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4月以来，港元显著走强并触及美元兑港元7.75强方保证，这是自2015年10月后，强方兑换保证首次被触发。泰girl今天来和大家聊聊“港元触及强方”到底是什么意思？对咱们投资港股又有什么影响呢？
一、
什么是港元触及强方？
早在1983年，香港金管局就规定港元对美元实行货币发行局制度。
——货币局制度是指以立法形式明确规定，承诺本币与某一确定的外国货币之间可以以固定比率进行无限制兑换，并要求货币当局确保这一兑换义务实现的汇率制度。
香港的纸币当时是由3家发钞银行负责发行，发钞银行在发行纸币时必须按7.80港元兑1美元的兑换汇率向金管局交出美元。
到了2005年，香港金管局推出强方兑换保证制度，承诺会在7.75港元对1美元的汇率水平从持牌银行买入美元，并宣布将现行弱方兑换保证的汇率水平由7.80港元移至7.85港元，让强弱双向的兑换保证能以联系汇率7.80港元为中心点对称地运作。
也就是说，在7.75（强方兑换保证）到7.85（弱方兑换保证）之间，香港金管局允许港元汇率对美元小幅浮动，并由市场决定实际汇率。
眼下7.75强方意味着大批的美元涌入香港兑换成港元，这些资金又会去哪里？来看看历史上港元触及强方之后港股市场的走势，也许我们可以找到一些答案。
二、
历史上港元触及强方之后港股走势
数据显示，这次是4年以来港元首次触发强方兑换保证。金管局上一次“强方兑换保证”入市要追溯到2015年10月30日。
下图是2013年以来恒生指数与港元汇率的走势图，黄色区域是触发强方保证的日期区间。从图上可以看出，恒生指数的走势和港元汇率多数时间呈反比，触发强方保证的交易日往往伴随着港股的走强。
三、
外资回流下的港股投资机会
再回到最开始的问题，大批的外资兑换港元之后能去哪里？最常态的就是涌入港股市场。
香港金管局总裁余伟文表示，对于近期港元汇率偏强，主要原因是市场套息活动和股票投资相关的港元需求均有所增加。
招商证券观点认为，近期，以港元走强为标志，外资回流中国资产的趋势已确立，港股有望跑赢欧美股市。
恒生指数的基本面主要取决于中国的宏观背景。令人鼓舞的是，中国正在从新冠疫情中复苏，中国的财政和货币政策双管齐下有助于扶持中小企业复苏；资本市场的流动性应该有所缓解。
标普500指数当前估值为20.4倍预测市盈率，分别比2008年次贷危机期间的历史低点高出53.6%和49.6%。而恒生指数当前1.0倍的市净率已低于历史谷底水平。就估值而言低于美国市场。（参考资料：港元触及强方释放的重要信号｜招商总量首席对话 2020.4.23）
目前，港股估值在历史低位，港元又处于时隔四年的强方保证，港股的投资机会也大大提高！
在港股市场中，个股难以把握，不如借道指数来投资！泰康的5只港股通行业指数基金，直接反映了港股通范围内、各主流行业上市公司的整体表现，是投资港股不错的配置选择。
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