【基金经理PK：董承非、傅鹏博、朱少醒、刘彦春等，谁更值得托付？】
原标题：净值涨近2000%！只有五个人的基金，打破了私募“冠军魔咒”，操作底牌成为江湖谜团
来源：资事堂
一直以来，“冠军魔咒”在私募领域可谓颠扑不破。
从最早2008年的金中和投资、到新价值投资、创世翔投资，以及2016年的蓝海韬略，上述历年私募冠军后续业绩一落千丈，部分更上了监管黑名单。
如今，一家名不见经传的深圳私募，突然打破了私募江湖的“冠军魔咒”！
这家名为赛亚资本的私募机构，投资团队背景难以算作主流，2015年1月成立的“打榜产品”净值更逼近20元，更在今年动荡环境里收益翻倍。
然而，这家机构的操作底牌仍是一个江湖谜团。
打榜产品翻了近20倍
日前，私募排排网按照基金经理不同区间业绩收益进行排名，分别评选出近一年、近三年和近五年最佳基金经理。
让人十分意外的是，期内收益率冠军基金经理并不是我们所熟悉的私募“大佬”但斌、林园，而是赛亚资本的罗伟冬。
截至3月31日，赛亚资本旗下的赛亚成长1号、赛亚美纯基金、赛亚明星基金近三年收益率为2047.95%、1178.1%和753.64%，而这三只基金的同期业绩基准仅有6.66%。它们收益率在同期的股票策略基金中分别排名第一、第二和第四。
值得注意的是，2015年1月成立的赛亚成长1号，最新净值高达19.4元。这意味着，如果最早的投资持有到现在，资产翻了近20倍。
同期，民间私募派代表，也有“民间股神”之称的林园，其管理的基金收益率也“仅”排到第十，位于罗伟冬三只产品之后。
▼ 附图：股票策略私募近三年收益率排名（参与此次排名的基金经理名下管理的、且在运行中的股票策略产品数量须在3只及以上，且以上产品当月已更新净值）
此外，从近五年收益率排名来看，期内收益率最高的也是罗伟冬旗下的产品，收益率达到1194.52%。期内收益率排在第二的私募基金收益率为356.92%。
这意味着，冠军罗伟冬的产品与“老二”拉开了将近840个点。
▼ 附图：股票策略私募近五年收益率排名（参与此次排名的基金经理名下管理的、且在运行中的股票策略产品数量须在3只及以上，且以上产品当月已更新净值）
更惊讶的是，在今年剧烈波动的市场环境下，赛亚资本旗下的赛亚轩辕基金今年来（截至3月31日）的收益率已经超过了100%。与此同时，除了赛亚轩辕基金意外，赛亚资本旗下的另外8只产品收益率均超过50%。
▼ 附图：来源于私募排排网
赛亚资本是谁？
根据中国基金业协会备案系统，赛亚资本成立于2014年，全职员工人数为5人。另据私募排排网，赛亚资本管理规模5亿元左右。
这家深圳私募的掌门人罗伟冬，背景颇为神秘。基金业协会信息显示，他1998年-2002年担任一家深圳数据科技公司的市场部经理，之后“奔私”。
罗伟冬工作履历注明：2002年3月-2014年9月他担任“私募投资管理人”的私募经理，但未披露具体机构信息，而且比最早做私募的赵丹阳还提前了两年从事私募行业。
2014年10月，他开始创立赛亚资本。罗伟冬合伙人的职业背景，也并非传统金融机构出身：合规风控负责人彭丽丝2015年进入赛亚资本，之前是广东地税阳山分局的协税员。
此外，除了罗伟冬，赛亚资本还有三位基金经理。比如：2015年加入的黎红静早期在中国远洋货运代理有限公司、铁行渣华船务公司、南美轮船公司负责客服工作；2016年加入的黄瑜晖早期在电子类公司做工程部经理；2019年加入赛亚资本的甘仕斌，个人资料写道1996年入市，20年空调行业从业经历，熟悉消费电子等行业。
