来源:银华固收交易
资金日评 (资金组)
今日资金面整体平衡偏松。早盘银行隔夜资金供给正常,非银质押高等级信用债7/14d ofr报在2.10/2.60%附近,但需求总体清淡,随后7d/14d资金迅速下行至2.0%/2.5%附近并伴随大量成交,21d及以上期限总体需求清淡,市场成交在2.50-2.60%附近。临近午盘,隔夜有所收敛,银行融出减少,非隔夜期限价格变化不大。午盘过后,银行融出依旧矜持。临近尾盘银行融出有所改善,隔夜供给整体充裕,机构轻松平盘。
央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作,今日有100亿元逆回购到期。
一级市场(今日结果)(一级组)
【3月24日利率债结果】
【口行结果】
1Y 092103007 加权利率 2.5% 边际利率 --% 全场倍数 4.85倍 边际倍数 1.24倍
【铁道结果】
2021年第二期铁道债,10年期70亿元,利率3.56%,认购倍数2.45倍;20年期80亿元,利率3.82%,认购倍数2.39倍。发行成功,感谢各位。
【农发结果】
10Y 160418X23 加权利率 3.3496% 全场倍数 4.95倍 边际倍数 6.9倍
10Y 200410X15 加权利率 3.5937% 全场倍数 5.23倍 边际倍数 2.2倍
今日农发市场情绪稳定。10Y(剩5Y)考虑返费后结果为3.3924,低于二级价格2BP发出;10Y考虑返费后结果为3.6180,低于二级价格2BP发出,二级在截标后下0.25BP至3.635。
2021年3月24日一级短融发行结果
21东吴证券CP003, ,20e, AAA, 83D, 国企, 【2.59】, 中国银行, 2021-06-16, 周三到期
21深圳高速SCP002, 休1,10e, AAA, 180D, 国企, 【2.75】, 光大银行, 2021-09-21, 周二到期
21京城投SCP002, ,10e, AAA, 85D, 国企, 【2.83】, 交通银行, 2021-06-18, 周五到期
21陕煤化SCP004, ,30e, AAA, 270D, 国企, 【3.3】, 平安银行, 2021-12-20, 周一到期
21联发集SCP001, ,5e, AA+, 177D, 国企, 【3.48】, 兴业银行, 2021-09-17, 周五到期
21淮安城资SCP002, 休1,7.5e, AA+, 180D, 国企, 【3.6】, 杭州银行, 2021-09-21, 周二到期
21涪陵国资SCP001, 休1,0-15e, AA+, 270D, 国企, 【3.62】, 中信证券, 2021-12-19, 周日到期
21亚厦SCP002, ,2e, AA, 270D, 民企, 【5.5】, 杭州银行, 2021-12-20, 周一到期
21双桥经开CP001, ,0-5e, AA, 1Y, 国企, 【6.5】, 国泰君安, 2022-03-25, 周五到期
2021年3月24日一级中票发行结果
21浙资运营MTN001, 休1,10e, AAA, 3Y, 国企, 【3.64】, 农业银行, 2024-03-24, 周日到期
21武汉港航MTN001, 休1,10-20e, AA+, 3Y, 国企, 【4.3】, 民生银行, 2024-03-24, 周日到期
21金地MTN003, 休1,15e, AAA, 3Y, 其他, 【3.98】, 工商银行, 2024-03-24, 周日到期
21青城租赁MTN001, 休1, 休1, AA+, 3Y, 其他, 【6】, 兴业银行, 2024-03-24, 周日到期
21柯桥国资MTN001, 休1,10.9e, AA+, 3Y, 国企, 【4.2】, 中国银行, 2024-03-24, 周日到期
21中电投MTN001, 休2,3e, AAA, 2Y, 央企, 【3.35】, 浦发银行, 2023-03-25, 周六到期
21新华发行MTN001, ,0-10e, AA+, 3Y+2Y, 国企, 【取消发行】, 国泰君安, 2026-03-24, 周二到期
21滨州城投PPN002:【取消发行】4.5-5.5,滨州城建投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过13亿,国企发行:发行,缴款:缴款,0324:已发公募,主承:主承海通证券/交通银行
一级市场(3月25日发行)(一级组)
【利率债】
3月25日
今日簿记利率债
利率债1235.99亿=国债0亿+政金债520亿+地方债715.99亿
国债
无
国开
14:30-15:30
21国开12(增5) 30亿元 2年 3% 荷兰式
21国开04(增10) 40亿元 7年 3.4% 荷兰式
21国开05(增4) 190亿元 10年 3.66% 荷兰式
口行
10:00-11:10
21进出670 40亿元 92D - 荷兰式
20进出13(增20) 50亿元 3年 3.34% 荷兰式
20进出15(增18) 60亿元 5年 3.43% 荷兰式
16进出10(增22) 50亿元 10年 3.18% 荷兰式
20进出11(增13) 60亿元 10年 3.74% 荷兰式
今日簿记地方债
一般政府债
15:00-15:40
21湖北债02 44.5708亿元 5年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
21湖北债03 100亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%
16:00-16:40
