债市风云：资金面预期宽松（4.10）

△ 产业债方面，成交主要集中在AAA，收益率继续下行，但下行幅度明显收窄。

△城投债方面交投明显更为活跃，各类评级均有大量成交。3年内，中低评级城投债的收益率下行幅度既然较大，在10-15bp范围。

△民企苏沙钢有数笔3年中票成交于3.18%附近，较估值略低。

转债市场情况

△ 上证指数收于2825.90点，较前一交易日上涨0.37%。中证转债指数收于353.37点，较前一交易日上涨0.19%。二级市场涨幅前三个券分别是英科转债（32.51%），华安转债（16.53%），三祥转债（12.20%）；跌幅前三个券分别为晶瑞转债（-20.00%），英联转债（-15.99%），尚荣转债（-15.09%）。

银行间短融中票一级发行

，昨日共簿记25只超短，9只短融，22只中票，7只永续和1只金融债，其中含5只动态规模券，总计规模676.6亿（动态规模均按上限规模计），发行债券数量较前日有所增加，但总规模有所减少。昨日一级市场情绪较好，机构追低意愿较高，其中主力依旧以银行、基金及券商为主。

△ 超短里，20中车SCP002定价1.45%，20五矿SCP001定价1.75%，20京国资SCP003预期不超过1.75%，20首创集SCP002预期不超1.98%，20东北电力SCP004和20宿迁经开SCP002直接发在区间下限，其中20东北电力SCP004票面为2.5%，20宿迁经开SCP002票面为3.5%，同主体剩余期限221D中债估值3.44%。短融方面，20锡产业CP001调整下限由2.0%至1.8%，全场收量超2.5倍，表现亮眼。

△中票方面，3年好资质新券是市场追捧的宠儿， 20国新控股MTN002和20中铁股MTN001机构投标热情火爆，均打开下限，其中20国新控股MTN002区间下限由2.7%打开至2.4%，20中铁股MTN001A和20中铁股MTN001B打开下限至2%，20中铁股MTN001A目前边际2.44%，引导小区2.2%-2.35%，20中铁股MTN001B目前边际2.6%，引导小区2.3%-2.5%。10年期20皖交控MTN001暂定发行规模10亿，目前边际4.2%，发行人预期3.95%内。

△永续方面，20华侨城MTN002机构参与度较高，全场1.61倍，发行人预期3.3%内，同主体剩余期限2.76Y+N估值为2.95。

信用事件简评

无

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