收益来源至今成迷
罗伟冬的个人宣传可谓“神奇”，与许多牛散描述的个人经理类似。
诸如：1995年大学一年级携1.3万元奖学金入市，投资盈利大三深圳买房。2005年公开推荐苏宁电器，2年上升18倍，其后持续挖掘到十倍股。2015年成立第一个私募基金-赛亚成长1号，头五年上升超过十倍。拿下私募基金各种榜单全国冠军超过50次······
但上述业绩宣传的真实性，无从验证。
从早年的报道来看，罗伟冬谈得最多的是看好泛消费、金融、医药。
但随着其业绩的爆发，罗伟冬也不再公开谈论行业和个股的看法，这两年他赚钱的“底牌”，至今无人知晓。
但是，我们不妨用排除法，去掀开赛亚资本收益率的神秘面纱：
猜测一：单票押注，叠加杠杆？
罗伟冬所处的股票策略赛道，在今年并不具备绝对优势。
一季度，管理期货策略指数收益高达5.27%，在八大策略中排名第一；相反，股票策略指数收益率为-3.37%，在八大策略中倒数第二。
有鉴于此，推测罗伟冬押注了某些涨幅巨大的股票，并动用了杠杆操作增加的收益，这在许多小型私募中颇为常见，更不排除单票操作的可能。
猜测二：集中买入医药和科技股？
从行业来看，今年涨幅最猛的是医药行业，重仓医药的可能性大吗？
数据显示，2020年一季度，消费行业依旧延续这去年的涨势，以1.79%的收益排名第二。而受益于疫情的影响，中证医药板块指数涨幅比较大，高达6.53%，在八大策略里面排名第一，其余八个中证一级行业指数均获得负收益率。
然而，从赛亚资本去年底成立的产品来看，今年来的收益率最低是42.97%，远远大于医药股。不过，若每次都能把握买点、卖点，重仓医药也并非不可能。
▼ 附图：2020年中证一级行业指数收益率（%）
此外，在年初至今涨幅超过100%的股票中，也并不乏医药股。
▼ 附图：2020年一季度涨幅最好的前20只个股
从2019年至今表现最亮眼的就是科技成长板块，这与赛亚业绩大爆发的时间点是吻合的。
私募排排网数据显示，赛亚资本旗下产品在2016年 、2017年、2018年、2019年、2020年至今（截至3月30日）的平均收益率分别是-25.63%、88.39%、-22.24%、366.19%、59.36%。
可以看出，2019年科技成长股“全面开花”，赛亚资本的收益率在当年高达366%。
当然，上述仅是推测，真正持仓策略只有罗伟冬知道。
曾公开谈论“冠军魔咒”会被打破
耐人寻味的是，2019年1月，罗伟冬曾公开表示，“冠军魔咒”持续，主要是私募行业的发展历史太短暂造成的，假以时日该魔咒会被打破。
当被问及追逐冠军私募的正确“姿势”，罗伟冬表示，投资者追逐私募冠军的投资行为，应该更注重方式方法。
比如要注意更长期地去关注历史收益率，看看私募投资收益率的可复制性，再看看私募投资风格的资金容量天花板。再比如有些私募攻击力很强，但防御力相对一般。而有些私募的防御力极强，但进攻力相对不显著。投资风格对资金容纳天花板极高的，历史收益率可以持续复制的，历史进攻力惊人的私募，有望在未来五年内打破私募冠军魔咒。
从目前私募江湖来看，罗伟冬已成为最大概率能打破“冠军魔咒”的基金经理。
不过，随着赛亚资本规模的增大，罗伟冬或将迎来更大的考验，毕竟管5亿和50亿的心态是不同的。
此外，资管行业存在着一个所谓的“不可能三角形”，那就是高收益率、低波动风险、管理时间长，不可能同时实现。投资者在选择产品的时候，也需要选择自己能承受的风险范围。
