了自己的投资感悟：“下跌中的恐惧、反弹博弈中的赌徒心理、底部的彻底绝望、修复过程中的猜疑与犹豫、新主题与新逻辑出现后的再度亢奋和理性的再度丧失，周而复始的运行之中我们往往很难克服人性的弱点。”
无独有偶，本月另外两只募集规模超50亿元的基金皆出自明星基金经理之手。募集首日就破50亿元，正待成立的汇添富优质成长混合拟任基金经理为杨瑨，该基金原定募集时间为5月18日至5月22日，根据5月21日的公告，募集截止日提前至5月21日。
资料显示，杨瑨旗下还管理着4只基金。其中，他管理的汇添富全球互联混合是一只QDII基金，主投美股市场，任职回报率达到107.13%，同类排名第一。
5月首只成立规模破50亿元的权益类基金为鹏华成长价值混合，基金经理为王宗合，这是一位从业经历长达14年的投研老将，目前担任鹏华基金董事总经理、权益二部总经理，管理时间最长的一只基金为鹏华消费优选混合，任职回报率达到221.4%，同类排名靠前。
基金豆资深分析师李扬帆在接受《国际金融报》记者采访时表示，
从金融产品的需求端讲，由于近期货币基金、银行理财等低风险产品收益率走低，债券基金也出现回调，因此会有一部分追求更高收益的资金向中高风险产品转移。从供给端讲，这三只基金的基金经理都创造了非常优秀的长期业绩和短期业绩，赚钱效应突出。因此在基金公司、基金销售机构和投资者需求的多重作用下，这几只基金成为了爆款。
爆款产品的出现，还伴随着市场对“爆款魔咒”等众多讨论，这对投资者影响究竟有多大，短期该如何规避风险？
李扬帆分析称：“一般来说，爆款基金的募集和建仓行为会对目标板块的短期走势进行助推，但中期来看，往往是该板块的顶部区域。时间再度拉长，基金经理的研究能力和选股水平会逐渐发挥作用，一般业绩会处于中等偏上区间。所以，消费板块短期仍有冲高机会，但长期投资者可以等待板块出现稍大回调后再进行配置，在投资行为上，和爆款基金保持一定的时间距离和空间距离。”
“成长”并不意味着主投科技
5月份以来，出现的爆款权益类产品名称中均带有“成长”二字。而今年A股一些成长板块表现较为出色，部分成长股年内股价涨幅跑赢价值股，科技成长板块在政策利好等刺激下，景气度再次回升引起市场关注。
这是否意味着接下来，成长型基金更容易获得资金青睐，基金投资风格将会更偏向成长呢？
李扬帆认为，这几只基金名称中均使用了“成长”字样，普通投资者可能会认为，主要投资于电子、通信、计算机等科技类行业。但结合3名基金经理的工作背景和管理的其它基金持仓进行分析，可以推测鹏华成长价值和汇添富优质成长更倾向于消费、医药板块的投资，易方达均衡成长会对消费和科技板块进行较均衡的投资。
标注“成长”，但或许并不会主投科技板块。李扬帆认为，上述3只基金的投资方向会以消费、医药为主，科技为辅。使用“成长”字样进行宣传可能有销售方面的考虑，因为听起来比“消费”更有吸引力。而且在当前的经济环境下，消费行业也确实有不错的成长性。
虽然不会主投科技板块，但具有高成长性的产业已成为资金关注焦点。金百临咨询首席分析师秦洪在接受《国际金融报》记者采访时表示，
目前A股市场的成长股走势强劲，尤其是大消费行业的化妆品、宠物产业链、创新药等细分领域，均是高成长产业。因此，二级市场的热度迅速反映到基金销售市场，引发社会资本追逐高成长基金。
成长板块或有短暂波动
今年海内外股市遭遇震荡调整，国内新基建、食品饮料、医药生物、半导体、计算机等热门题材板块轮动显著，借道投资二级市场的资金也更加集中在头部机构，这也催生了更多大型公募不断出现爆款产品。Wind数据显示，截至目前，还有近20只权益类基金排队等候发行，其中有数只基金名称带有“成长”字样。
目前来看，虽然A股主流股指表现较为疲软，但秦洪认为，个股行情仍然火爆，主要体现在三个方面：一是每个交易日都有数十只个股达到10%涨幅限制；二是高成长股的清晰流畅的上升通道；三是只要有新的题材刺激，二级市场就会立马反应，比如，广电与移动签署协议，将共建共享5G网络，引发了广电系统个股的火爆走势。
对于近期火热的成长股，秦洪表示：“目前的产业逻辑清晰，仍然是当前中国产业领域中的最佳赛道，无论是消费还是科技，均契合了当前我国产业政策的着力趋势。不过，估值均处在历史高位区域，固然历史估值只是参考，但如此高的数据仍然会引起市场参与者的担忧，进而引发分歧。所以，不排除在未来走势向好的基础上，出现短暂的波动走势的可能性。”
关于成长板块中的科技行业，李扬帆表示，应当保持谨慎，“目前宏观政策和行业基本面的利好预期已经演绎得较为充分，投资者行为也出现了拥挤的迹象，增量资金可能不足”。
对于消费行业，李扬帆认为，短期上涨、中期回调、长期上涨的可能性较大。比较看好与人民群众生活质量提升密切相关的细分领域，包括新能源车、精准医疗、中高端的食品饮料等。