21吉林债03 80.307亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%
专项政府债
(再融资专项债券(二期)) 21吉林债04 106.881亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%
14:00-14:40
(再融资专项债券(二期)) 21陕西债03 116.5009亿元 7年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
(再融资专项债券(一期)) 21湖北债04 117.7282亿元 5年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
(棚改专项债券) 21湖北债12 43.6亿元 5年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
(棚改专项债券) 21湖北债13 31.16亿元 7年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
(省政府专项) 21湖北债05 6.82亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
(省政府专项) 21湖北债08 0.97亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
(省政府专项) 21湖北债06 14.2亿元 15年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
(省政府专项) 21湖北债09 9.25亿元 15年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
(省政府专项) 21湖北债07 25亿元 20年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
(省政府专项) 21湖北债10 1亿元 20年 荷兰式 上限基准上浮20%
15:00-15:40
(省政府专项) 21湖北债11 18亿元 30年 荷兰式 上限基准上浮20%
【短融中票】
【2021-03-25超短融一级发行信息】
21太仓港SCP004, 0.08年休1, 3.5亿, AA, 国企, 【待定】, 03-26, 03-29
21中化国际SCP002, 0.09年, 12亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-26, 03-29
21津城建SCP011, 0.15年, 15亿, AAA, 国企, 【4.50-4.80】, 03-26, 03-29
21龙源电力SCP008, 0.16年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-26, 03-29
21蒙牛SCP001, 0.25年, 20亿, AAA, 央企, 【2.00-2.50】, 03-26, 03-29
21鄂交投SCP004, 0.25年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-26, 03-29
21格力电器SCP004, 0.27年, 40亿, AAA, 公众, 【2.20-2.70】, 03-26, 03-29
21中车SCP006, 0.28年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-26, 03-29
21吴中城投SCP009, 0.28年, 3亿, AA+, 国企, 【2.00-3.00】, 03-26, 03-29
21京能源SCP001, 0.40年, 6亿, AAA, 国企, 【暂定2.00-2.80】, 03-26, 03-29
21中电路桥SCP003, 0.41年, 15亿, AAA, 央企, 【2.20-3.20】, 03-26, 03-29
21海尔金控SCP003, 0.49年, 12亿, AAA, 集体, 【2.80-3.60】, 03-26, 03-29
21沪国资SCP001, 0.49年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21招商蛇口SCP002, 0.49年休2, 30亿, AAA, 央企, 【2.50-3.50】, 03-29, 03-30
21粤科金融SCP001, 0.49年, 15亿, AAA, 国企, 【2.60-3.10】, 03-26, 03-29
21穗自来水SCP002, 0.49年, 2亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-26, 03-29
21中石化SCP003, 0.49年, 30亿, AAA, 央企, 【暂定2.00-3.00】, 03-26, 03-29
21津保投SCP002, 0.49年, 6亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-26, 03-29
21广投能源SCP001, 0.49年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21中拓SCP001, 0.49年, 4亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-26, 03-29
