【银华基金】交易日报 2021-5-11

【基金红人节|金麒麟基金大V评选百位大咖入围→投票】

资金日评（资金组）

今日资金面整体延续宽松。早盘银行隔夜资金供给较为充足，非银质押高等级信用债7d/14d报在1.95%/2.1%附近，公开市场操作后，虽隔夜加权走高，但7d/14d资金依然维持在1.9-1.95%/2.05-2.1%，1m跨月资金成交在2.4%附近。午盘后，资金面整体保持平衡宽松，隔夜多成交在加权附近，偶有减点融出，7d/14d资金价格维持在1.95%/2.1%附近，机构平盘无忧。

央行公开市场今日进行了100亿元人民币7天期逆回购操作，今日无逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【5月11日利率债结果】

【国开结果】

1Y 210206X4 加权利率 2.3483% 全场倍数 4.02倍边际倍数 145.5倍

3Y 210202X15 加权利率 2.8932% 全场倍数 6.35倍边际倍数 1.5倍

5Y 210203X10 加权利率 3.1711% 全场倍数 5.03倍边际倍数 1.43倍

今日国开市场情绪稳定，较长期限需求较好。1Y考虑返费后结果为2.4460，低于二级价格4.4BP；3Y考虑返费后结果为2.9491，低于二级价格5.08BP，截标后二级价格上升0.25BP至3.0025；5Y考虑返费后结果为3.2261，低于二级价格1.8BP，截标后二级价格上0.25BP至3.2475。

