来源：华宝财富魔方
分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）
1. 期权市场成交量和PCR值
3月23日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了3061045张，其中认购期权成交1595274张，认沽期权成交1465771张，PUT-CALL比率（PCR指标）为91.88%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2418376张，其中认购期权成交1158907张，认沽期权成交1259469张， PCR指标为108.68%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了451398张，其中认购期权成交214533张，认沽期权成交236865张， PCR指标为110.41%；沪深300股指期权合约共计成交了40944张，其中看涨期权成交23939张，看跌期权成交17005张，PCR指标为71.03%。
2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数大幅下跌，北向资金大额净流出，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌2.62%和3.36%。
今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，隔夜波动率上升，日内波动率高开低走，市场避险情绪增加。我们分别来看：
上证50ETF期权，行权价为2.55的3月认沽期权交易最为活跃，当天成交了20.04万张，隐含波动率在开盘后震荡下跌，午后小幅上升，最后收于37.4%。
华泰柏瑞沪深300ETF期权，行权价为3.6的3月认沽期权交易最为活跃，全天成交了23.02万张，隐含波动率在开盘后大幅攀升至49.05%，之后震荡回落，最后收于34.07%。
嘉实沪深300ETF期权，行权价为3.6的3月认沽期权交易最为活跃，全天成交了4.98万张，隐含波动率在开盘后高幅震荡，一小时后震荡下跌，最后收于38.55%。
沪深300股指期权，我们关注下行权价为3600的4月看跌期权，全天成交了2079张，隐含波动率在开盘后宽幅震荡，最后收于45.22%。
3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了57280张合约，沪深300指数期货成交了146211张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。
日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡上行，最后分别收于-0.76%和-0.61%。