21伟驰SCP001, 0.49年, 2亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-26, 03-29
21无锡建投SCP002, 0.49年, 10亿, 无评级, 国企, 【待定】, 03-26, 03-29
21钟楼新城SCP001, 0.62年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21常城建SCP006, 0.66年, 7亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21建发集SCP002, 0.67年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-26, 03-29
21甬交投SCP002, 0.74年, 4亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21滨江城建SCP001, 0.74年, 1.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-26, 03-29
21龙建投资SCP002, 0.74年, 0+7亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21徐州高新SCP001, 0.74年, 2亿, AA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
【2021-03-25短融一级发行信息】
21天津轨交CP001, 0.25年休1, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21陕延油CP001, 1.00年, 30亿, AAA, 国企, 【2.70-3.30】, 03-29, 03-30
21常高新CP002, 1.00年, 6亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21吴江城投CP002, 1.00年, 4亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21宜春交通CP002, 1.00年, 5+5亿, AA+, 国企, 【3.30-4.30】, 03-29, 03-30
21渭南城投CP002, 1.00年, 5.7亿, AA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21黄山城投CP001, 1.00年, 3亿, AA, 国企, 【3.70-4.70】, 03-29, 03-30
【2021-03-25中票一级发行信息】
21塔城国资MTN001, 2+1年, 2+1.5亿, AA, 国企, 【5.50-7.00】, 03-29, 03-30
21湖北科投MTN001, 3+N年, 0+10亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21武商贸集MTN001, 3+N年, 3+2亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21华润资产MTN002, 3.00年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-29, 03-30
21海门城发MTN001, 3.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21广益投资MTN001, 3+2年, 2.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-26, 03-29
21武清国资MTN002, 3.00年, 5+15亿, AA+, 国企, 【5.50-6.50】, 03-29, 03-30
21滁州城投MTN001, 3+2年休1, 14.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
21齐梁建设MTN002, 3.00年, 5+3亿, AA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30
【ABS】
今日簿记ABS
招银和家2021年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券
主承:国泰君安/中金公司/华泰证券/招商证券
时间:09:00-09:30
21招银和家1优先A1 12亿元 2.4年 2023/08/19 AAA 5年LPR-2.15—5年LPR-1.15 簿记建档
21招银和家1优先A2 30亿元 8.1年 2029/05/19 AAA 5年LPR-1.35—5年LPR-0.35 簿记建档
21招银和家1优先A3 36.5亿元 14.7年 2035/12/19 AAA 5年LPR-1.05—5年LPR-0.05 簿记建档
21招银和家1优先A4 6.1亿元 15.9年 2037/02/19 AAA 5年LPR-0.65-1.35 簿记建档
21招银和家1次级 15.195697亿元 29.7年 2050/12/19 -
楚赢2021年第一期个人消费贷款资产支持证券
主承:天津银行/交通银行/中信证券
时间:10:00-15:00
21楚赢1A 3.87亿元 0.8年 2022/01/28 AAA 3.9-5.4 中诚信国际 簿记建档