【农发结果】

2Y 092118002Z09 加权利率 2.779% 全场倍数 7.13倍边际倍数 3.79倍

7Y 092118001Z11 加权利率 3.376% 全场倍数 3.72倍边际倍数 10倍

今日农发市场需求较上周有所上升。2Y考虑返费后结果为2.8308，低于二级价格6.9BP，7Y考虑返费后结果为3.4084，低于估值4.3BP发出，二级无成交。

【地方债结果】

173638,21宁夏02,再融资,一般债,7Y,7.4401亿,3.38,（25bp）,全场31.49,边际5.82

173639,21宁夏03,再融资,普通专项,5Y,12亿,3.19,（25bp）,全场31.23,边际3.13

173640,21宁夏04,再融资,普通专项,10Y,13.8867亿,3.43,（27bp）,全场31.43,边际2.5

173622,21青岛04,再融资,一般债,5Y,32.07亿,3.19,（25bp）,全场32.43,边际13

173623,21青岛05,再融资,普通专项,5Y,17.21亿,3.19,（25bp）,全场32.27,边际5.28

173624,21青岛06,再融资,普通专项,5Y,3.36亿,3.19,（25bp）,全场31.9,边际4.38

173630,21青岛07,新增,一般债,10Y,55亿,3.41,（25bp）,全场30.32,边际3.09

173631,21青岛08,新增,市政基建专项,10Y,95.4亿,3.41,（25bp）,全场30.15,边际3.52

173632,21青岛09,新增,市政基建专项,15Y,7.14亿,3.76,（25bp）,全场31.43,边际25.27

173633,21青岛10,新增,市政基建专项,20Y,16.16亿,3.88,（25bp）,全场31.64,边际25.8

173634,21青岛11,新增,市政基建专项,30Y,8.2亿,3.91,（25bp）,全场31.89,边际26.4

173635,21青岛12,新增,其他专项,15Y,11.6亿,3.76,（25bp）,全场31.72,边际25.86

173636,21青岛13,新增,其他专项,20Y,18.3亿,3.88,（25bp）,全场31.63,边际25.74

173637,21青岛14,新增,棚改专项,10Y,33.2亿,3.41,（25bp）,全场29.33,边际3.39

【短融中票】

2021年5月11日一级短融发行结果

21沪电力SCP006，，14e， AAA/-， 156D，央企，【2.69】，农业银行， 2021-10-15，周五到期

21新华报业SCP005，，5e， AA+/-， 58D，国企，【2.70】，光大银行， 2021-07-09，周五到期

21外高桥SCP001，，10e， AAA/-， 260D，国企，【2.87】，中国银行， 2022-01-27，周四到期

21国宏投资CP001，，0-10e， AA/A-1， 1Y，国企，【5.00】，恒丰银行， 2022-05-11，周三到期

2021年5月11日一级中票发行结果

21三峡新能MTN002，休2，15e， AAA/AAA， 3Y，央企，【3.45】，工商银行， 2024-05-11，周六到期

21永钢集团MTN001，，5e， AA+/-， 2Y，民企，【4.77】，建设银行， 2023-05-12，周五到期

21湘交水建MTN001，，10e， AA+/-， 3Y+2Y，国企，【4.20】，中信银行， 2026-05-11，周一到期

21肇庆国联MTN002，，10e， AA+/AA+， 3Y+2Y，国企，【3.86】，中信银行， 2026-05-12，周二到期

21环太湖MTN002，，5e， AA/AA+， 3Y+2Y，国企，【5.33】，国泰君安， 2026-05-11，周一到期

21贵州高速MTN002，休1，10e， AAA/AAA， 3Y，国企，【3.80】，工商银行， 2024-05-12，周日到期

21力合科创MTN001，，4-6e， AA+/AA+， 3Y+2Y，国企，【4.10】，兴业银行， 2026-05-12，周二到期

21华润控股MTN001，，0-20e， AAA/AAA， 2Y，央企，【3.84】，中信证券， 2023-05-11，周四到期

21川铁投MTN005，，10-30e， AAA/AAA， 3Y+2Y，国企，【3.70】，民生银行， 2026-05-12，周二到期

21天易MTN001，休1，5-15e， AA/AA+， 3Y，国企，【6.50】，国信证券， 2024-05-12，周日到期

21中建投租MTN001，休2，6e， AAA/AAA， 3Y，央企，【4.24】，中国银行， 2024-05-11，周六到期

21重庆轨交GN003，，6e， AAA/-， 5Y，国企，【3.89】，招商银行， 2026-05-11，周一到期

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

21嬴城集团PPN001：【6.50】山东嬴城控股集团有限公司, 3Y+2Y,AA,2亿,国企,山东发行：0510,缴款：0511,：,主承：民生银行

一级市场（5月12日发行）（一级组）

【利率债】

利率债1481.66亿=国债800亿+政金债90亿+地方债591.66亿

国债

10:35-11:35

21附息国债04(续发) 400亿元 3年 2.84% 混合式

21附息国债07 400亿元 7年 - 混合式

农发

14:00-15:00

21农发01(增11) 20亿元 1年 2.75% 荷兰式

20农发10(增21) 70亿元 10年 3.79% 荷兰式

地方政府债

一般政府债

15:00-15:40

21广西06N 205.8202亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

21广西07N 67.3879亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

16:00-16:40

21河北08 214.4亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

专项政府债

15:00-15:40

(普通专项) 21广西08N 49.3883亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

16:00-16:40

(普通专项) 21河北09 54.66亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

2021-05-12超短融一级发行信息

21大唐发电SCP003:【2~2.33】,大唐国际发电股份有限公司,70D,AAA,20亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:05-12,缴款:05-13,上市:05-14

21天马电子SCP005:【2.2~2.75】,天马微电子股份有限公司,90D,AAA,5亿,央企,广东,电子设备、仪器和元件,发行:05-12,缴款:05-13,上市:05-14

21苏交通SCP011:【2~2.45】,江苏交通控股有限公司,120D,AAA,25亿,国企,江苏,公路与铁路运输,发行:05-12,缴款:05-13,上市:05-14

21南京铁建SCP001:【预计2~3】,南京铁路建设投资有限责任公司,270D,AAA,5亿,国企,江苏,交通基础设施,发行:05-12,缴款:05-14,上市:05-17

