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从年初的“小甜甜”到现在的“牛夫人”，小伙伴对港股的态度似乎发生了360度的大转变，在社区里恒仔也看到了众多的小伙伴疯狂diss港股。确实春节后至今港股跟A股都走出了类似的过山车的行情，宣泄一下“怒其不争”的情绪也是可以理解的。但在很多小伙伴实在忍不住要“割爱”的时候，一些“有远见”的投资者却偷偷地在把握调整带来的配置良机加速上车，截至5月18日南向资金已经连续6个交易日呈现净流入的状态，即使港股从年后一直处于调整的状态，但南向净流入的交易日数量依然远远大于净流出，且南向累计净买入金额依然在继续创新高，“越跌越买”再一次在港股中上演。
数据来源：WIND，数据区间：20210218-20210518。
很多小伙伴可能心里会想：“港股都表现这么差，为什么还会有人买它？”，其实投资很多时候投的是预期，投的是未来，当一些导致本轮港股调整的因素在逐步消退和缓解的时候，越来越多的投资者就会逐渐发现港股的配置价值：
1
美债收益率快速上行的影响逐渐消退
前期美债收益率快速上行导致全球科技成长股和白马股回调的一幕依然历历在目，但现在回想下近期，是不是已经几乎没有人会提及美债收益率这个事了？目前10年期美债收益率已经对现有经济、政策作出了定价，短期预计应该在1.5%-1.8%之间波动，快速上行导致市场恐慌的时期已经过去。
2
流动性忧虑缓解，南下资金继续延续净流入趋势
去年下半年以及今年年初南下资金大举流入港股，引领了一轮港股牛市。但春节后市场出于对流动性收紧的担忧，南下资金风险偏好降低并出现了大幅的净流出，导致港股市场承压。随着高层在多个场合反复稳定货币政策预期、国债利率持续下行、海外货币依然宽松以及从4月至今，港股通南下资金净流入规模已超726亿港元，连续交易日净流入的情况频现，市场对于流动性的担忧已在逐步释放。（数据来源：WIND，截至20210518。）
3
反垄断的影响已经提前反应
在互联网反垄断监管强化之下，数家港股上市的互联网巨头的股价出现了较大幅度的下挫，同时其作为主要权重股也拖累了恒指的表现。从市场表现来看，反垄断对互联网公司股价的冲击主要集中在前期阶段。随着反垄断调查结果宣布，靴子落地，股价大概率将迎来反弹。
4
估值压力得到释放
去年至今年年初港股表现领跑全球，大幅上涨后也面临一定的估值压力。经过3个多月的回调，恒生指数的市盈率再次回落到13.5倍左右，在全球范围内依然处于价值洼地，尤其恒生科技指数大跌最高超30%后，港股此前由于快速上涨导致的估值压力已显著消化。
那么很多投资者心里肯定又会想“说的很好听，但我的基金还在亏的，有什么用”，那么在这里恒仔给已经持有港股基金的投资者两个建议：
01
港股依然具备向好的基础，坚持长期持有，忽略短期波动，赚时间的钱。
02
在低位加大配置，平摊成本，等待反弹。
港股作为国内资金海外资产配置、国外资金投资中国的“桥头堡”，其地位在很长一段时间内几乎是无法动摇的，而且中国优质的新经济龙头公司大多在港股，对于境内及海外投资者而言是具备明显的稀缺性和配置价值，港股的“护城河”也是几乎无法撼动的。因此，以国内部分优质核心资产为代表的港股，在利空因素逐步消化之后，已具备十分突出的投资价值。想要配置港股的小伙伴们，可以关注相对低位的配置机会噢！
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