21楚赢1B 0.38亿元 0.8年 2022/01/28 AA+ 4.5-6 中诚信国际 簿记建档
21楚赢1C 1.1059582亿元 2.6年 2023/10/28 - 中诚信国际
【其他债】
今日簿记其他金融债
21厦门农商小微债01 20亿元 3年 AA+/AA+ 中诚信国际 簿记建档 3.4-4 3月25日10:00-15:00/3月26日10:00-15:00 兴业银行/中信证券/中信建投
21青海互助农商行二级01 0.6亿元 5+5年 A/A- 联合资信 簿记建档 0-5 14:00-16:00 长城证券
21东莞农商小微债02 10亿元 3年 AAA/AAA 中诚信国际 簿记建档 3.2-3.7 10:00-17:00 万联证券/东莞证券/招商银行/中信建投/招商证券
21东莞银行二级01 30亿元 5+5年 AAA/AA+ 新世纪 簿记建档 4.3-5.3 09:00-15:00 兴业银行/招商银行/中信证券/南京银行/中金公司
21龙泉农商二级01 2亿元 5+5年 A+/A 东方金诚 簿记建档 5.4-5.5 14:00-16:00 海通证券
21青岛农商永续债01 20亿元 5+N年 AAA/AA+ 联合资信 簿记建档 4.7-5.2 09:00-15:00 招商银行/农业银行/中信证券/国泰君安/招商证券/邮储银行/海通证券
【企业债】
今日簿记企业债
21嘉湘专项债01 3月25日 14:00-16:00 4亿元 5+2年 AA AA 新世纪 中信建投 跨市场 浙江省 2021/03/26 上限5.5
【公司债】
今日簿记公司债
21TCLK1-小公募 TCL科技 3月25日 14:00-16:00 5亿元 (未设基础规模) 180D AAA/- 无担保 中信证券/国泰君安 3.3-4.3 深交所
21银河Y1-小公募 中国银河 3月25日 14:00-17:00 50亿元 (未设基础规模) 5+N年 AAA/AAA 联合资信 无担保 国泰君安 4-5 上交所 (次级债)
21交银康联人寿01-小公募 交银康联人寿 3月25日 09:00-15:00 30亿元 5+5年 AAA/AAA 中诚信国际/新世纪 无担保 光大证券/中信证券/邮储银行/中金公司/工商银行/中国银行/招商银行 4-4.8 银行间 (次级债)
21君创债-小公募 君创国际融资租赁 3月25日 14:00-16:00 2.45亿元 (未设基础规模) 2+1年 AA/AAA 联合信用 有担保 联想控股股份有限公司担保 天风证券 4.8-5.3 上交所
21桂交01-小公募 广西交投 3月25日 14:00-16:00 20亿元 (未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 万和证券/国海证券/平安证券/爱建证券 3.5-4.5 深交所
21东方01-小公募 浙江东方 3月25日 14:00-17:00 20亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 新世纪 无担保 中信建投/财通证券 3.2-4.5 上交所
21广物01-小公募 广物集团 3月25日 14:00-17:00 合计发行20亿元 (未设基础规模,可回拨) 3+2年 AAA/AAA 联合资信 无担保 海通证券 3.7-4.7 深交所
21广物02-小公募 广物集团 3月25日 14:00-17:00 合计发行20亿元 (未设基础规模,可回拨) 5+2年 AAA/AAA 联合资信 无担保 海通证券 4-5 深交所
21首置03-小公募 首创置业 3月25日 14:00-16:00 合计发行24.30亿元 (未设基础规模,可回拨) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 摩根士丹利华鑫证券/首创证券/中信证券/中金公司/中信建投/招商证券 3.4-4.4 上交所
21首置04-小公募 首创置业 3月25日 14:00-16:00 合计发行24.30亿元 (未设基础规模,可回拨) 5+2年 AAA/AAA 中诚信国际 无担保 首创证券/中信建投/招商证券/摩根士丹利华鑫证券/中信证券/中金公司 3.8-4.8 上交所
【非公开】
今日簿记非公开
东台市城市建设投资发展集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第二期) 3月25日 10亿元 3+2年 5.0-6.3 AA+/- 无担保 中泰证券/华泰联合 上交所
南通兴川国有资产运营有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月25日 6亿元 2+1年 [] AA/- 有担保 南通市崇川城市建设投资有限公司担保 光大证券 上交所
山西省文化旅游投资控股集团有限公司2021年非公开发行可续期公司债券(第一期)(面向专业投资者) 3月25日 3亿元 3+N年 [] AA+/- 无担保 中德证券 上交所
嵊州市交通发展有限公司2021年非公开发行绿色项目收益专项公司债券(第一期) 3月25日 4亿元 3+2+2+3年 4.0-5.5 AA/AA+ 新世纪 有担保 嵊州市投资控股有限公司担保 浙商证券 上交所
株洲新芦淞产业发展集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第二期) 3月25日 4.5亿元 3年 [] AA/- 无担保 财信证券 上交所
