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也许你还没有注意到,但创业板的注册制改革已经启动:4月27日,中央全面深化改革委员会审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》;当晚,证监会就创业板改革并试点注册制主要制度规则向社会公开征求意见……
历史的车轮滚滚向前,受疫情影响沉寂许久的A股市场,又活络起来了。不管近日主题怎么表现,热点如何更迭,今天小景只想说一件事:创业板的投资机会,关注起来!投资姿势请看小景推荐的这只基金:
景顺长城创业板综指增强基金
认购代码:008072
正在募集中
对标创业板综指
这片鱼塘我承包了
如果你没买过指数增强基金,小景教你一招择基方法:先看对标指数。虽然指数增强基金较指数基金的跟踪偏离度容忍度较高,但对标指数还是很大程度上反映了指数增强基金的风险收益特征:比如沪深300增强是大盘蓝筹风格的风险收益特征、中证500增强是中小盘成长风格的风险收益特征,不管后市表现如何,至少买的时候心里有个谱儿。
景顺长城创业板综指增强基金跟踪的创业板综指(399102),是目前成分股覆盖最全面的创业板指数,囊括了全部的创业板上市公司。截至2020年3月31日,创业板共有800家上市公司,覆盖医药生物、计算机、电子、传媒等新兴成长行业,囊括相关新能源汽车、医药生物、5G、高端制造等主题个股,其中近60%为战略新兴产业企业。因此,如果你买了这只基金,那么持有的其实是典型小盘成长风险收益特征的产品。
指数增强基金对标全样本成分股指数的好处是选股范围广阔,有种类似于“这片鱼塘我承包了”的扫货气场。而创业板注册制改革,有望给“鱼塘”注入新的品种,未来能捕的鱼又多了,这也有利于提高指数本身的质地和市场表现。
回顾历史,创业板综指2010年至今涨幅118.23%,相较于沪深300及中证500具有更强的弹性:
指数增强
把最肥美的鱼儿捕给你
想抓住创业板的投资机会,投资创业板综指是不错的选择。不过,对于大多数投资者来说,其投资目标不仅仅是获得反映创业板表现的平均收益,而是要超越平均水平。这时,指数增强产品就是一件好工具。
“指数增强基金”的增强方法有很多种,景顺长城用的是基本面增强策略,一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数,另一方面采用量化模型调整投资组合力求超越标的指数表现。按照以往惯例,景顺长城旗下的指数增强产品股票投资比例为基金资产的90%-95%,其中投资于标的指数成分股及其备选成分股的比例不低于非现金基金资产的80%,这80%的仓位也不是完全被动复制,而是选择部分成分股重点投资,以实现风险收益特征的匹配和获取超额收益。
举个栗子:景顺长城沪深300指数增强基金,以超越沪深300指数为主要投资目标,自2013年10月29日成立以来总收益达133.78%,基金收益超越沪深300指数77.98%。
补充说一句,前文提到的创业板注册制改革落地后,退出机制的健全有望加速上市公司的优胜劣汰,选股难度也将增加。而对于指数增强产品来说,上市公司的增加一方面有助于投资范围的扩大,另一方面基本面量化模型也有望进行大浪淘沙、优中选优,获取比其他投资手段更高的收益。
重剑出击
大咖掌舵、团队护航
作为景顺长城指数增强产品线的重要成员,景顺长城创业板综指增强基金拟任基金经理为公司副总经理/量化及指数投资部投资总监黎海威。
黎海威
经济学硕士、CFA
曾任职于量化投资鼻祖美国贝莱德集团(原巴克莱国际投资管理有限公司);
具有17年海内外证券、基金行业从业经验,12.7年投资经验(截至2020年4月30日);
所管理景顺长城量化新动力基金获2017年度股票型金牛基金(《中国证券报》, 2018年3月)。
黎海威是业内公募量化领域的领军人之一,目前小景家已成立的12只量化公募基金中,有9只由黎海威亲自管理,获得稳定的超额收益,也屡获权威奖项认可:
与主动权益类基金的管理略有不同,指数增强基金想获取持续稳健的超额收益,除了基金经理本身的能力出众,还需要团队合作基础上的模型优化和维护。景顺长城量化投资团队目前拥有10名成员,均为海内外知名学府硕士及博士学历,其中3人具备CFA(特许金融分析师)资格。团队特点鲜明:
成员的教育背景囊括经济学、金融、工程、统计、数学、IT等多种专业,利于形成互补;
平均从业年限8.1年,平均入司年限5.4年,团队自2012年8月成立以来离职率为0(截至2020年3月31日)。