21西安投资SCP002:【3.3~4.3】,西安投资控股有限公司,270D,AA+,5亿,国企,陕西,多元金融服务,发行:05-12,缴款:05-13,上市:05-14

21高速地产SCP007:【4~5】,安徽省高速地产集团有限公司,80D,AA,2.3亿,国企,安徽,房地产管理和开发,发行:05-12,缴款:05-14,上市:05-17

2021-05-12短融一级发行信息

21浙商证券CP004:【2~4】,浙商证券股份有限公司,91D,AAA,15亿,国企,浙江,资本市场,发行:05-12,缴款:05-13,上市:05-14

21平安证券CP006:【2~3.5】,平安证券股份有限公司,91D,AAA,20亿,其他,广东,资本市场,发行:05-12,缴款:05-13,上市:05-14

21华鑫证券CP003:【2.5~3.5】,华鑫证券有限责任公司,91D,AA+,7亿,国企,广东,资本市场,发行:05-12,缴款:05-13,上市:05-14

21广汇能源CP001:【6.5~7】,广汇能源股份有限公司,1Y,AA+,4~6亿,民企,新疆,石油、天然气与供消费用燃料,发行:05-12,缴款:05-14,上市:05-17,休2

【其他金融债】

无

【ABS】

邮元家和2021年第二期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：中信建投/国泰君安/光大证券/中金公司

时间：09:30-15:30

21邮元家和2优先 47.55亿元 10.6年 2031/12/26 AAA 5年LPR-1.45——5年LPR-0.35 中诚信国际簿记建档

21邮元家和2C 7.68亿元 26.7年 2048/01/26 - 中诚信国际

【公司债】

无

【企业债】

无

【非公开】

上海嘉定住房建设发展(集团)有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 5月12日 4亿元 3年 4-5 AA/- 无担保中航证券上交所

威海市双岛湾开发投资有限公司2021年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 5月12日 10亿元 3年 [] AA/- 无担保中泰证券上交所

山东任城融鑫发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 5月12日 2.4亿元 3年 7-7.5AA/AA+ 大公国际有担保任兴集团有限公司担保中原证券上交所

浏阳市城市建设集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 5月12日 6亿元 3+2年 4.0-5.5AA+/- 无担保中信证券上交所

【PPN】

21沛县国资PPN003：【5-6】沛县国有资产经营有限公司, 2Y+1Y,AA,不超过10亿,国企,江苏,发行：0512-0513,缴款：0514,已发公募：17沛国资,主承：中信建投证券/中信银行。

21泰州姜堰PPN001：【6-6.5】泰州市姜堰交通建设投资发展有限公司, 2Y+1Y,AA（担保人：泰州市金东城市建设投资集团有限公司(AA)）,3-6亿,国企,江苏,发行：0512-0513,缴款：0514,主承：中信建投证券/中信银行。

二级市场

【存款】

今日线下存款股份制价格较昨日微跌，基金存出意愿较强，但银行吸收额度有限，成交一般。

【利率债】（二级组）

今天中长端利率交投非常活跃，市场做多情绪高涨，收益率整体下行。除交易户、基金活跃市场外，股份制卖出3Y品种，保险卖出5Y品种，理财卖出10Y品种

短端利率债

今天短利率交投清淡，收益率整体小幅下行，各期限下行幅度较为均匀。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今天NCD交投情绪较昨日有明显回暖迹象，大行资管、非银买盘活跃，对收益率持续追低，成交集中在明年一季度及更长期限，国股大行品种，各期限收益率继续下行。具体来看国股收益，6月底2.07；9月底2.42；12月底2.63；明年1月底2.75；明年3月底2.825。今天短融交投活跃，成交主要在6m内高评级品种，成交位置较昨日继续下行，各期限估值减点成交。买盘主要为基金和券商资管，卖盘主要为包销盘。