防城港市城市建设投资有限责任公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月25日 5亿元 5年 6.0-6.9 AA/- 无担保 方正证券承销保荐有限责任公司 上交所
【PPN】
今日簿记PPN
21董家口发展PPN001:【4-4.8】青岛董家口发展集团有限公司, 3Y+2Y,AA+(青岛西海岸新区海洋控股集团有限公司担保至AAA),1亿,国企,山东,发行:0325,缴款:0326,已发公募:21董家口MTN001,主承:光大证券/兴业银行。
21新乡投资PPN001:【4-5】新乡投资集团有限公司, 2Y+2Y+1Y,AA+,5-10亿,国企,河南, 发行:0325,缴款:0326,已发公募:PR新乡投,主承:中信建投证券/渤海银行。
21郑州经开PPN001:【4.3-5.3】郑州经开投资发展有限公司, 3Y,AA+,不超过5亿,国企,河南,发行:0325,缴款:0326,已发公募:15郑州经开债,主承:渤海银行/华泰证券。
21钦州开投PPN001:【6.5-7.8】钦州市开发投资集团有限公司, 3Y,AA,不超过4亿,国企,广西,发行:0325,缴款:0326,已发公募:19钦州开投MTN002,主承:国泰君安证券/农业银行。
21新津城投PPN002:【待定】成都市新津县城乡建设投资有限责任公司, 3Y+2Y,AA(四川省金玉融资担保有限公司AAA担保),7亿,国企,四川,发行:0325,缴款:0326,主承:招商证券/天津银行。
21宿州城投PPN002:【4.5-5.5】宿州市城市建设投资集团(控股)有限公司, 3Y,AA+,3亿,国企,安徽,发行:0325-0326,缴款:0329,已发公募:PR宿建债,主承:民生银行。
21济宁城投PPN002:【4.5-5.2】济宁城投控股集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5-10亿,国企,山东, 发行:0325-0326,缴款:0329,已发公募:20济宁城投可续期债,主承:华夏银行/中金公司。
21东方新城PPN002:【4-5】常州东方新城建设集团有限公司, 3Y,AA+,3亿,国企,江苏,发行:0325-0326,缴款:0329,主承:南京银行。
21临江投资PPN001:【3.8-4.8】杭州临江投资发展有限公司, 3Y,AA+,不超过10亿,国企,浙江,发行:0325-0326,缴款:0329,主承:杭州银行。
21渝高新PPN002:【4-5】重庆高新区开发投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5-15亿,国企,重庆,发行:0325-0326,缴款:0329,已发公募:PR渝高开,主承:中信银行/兴业银行。
21普陀国资PPN001:【4.1-5.1】舟山市普陀区国有资产投资经营有限公司, 3Y,AA,5亿,国企,浙江,发行:0325-0326,缴款:0329,主承:南京银行。
21坪山城投PPN001:【3.5-4.5】深圳市坪山区城市建设投资有限公司, 3Y,AA+,10亿,国企,广东,发行:0325-0326,缴款:0329,主承:杭州银行。
21资阳水投PPN001:【6.5-7.5】资阳市水务投资有限责任公司, 3Y+2Y,AA,2-5亿,国企,四川,发行:0325-0326,缴款:0330,已发公募:20资阳水投CP002,主承:民生银行。
二级市场
【存款】
资金面持续宽松,线下存款短端继续有所下行,长端平稳,交投一般。
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【利率债】
今天短利率交投延续清淡,各期限收益率有所下行,1M内下行幅度相对较大。
今天中长端利率交投较为活跃,收益率整体小幅下行。长久期个券成交有所放量,股份制、城商行、基金均有买入。收益率下行也带来了部分获利了结和解套盘,买卖盘整体力量较为均衡。
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【信用债】
短融&NCD
今天NCD交投情绪清淡,卖盘ofr稀少,1Y附近期限国股需求较好,买盘主要为农商和银行资管,非银以观望为主,除了1Y期限继续下行外,其他期限较昨日变化不大。具体来看国股收益,4月底2.38;6月底2.53;9月底2.78;12月底2.88。今天短融交投活跃,成交主要集中6m内高评级品种,短期限高评级略有下行,各期限估值减点成交。买盘主要为基金和资管,卖盘主要为银行和基金。
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中票
今天中票交投活跃,高评级品种受到青睐,整体收益率有3BP左右的下行,以估值减点成交为主。具体参与机构来看,基金有买有卖,多参与中高评级品种,另外券商资管、保险、农商、银行理财也有参与买入高评级品种为主。
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企业债、公司债
今日公司债企业债交投活跃,整体收益下行明显,成交多在估值-3至-5左右,需求主要集中在2-3年AAA高流动性以及AA+优质品种。
![](https://n.sinaimg.cn/sinakd2021324s/189/w423h566/20210324/d7fd-kmvwsvx7013388.jpg)
银华基金固收交易部:
资金组:郜子健、张鲲翼、姜时雨、廖雪、王皓然、金嘉伟、高洁
一级组:李恺天、宋达
线下组:于茜、武毓捷、耿丹庭
二级组:郝斌、李依依、王悦青、冯骏、杨旭、倪逸芸、高红